界面新闻记者 | 孙艺真

　　沪深股通2026年二季度持股数据近日出炉，北向资金A股总持仓规模首次突破3万亿元关口。

　　东财Choice统计显示，截至今年二季度末，北向资金持有A股个股数量达到3958只，整体持仓市值首度站上3万亿元，为3.13万亿元，相较一季度末2.58万亿元环比大幅抬升。

　　数据显示，北向资金持股电子行业市值环比大增4053亿元，增幅高达107%，算力芯片、存储、半导体设备细分增长居前。紧随其后的通信、电力设备、机械设备分别持仓市值增长735亿元、690亿元、469亿元。

　　从个股层面来看，二季度北向资金个股持仓格局发生明显变化。东财Choice统计显示，新能源龙头宁德时代（300750.SZ）坐稳北向第一大重仓标的，二季度末，北向持有宁德时代市值高达3514亿元，持仓体量是第二名中际旭创（300308.SZ）931亿元的3.77倍，更是第三大重仓北方华创（002371.SZ）835亿元的4.21倍。对比一季度个股持仓榜单不难发现，此前，位列第二、第三个股则是贵州茅台（600519.SH）、美的集团（000333.SZ）。

　　从二季度增减仓动作来看，资金整体呈现分化特征。宁德时代居首，净买入554亿元，持股数增长17%，中微公司（688012.SH）、潍柴动力（000338.SZ）、寒武纪（688256.SH）净买额均超百亿元。净卖出方面，三环集团（300408.SZ）、贵州茅台、美的集团、天孚通信（300394.SZ）等个股各卖出金额均超40亿元。

　　界面新闻注意到，近期，国信证券、招商证券两大券商策略团队分别测算了第二季度外资回流规模。国信证券认为，今年二季度北向资金流入2193亿元，创下陆股通开通以来单季度净流入历史新高；招商证券估算结果显示，外资二季度净流入约2230亿元，同时成交持续放量。

　　资金结构上，长线稳定型外资成为本轮回流核心力量。国信证券数据显示，长线资金二季度流入规模约1859亿元，短线灵活资金仅贡献254亿元增量，外资长期配置A股的底层逻辑持续夯实。

　　“外资对中国市场的配置意愿和交易活跃度同步提升。”招商证券指出。

　　国信证券策略团队在最新研报中总结二季度外资配置特征，结构上，A股外资增配出海链、算力芯片较多，减配消费、红利较多。从行业视角看，一方面，北向资金整体流入电力设备、电子、机械设备、汽车靠前；另一方面，北向资金整体流出食品饮料、银行、传媒等靠前。

　　招商证券的估算同样印证了这一趋势。招商证券认为，行业层面，多数行业外资二季度均为净流入。其中，集中净流入电力设备（887亿元）、电子（613亿元）、机械设备（231亿元），净流出的行业集中在食品饮料（-66亿元）、银行（-62亿元）、传媒（-41亿元）。

　　不过，放眼全球市场，板块结构性分化并非A股独有。野村东方国际证券策略团队在近期发布的下半年市场展望指出，“如果将视野拓展到全球市场，我们发现全球股市都在经历基本面K型分化下的板块高低分化。”

　　整体来看，2026年二季度北向资金交出一份结构极度分化的持仓成绩单。3万亿持仓规模刷新历史纪录，印证中国权益资产对外资的吸引力稳步提升，也成为下半年市场行情的核心观察主线之一。

　　“AI是本轮牛市行情的重要驱动力，而亚太地区作为全球AI产业链的中坚力量，表现尤为亮眼。展望下半年，我们认为AI仍是市场进一步上涨的主要动力，而亚洲其他板块和市场的机遇也值得关注。”瑞银财富管理CIO办公室最新观点提及，随着投资者权衡强劲的代理式AI采用趋势和资本支出增长放缓的风险，科技板块波动可能继续维持高位。鉴于需求依然良好，维持对AI主题的积极观点，但同时认为需要采取主动管理方式来应对新增风险。

　　该机构认为，在AI建设的“卖铲人”领域中，半导体设备、晶圆代工、CPU相关计算基础设施和内存值得看好，但多元化和精挑细选是关键。

　　野村东方国际证券也表示，从更中长期的角度看，中国资产的规模优势和政策优势有望使得投资者通过更多元化的A股配置获得战略性超额回报。科技和周期板块是A股盈利改善的核心驱动力，预计这一趋势将持续，投资者可通过均衡配置科技和周期板块分享中国经济的复苏和成长。