7月9日，国家统计局发布数据显示，6月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.3%，同比上涨1.0%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，继续保持温和上涨。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析称，CPI环比下降0.3%主要是受季节性因素和国际市场价格波动等影响。具体来看，食品价格下降0.4%，应季果蔬等大量上市，市场供应充足，鲜菜和鲜果价格分别下降1.0%和2.0%；受国际市场价格波动影响，国内黄金饰品和汽油价格分别下降8.7%和4.9%，降幅比上月分别扩大5.9个和4.6个百分点。

　　同比来看，6月份CPI涨幅比上月回落0.2个百分点。“国际输入性因素等带动国内工业消费品价格涨幅回落，工业消费品价格上涨2.9%，涨幅比上月回落1.0个百分点，影响CPI同比上涨约0.90个百分点，对CPI的上拉影响比上月减少约0.28个百分点。”董莉娟分析称。

　　中国民生银行首席经济学家温彬表示，今年以来，物价运行走出底部区间，进入温和通胀新阶段，初步实现政府工作报告中“推动价格总水平由负转正”的目标，呈现出上游工业品价格持续修复、下游消费品价格温和抬升、整体物价中枢稳步上行的良好格局。在多重因素交织影响下，物价走势有望整体向好、呈前高后稳态势。另外，核心CPI也有望小幅修复。

　　具体来看，温彬预计，下半年扩内需政策有望加码，暑期、国庆等假期也将带动旅游、住宿、餐饮等服务消费价格回升。

　　6月份，受国际原油价格下行等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.3%，同比上涨4.1%。

　　“虽然PPI环比下降，但产业升级加快带动部分行业需求增加，价格上行。”董莉娟表示，人工智能覆盖场景不断拓展，新原料新材料广泛应用，绿色化转型持续推进，带动虚拟现实设备制造价格环比上涨8.4%，可穿戴智能设备制造价格上涨3.4%，工业控制计算机及系统制造价格上涨3.3%，工业机器人制造价格上涨0.5%；电子专用材料制造价格上涨2.5%，碳基纳米材料价格上涨1.9%，生物质燃料加工价格上涨1.2%；废弃资源综合利用业价格上涨0.4%。

　　在温彬看来，尽管PPI回升向CPI的传导存在时滞，但下半年设备更新、以旧换新政策，对家电、汽车等耐用消费品价格的提振效应，有望逐步显现。

　　东方金诚研究发展部执行总监冯琳则认为，在最新公布的2026年第二季度货币政策委员会例会公报中，央行强调要继续实施适度宽松的货币政策，进一步做强国内大循环，用好各类结构性货币政策工具，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。据此判断，下半年宏观政策有望在促消费、扩投资方向进一步加力。