摘要：美商务部长敦促SK海力士、三星扩大美国存储芯片产能；扎克伯格否认Meta算力过剩，称发展云业务具商业潜力；兆易创新、大族数控发盈喜；晶合集成、滨化股份港股上市。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数07月09日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨139.02点，收于52487.41点，涨幅为0.27%；标准普尔500种股票指数上涨60.93点，收于7543.64点，涨幅为0.81%；纳斯达克综合指数上涨336.24点，收于26206.89点，涨幅为1.3%。

　　大型科技股多数上涨，Meta涨超4%，博通、特斯拉涨超3%，SpaceX涨超2%，亚马逊涨超1%。

　　半导体、存储板块涨幅居前，闪迪涨超7%，西部数据涨超5%，美光科技、戴尔科技涨超4%，希捷科技涨超3%。

　　其他板块方面，贵金属板块多数上涨、美洲白银公司涨近6%，泛美白银涨超3%。油气板块走低，埃克森美孚跌超2%，雪佛龙、英国石油跌超1%。

　　纳斯达克中国金龙指数收涨0.56%，热门中概股多数上涨，爱奇艺涨超8%，阿里巴巴涨近2%，拼多多涨超1%，小鹏集团跌超2%。

　　欧股市场：欧洲三大股指07月09日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10472.45点，较前一交易日下跌16.59点，跌幅为0.16%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8326.62点，较前一交易日上涨73.96点，涨幅为0.9%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25118.27点，较前一交易日上涨220.82点，涨幅为0.89%。

　　商品市场：国际油价07月09日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌1.71美元，收于每桶71.81美元，跌幅为2.33%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨50.20美元，涨幅1.23%，报4132.6美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨1.81美元，涨幅3.10%，报60.355美元/盎司。现货黄金上涨46.30美元，涨幅1.14%，报4123.82美元/盎司。现货白银上涨1.66美元，涨幅2.85%，报59.96美元/盎司。

　　热点要闻：

　　美伊局势紧张，特朗普往返北约峰会行程中临时换专机，以色列告知美国“伊朗有新的刺杀特朗普计划”

　　据报道，知情人士透露，以色列近期向美国分享了新情报，称伊朗正在考虑一项刺杀特朗普总统的新计划。这一情报的披露，标志着华盛顿与德黑兰之间的冲突出现新的升级迹象。特朗普本人在安卡拉接受记者采访时也隐晦提及了针对其人身安全的威胁，称"他们想要干掉美国领导人——也就是我"，并表示自己"出现在每一份名单上"。

　　换机事件发生于7月8日北约峰会闭幕之际。据报道，美国特勤局建议特朗普进行紧急换机，属预防性安全措施，并非源于明确的袭击预警。此举在国际社会引发广泛关注，也将美伊紧张局势下美国总统的人身安全问题推至舆论焦点。

　　美官员称美伊相关技术谈判仍在继续；调解方正在斡旋美伊重返谈判桌

　　据NewsNation，一名美国官员表示，在伊朗问题上美国仍致力于寻求解决方案，相关技术谈判仍在继续，伊朗绝不能拥有核武器。

　　据CNN：地区消息人士证实，巴基斯坦和卡塔尔正在努力促使美国和伊朗重返谈判桌。此前伊朗学生通讯社报道称，巴基斯坦仍在斡旋，美伊谈判窗口或再开启。

　　特朗普重启对伊朗打击，共和党担忧拖累中期选举

　　金十数据7月10日讯，据Politico报道，特朗普称因伊朗继续袭击霍尔木兹海峡船只，停火已结束。随后，美军在48小时内打击伊朗至少170个军事目标，伊朗则对美军基地发动反击。共和党部分议员担心，冲突升级将推高油价、加剧经济压力，并影响今年中期选举。一名众议院共和党议员直言：“他正在把我们推向政治毁灭。”该议员认为，特朗普更关注伊朗问题，而非共和党的选举处境。共和党鹰派支持继续军事行动。

　　众议员唐·培根称，美国应持续强硬回应伊朗，直到其寻求和平。但部分共和党人士警告，油价上涨可能削弱选民支持，使共和党难以回应民众最关心的物价问题。与此同时，国会也要求政府说明670亿美元战争追加资金的使用计划。

　　美联储主席沃什组建外部专家团队，审查货币政策框架

　　美联储主席凯文·沃什组建五个工作组，对美联储货币政策运行机制展开全面审查，涵盖资产负债表管理、政策工具、人工智能影响等领域。美联储表示，各工作组将独立运作，以事实为依据开展研究，并向联邦公开市场委员会提交严谨分析结果。工作组将评估政策工具、分析方法和政策框架是否存在改进空间。

　　此次审查团队成员包括多位知名经济学家和前央行官员。其中，哈佛大学经济学家拉杰·切蒂将参与领导数据工作组，科技投资人马克·安德森将负责生产率与就业工作组，前白宫经济顾问委员会主席格雷格·曼昆将共同领导通胀工作组。沃什表示，美国经济在过去一代发生巨大变化，当前转型速度更快，美联储需要确保自身处于最佳状态，以实现稳定物价和促进就业的双重目标。

　　美联储公布“五大改革工作组”领导名单

　　美联储宣布工作组领导层及目标，美联储主席沃什表示，工作组的目标是使美联储处于最佳位置以实现目标，各特设工作组将独立运作，由美联储工作人员提供支持；工作组将致力于改进方法和工具；对物价稳定与最大化就业的承诺“坚定不移”。5个工作组分别是：通胀工作组、资产负债表工作组、就业工作组、数据工作组、沟通工作组。工作组负责人包括多位前全球央行行长，包括金、拉詹、弗拉加以及前美联储理事斯坦。

　　美国决定暂不对飞机及喷气式飞机零部件加征关税

　　在完成相关调查后，美国决定暂不对商用飞机、喷气式发动机及其零部件加征关税，美国总统特朗普转而指示政府与贸易伙伴展开谈判，以调整此类产品的进口事宜。此前，美国商务部长卢特尼克提交的一份报告认定，进口商用飞机、喷气发动机及相关零部件对美国国家安全构成威胁。

　　此次调查的结论为未来征收关税留下了余地——若美国未能与贸易伙伴达成协议以解决该问题，特朗普可能采取进一步关税措施。根据白宫发布的公告说明文件，若相关协议未能在180天内达成，或协议“无效”，特朗普“也可以采取其他被认为有必要的行动”来消除这一威胁。

　　OpenAI正式推出GPT-5.6系列模型；与特朗普政府磋商后对GPT-5.6做出多项调整

　　继此前开放有限预览后，OpenAI正式推出GPT-5.6系列模型，面向公众开放使用。GPT-5.6系列模型Sol、Terra、Luna将登陆ChatGPT 、Codex及API。GPT-5.6模型按每百万Token计费，包含3种模型规格：Sol模型输入为5美元，输出为30美元；Terra模型输入为2.50美元，输出为15美元；Luna模型输入为1美元，输出为6美元。

　　OpenAI首席执行官奥尔特曼表示，在向公众发布最新人工智能模型之前，公司在与特朗普政府的磋商中做出了多项调整。奥尔特曼表示，OpenAI在GPT-5.6全面发布前的几周里，与商务部长卢特尼克和财政部长贝森特等美国高层官员进行了协作式的双向沟通。在政府要求分阶段发布的压力下，新模型系列最初仅向特定合作伙伴开放。在OpenAI表示获得美国政府领导层的批准后，GPT-5.6定于周四向公众开放。

　　奥尔特曼未详述OpenAI在此过程中所做的具体调整，但表示政府正在测试新模型并寻找潜在问题。“我认为只要过程是可理解的、公平且迅速的，就是好事。政府似乎确实认同这些目标，我猜下一次、下一个模型会更加顺畅。我们理解了流程，也更清楚该如何应对。”

　　伯南克加入Anthropic，负责监督信托机构

　　前美联储主席本·伯南克（Ben Bernanke）被任命为Anthropic“长期利益信托”（Long-Term Benefit Trust）的成员。该监督机构旨在确保这家AI公司对其公共使命负责。

　　伯南克将就AI的社会影响等议题提供建议，包括其替代白领工作的潜力，以及对新技术的巨额支出正在助长金融泡沫的担忧。作为信托成员，伯南克有权任命和罢免公司董事会成员，并就包括AI风险和社会影响在内的关键决策向最高管理层提供建议。

　　个股聚焦：

　　SK海力士本周五上市，IPO定价为每份149美元，华尔街投行合计佣金有望达1.4亿美元

　　参与SK海力士上市项目的投行团队将斩获上亿美元丰厚佣金。这家市值突破万亿美元的韩国芯片巨头即将登陆美股，本次发行有望跻身史上规模最大IPO行列。 两名熟悉该交易的人士透露，高盛、花旗等承销本次纳斯达克股票发行的投行，总佣金池规模或将突破1.4亿美元

　　佣金由两部分构成，一是募资总额0.5%的基础承销费，二是SK海力士另行支付的浮动激励奖金。 招股书显示，美银、花旗、高盛、摩根大通担任该韩国芯片企业纳斯达克二次上市主承销商，本次募资规模预计约280亿美元。

　　SK海力士ADR发行定价为每股149美元，承销佣金达3890亿韩元。此次上市规模较此前计划的43万亿韩元小幅缩减至40万亿韩元。SK海力士将于7月10日在纳斯达克开始交易。

　　卢特尼克敦促SK海力士、三星扩大美国存储芯片产能

　　美国商务部长卢特尼克呼吁三星电子和SK海力士加大在美国的存储芯片扩产的力度，以协助缓解全球范围内人工智能发展关键零部件短缺问题。卢特尼克证实，他正在与这两家韩国存储芯片制造商进行商谈，但未透露具体细节。他承认，美光首席执行官梅赫罗特拉可能不会欢迎竞争对手扩大在美国的布局，但卢特尼克表示，为了让美国芯片供应链更加稳固，有必要采取这一举措。

　　“你们知道，他（梅赫罗特拉）不会喜欢这样，但我希望把他的竞争对手——三星和SK海力士——带到美国来设厂”卢特尼克表示，“美光目前处于领先地位。其他公司难免会感到眼红，对吧？所以它们也不得不跟进。”

　　报道：高盛二季度股票交易业务营收将突破50亿美元，再创行业纪录

　　据彭博，高盛(GS.US)的股票交易业务即将在第二季度创下另一项纪录，营收额有望超过50亿美元，标志着高盛股票交易部门连续第三个季度创下行业纪录。高盛股票交易的业绩受到亚洲市场活跃度激增的提振，这种活跃度推动了交易和融资活动的增长。这一局面主要归功于对冲基金的强劲需求，它们热衷于押注AI及其相关基础设施投资的爆发式增长。

　　AI烧钱拖累信用评级，甲骨文跌至“垃圾级”边缘

　　标普全球评级周四将甲骨文长期信用评级从BBB下调至BBB-，这是投资级评级中的最低一档，距离“垃圾级”仅一步之遥。标普称，下调评级与甲骨文AI基础设施建设带来的业务风险上升和现金流走弱有关。

　　扎克伯格否认Meta算力过剩，称发展云业务具商业潜力

　　Meta Platforms(META.US)CEO 扎克伯格表示，该公司需要获得尽可能多的计算能力，但在一个运行和开发AI产品所需资源短缺的市场中，他也正在考虑，如果将Meta的部分AI基础设施出租给外部企业，是否能带来更高的价值。扎克伯格表示，出租算力资源或者考虑此类交易具有合理性。

　　据本月早些时候报道，Meta正在制定云业务计划——这将有助于公司通过其数据中心及其他算力合作项目直接创造收入。扎克伯格表示，只要我们想要，肯定存在建立云业务的潜力。扎克伯格表示，这并不意味着Meta已经过度建设或拥有过剩的算力。“我不知道业内有谁觉得自己的算力过剩，”他说。他补充道，Meta目前正在充分利用其所有的计算资源。

　　Meta推出首款付费AI开发者模型，拟打造性价比优势

　　Meta Platforms(META.US)推出其最先进人工智能模型Muse Spark 1.1版本，其中包括面向开发者的全新付费层级，这是Meta首次向企业收取模型访问费用，开辟了新的收入来源。扎克伯格在发布前接受采访时表示，这将成为市场上最具性价比的选择之一。

　　扎克伯格在谈到用于访问Meta AI的应用程序编程接口时表示：“由于这不是一个开源模型，我认为这是我们第一次真正认真地推出API。而且定价将非常激进且具有吸引力。”

　　美光科技：计划到2035年将对美国的投资总额提升至超2500亿美元

　　美光科技(MU.US)计划在2035年前将对美国本土的投资总额增至超过2500亿美元，这得益于人工智能时代对内存需求的激增。公司目标是将美国产能占其DRAM总产量的比例提升至40%。此次扩大投资反映了美光对其技术领导地位的信心以及对其尖端内存产品的持续需求。

　　在纽约的项目预计将创造50,000个就业机会，其中包括9,000个直接就业岗位。在美国的多个项目预计将创造超过90,000个就业岗位。爱达荷州项目进展迅速，预计2027年中投产。爱达荷州首座晶圆厂预计2027年中产出首批晶圆。

　　美银：英伟达估值处7年低位，较大型科技同行折价30%至35%

　　美银认为，市场对存储成本、自研ASIC竞争和生态投资的担忧过度，英伟达(NVDA.US)基本面并未逆转。英伟达当前估值处于7年低位，较大型科技同行折价约30%至35%，但销售额和EPS增速显著领先。美银预计AI数据中心市场将持续扩张，英伟达仍有望维持65%至70%以上AI资本开支份额。

　　特斯拉三代Optimus初步定型，马斯克给供应链定下量产红线

　　据晚点LatePost，多位特斯拉供应链人士表示，特斯拉(TSLA.US)近期终于下发具体的Optimus零件采购指引，要求供应商在今年9月将产能提到1000台/周，随后在年底提升到2000-2500台/周。两位接近供应商的人士说，特斯拉会提前2个月左右下订单，现在他们已经看到8月数百台的具体订单。

　　以此估算，特斯拉的供应商们将在年底具备每年向特斯拉供应10万台Optimus零部件的能力。据了解，给供应链下单前，在六月底的一次高管会上，马斯克评审通过了Optimus的最新版本，这意味着OptimusGen3在研发三年多后，终于将走出实验室，进入量产阶段。

　　阿斯麦Q2绩前小摩唱多至2200美元，较当前有24%的上涨空间

　　光刻机巨头阿斯麦(ASML.US)将于7月15日公布2026年第二季度业绩。由于近期市场对人工智能(AI)资本支出可持续性的担忧有所加剧，处于AI产业链上游的阿斯麦股价表现相对低迷——其美股股价自7月以来累计下跌超11%。摩根大通在近日发布的研报中对阿斯麦第二季度业绩进行了前瞻，并指出，该公司需要释放2027年及以后产能扩张与需求强劲的信号，股价才有望实现突破。

　　该行认为，2027年阿斯麦的增长有望明显高于全球晶圆厂设备(WFE)市场整体增长。这一点在2026年无法实现，原因在于客户订单启动时间较晚(始于2025年12月)，导致供应链来不及提升产能，因此无法在2026年交付更多EUV设备。摩根大通在研报中予阿斯麦“增持”评级，目标价为2200美元。这一目标价较该股周三收盘价1768.65美元有约24%的上涨空间。

　　MARA Holdings上一交易日涨近10%，收购德州地块开发大型数字基础设施园区

　　MARA Holdings(MARA.US)签署最终协议，将从HIF USA手中收购位于德克萨斯州马塔戈达县一块超过1200英亩的具备电力基础设施的用地。该用地预计到2027年10月可提供最高1吉瓦的电网容量，到2028年4月可达2吉瓦。MARA计划与Starwood Digital Ventures共同将该用地开发为大型数字基础设施园区，支持高性能计算及比特币挖矿。

　　AI芯片制造商Cerebras上一交易日涨超9%，大幅拓展欧洲业务

　　AI芯片制造商Cerebras Systems(CBRS.US)正大幅拓展欧洲业务，计划于2026年底前在该地区启用首个区域数据中心。Cerebras拟在欧洲投资数十亿美元，作为此次扩张计划的一部分。公司表示，将迅速在法国及北欧地区建设基础设施，目标到2027年底实现总装机容量达200兆瓦。

　　百事可乐上一交易日跌超3%，Q2有机收入增速逊预期，北美销量承压

　　百事可乐(PEP.US)公布2026财年第二季度业绩，净营收同比增长6.4%至241.8亿美元，超出市场预期的239.5亿美元；有机收入(剔除收购、剥离和汇率影响)增长2.4%，低于分析师预期；核心每股收益为2.20美元，低于分析师普遍预期的2.21美元。期内，北美食品有机营收同比降2%、饮料销量降4%，因通胀下美国消费者预算趋紧。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入超98亿港元大举加仓智谱及阿里巴巴流出腾讯

　　数据显示，南向资金昨日成交约1583.99亿港元，较前一日基本持平；约为恒指成交总额的41.99%，占比稳定在四成以上。

　　昨日港股冲高回落，恒指坚守24000点关口。南向资金净买入约98.30亿港元。其中，沪港股通净流入约32.48亿港元，而深港股通净流入约65.83亿港元。

　　趋势上，南向资金已连续5个交易日净流入港股，期间累计买入约495.88亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：智谱(02513.HK)55.75亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)22.05亿港元；华虹宏力(01347.HK)12.12亿港元；中芯国际(00981.HK)10.56亿港元；小米集团-W(01810.HK)5.08亿港元；兆易创新(03986.HK)2.04亿港元。

　　大幅净流出：腾讯控股(00700.HK)14.34亿港元。

　　投资要点

　　智谱昨日涨11.34%，资金前5日加仓91万股，短线保持流入。

　　阿里巴巴-W昨日涨0.47%，资金前5日加仓448万股，短线连续回流。

　　华虹宏力昨日涨8.44%，资金前5日减持1292万股，短线仍以流出为主。

　　中芯国际昨日涨10.22%，资金前5日减持758万股，短线仍以流出为主。

　　小米集团-W昨日跌1.19%，资金前5日减持1316万股，短线仍以流出为主。

　　兆易创新昨日涨21.75%，资金前5日减持12万股，短线一度连续流出。

　　腾讯控股昨日跌1.92%，资金前5日加仓679万股，短线以回流为主。

　　注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据

　　港股公告精选

　　兆易创新(03986)：预计上半年营收约人民币115亿元左右，净利润约69亿元，同比增长1099%。

　　公告称，报告期内，存储芯片行业供给紧张，集团存储芯片产品量价齐升，存储业务盈利水平提升。微控制器产品受益于工业、消费及汽车等领域的需求拉动，出货规模亦实现较好增长。

　　紫金矿业(02899)：预计2026年半年度净利润约391亿元，同比增加约158亿元，增幅约68%。

　　TCL电子(01070)：预计上半年收入约在603亿港元至657亿港元，经调整净利润约在14.8亿港元至16.5亿港元，同比增长约40%至56%。

　　大族数控(03200)：预计上半年净利润约人民币9亿元–10亿元，同比上升241.85%–279.84%。

　　财经日历：