7月10日，A股存储板块走弱。截至收盘，“PCB+存储+MLCC”含量更高的消费电子ETF汇添富（159178）冲高后回落跌超5%，盘中一度放量涨近3%！

　　消费电子ETF汇添富（159178）标的指数成分股多数下跌：歌尔股份涨超5%，下跌方面，胜宏科技跌超8%，东芯股份、佰维存储、东山精密、兆易创新跌超7%，江丰电子跌超6%，三环集团跌超5%，TCL科技跌超4%，立讯精密跌超3%，长电科技跌超2%。

　　【消费电子ETF汇添富（159178）标的指数前十大成分股】

　　截至收盘，注：成分股仅做展示，不作为个股推介

　　产业消息上，海外方面，美国存储芯片巨头美光科技于2026年7月9日宣布，计划在2035年前于美国本土投资超过2500亿美元，较此前公布的2000亿美元目标增加500亿美元。该投资旨在将约40%的DRAM内存产能转移至美国生产，并涵盖存储芯片工厂、基建以及数百亿美元的技术研发投入。

　　7月9日据消息称，Meta代号“Iris”自研AI芯片最快今年9月启动量产，企业规划2027年维持半年一代的芯片迭代节奏；配套算力建设同步提速，目标2027年数据中心总算力规模翻倍至14吉瓦，整套布局意在降低对英伟达GPU的依赖，压缩AI基建投入成本、掌握算力自主控制权。扎克伯格表示，Meta需要尽可能多的算力资源。

　　国内方面，7月9日，国内存储龙头发布科创板IPO招股意向书，发行时间表确定：7月13日启动初步询价，7月16日开展网上、网下申购。本次初始发行股份占发行后总股本10%，计划募资295亿元，募集资金全部聚焦DRAM主业，助力存储产能与技术升级。

　　业绩端，当前步入中期财报披露窗口期，消费电子产业链龙头经营数据稳健向好，具体来看：

　　1、兆易创新7月9日公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为69.00亿元左右，同比增长1099%左右。业绩变动主要系存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，微控制器产品出货规模增长，带动整体经营业绩大幅增长。公司Q2净利润预计54.39亿，Q1净利润14.61亿，Q2净利润预计环比增长272%。

　　2、7月7日京东方A发布预告，上半年归母净利润50亿元-55亿元，同比增长54%-69%，二季度净利润环比大增92%-122%，当期非经常性损益约20亿元。公司LCD高端产品出货持续领跑全球，柔性AMOLED上半年出货超8000万片，8.6代产线投产后将持续放大中尺寸高端面板优势。

　　3、立讯精密此前披露半年度指引，2026上半年归母净利润78.40亿元至81.06亿元，同比增长18.00%-22.00%，扣非净利润同步稳步提升，依托全球化布局维持经营韧性。

　　当下消费电子行业早已摆脱传统手机、PC单一增长桎梏，AI云端基建扩容叠加端侧硬件创新形成双向拉动，上游PCB、MLCC、存储核心元器件同步迎来量价上行周期，多家券商从上游材料、中游元件、下游终端逐层拆解景气逻辑，全产业链成长确定性持续增强。

　　【利好消息频发，为何消费电子高开低走？】

　　近期消费电子产业链的正面催化确实密集，产业链多数公司有望从Q2开始业绩环比改善，然而板块股价却呈现"利好频出、股价承压"的背离。

　　要理解这种背离，可从资金流向和基本面这两个层面拆解：

　　今日，航天卫星板块午后突发利好，资金迅猛涌入，消费电子等板块则为流出失血。

　　此外，前期涨幅过大，获利盘集中释放

　　截至7月10日调整前，国证消费电子指数近3个月已上涨超50%，连续数月上行之后，市场积累了大量的短期获利盘。事实上，进入7月以来板块已出现一轮调整，今日的下跌正是这一趋势的延续。

　　当获利盘积累到一定程度，任何风吹草动都可能触发集中兑现。这一判断有板块累计涨幅数据支撑：从近1年，国证消费电子指数累计涨幅超110%，而同期沪深300累计涨幅不到22%，消费电子显著跑赢大盘，短期涨幅透支使得回调压力自然累积。

　　不过，消费电子产业趋势并未改变：随着端侧AI从云端走向终端，AI终端从手机、PC向眼镜、汽车等泛在形态演进，正推动消费电子硬件环节进入以能量密度为核心的新一轮创新周期，产业链价值量有望持续提升（来源：华创证券20260708《消费电子行业深度研究报告：端侧AI快速迭代推动终端功耗提升，消费类电池迎升级黄金窗口期》）。

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