7月10日，创新药概念直线猛拉，截至11:03，指数大涨超5%，美迪西（688202.SH）涨超15%，首药控股-U（688197.SH）、康龙化成（300759.SZ）、博腾股份（300363.SZ）等多股涨超10%。
消息面上，2026年上半年中国创新药对外授权（BD）交易金额近千亿美元，达997亿美元，接近2025年全年1357亿美元的73%。
东海证券认为，当前创新药整体已进入业绩爆发期。国际化方面，BD交易持续火热，全年交易金额有望突破2000亿美元大关；研发进展方面，在IO双抗、ADC等领域，多家创新药企公布的最新数据正在改写或创造历史，国内创新药企已成为全球最具竞争力的一极。
南京证券最新研报显示，2026H1全球医药交易TOP10中，中国药企独占8席，TOP5席位更被中国药企包揽。
展望后市，兴业证券认为，“创新+国际化”仍为2026年医药核心主线。创新药方面，中国创新药全球竞争力持续加强，政策支持与商业化盈利兑现逻辑不变。BD出海仍是在暂不具备海外销售能力阶段拓展全球市场的优选方式，Co-Co模式增多体现企业竞争力与话语权提升；在海外大药企专利悬崖压力、中国创新药研发优势及国内政策鼓励创新背景下，出海高景气有望延续，板块正由“估值驱动”转向“业绩+全球化兑现驱动”，已BD品种后续海外三期、上市及商业化分成有望成为重要催化。
创新药产业链方面，兴业证券认为地缘政治风险已阶段性出清，自2025年以来CDMO新签订单保持高增长，多肽、ADC、双多抗、寡核苷酸等新分子快速放量；早期研发需求复苏并向后期传导，临床前和临床CRO订单逐季加速，安评、临床CRO报价及实验用猴价格明显提升，2026年CRO有望业绩反转，AI+CRO及上游国产替代亦值得关注。
策略方面，兴业证券持续看好“创新药+创新药产业链”，相关公司包括恒瑞医药、百济神州、信达生物、康方生物、科伦药业/科伦博泰生物、药明康德、药明合联、药明生物和凯莱英等。
