周五盘前，美股三大股指期货涨跌不一，欧洲主要指数多数下跌。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌0.38%，道指期货涨0.15%，标普500指数期货跌0.01%。

　　大宗商品方面，布伦特原油上涨0.32%，报76.54美元/桶；WTI原油上涨0.11%，报72.16美元/桶。现货黄金下跌0.43%，至每盎司4,106.29美元。现货白银下跌0.54%，报59.63美元。

　　个股方面，明星科技股盘前涨跌不一，Meta涨超3%，美光科技跌近2%。

　　热门中概股多数上涨，阿里巴巴涨近2%，蔚来、小鹏、京东涨超1%。

　　存储概念盘前回调，闪迪跌近3%，美光科技、西部数据跌近2%。

　　光通信盘前走弱，迈威尔科技、Lumentum跌近2%。

　　半导体设备与材料同步走低，泛林集团、科磊、泰达瑞跌2%。

　　AI应用软件股盘前小幅上涨，Datadog、ServiceNow涨超1%。

　　加密货币概念股盘前上扬，Circle涨超11%，Strategy涨超5%。消息面上，美国货币监理局已批准其成立名为“Circle National Trust”的新机构。

　　美军7日和8日以回应伊朗近期袭击通过霍尔木兹海峡的商船为由，连续两天对伊朗发动军事打击，而伊朗则向美方在巴林、科威特、卡塔尔和约旦等国的设施发动导弹和无人机袭击。与此同时，以色列方面10日消息称，以色列已向美国表示，以方愿参与美国对伊朗的进一步军事行动，目前正等待美国总统特朗普作出决定。

　　消息称，以方认为，美伊之间的新一轮军事冲突可能还将持续数日。不过，一名美国官员表示，在伊朗问题上美国仍致力于寻求解决方案，相关技术谈判仍在继续。美伊在新一轮相互打击后仍维持技术磋商，意味着双方尚未关闭外交出口，市场因此可以适度下调“冲突重新升级为全面战争、霍尔木兹海峡长期中断”的尾部概率，但这绝不等于地缘风险已经解除。

　　热点要闻

　　今晚首秀！SK海力士赴美上市引爆杠杆ETF热潮，多款产品下周推出

　　今晚，韩国存储芯片巨头SK海力士将迎来美股首秀。此次创纪录的赴美上市引爆一波杠杆投资热潮：多款挂钩SK海力士美国存托凭证（ADR）的杠杆ETF最快下周登陆华尔街。

　　SK海力士ADR将于7月10日在纳斯达克开始交易，代码为“SKHYV”。周四，SK海力士已将其ADR的发行价定为149美元，筹资规模达265亿美元。

　　而在SK海力士即将登陆美股之际，华尔街ETF发行商已经在摩拳擦掌：ProShares、Leverage Shares和Rex Shares等ETF发行商正筹备推出两倍做多SK海力士ADR的产品，部分发行商也在筹备反向产品。据发行商网站信息，至少六款产品将于下周推出。

　　与SK海力士挂钩的杠杆交易所交易产品（ETP）目前是该行业中最受欢迎的产品之一，它们对该股在韩国市场的走势影响巨大。分析师表示，对个股杠杆产品的集中投资已开始影响它们旨在追踪的股票。一波全新的在美国上市的杠杆ETP意味着每日的再平衡资金流将变得更大，从而可能加剧已高企的波动率。

　　为发展核能“铺路”：特朗普政府提议放宽对核反应堆的环境审查

　　美国核能监管机构本周提议，缩小联邦法律要求的对新建和续期核反应堆许可的环境审查范围。

　　据了解，《国家环境政策法》（NEPA）是美国环境保护领域的基本法律，而本周三（7月8日），美国核管理委员会（NRC）对该规则提出了多项调整。

　　核管会提出，将缩减对新建和续期核反应堆的环境审查范围、修改核电站辐射影响的规定、以及调整反应堆的安全标准。

　　此前唐纳德·特朗普总统提出目标，到2050年使美国核能发电能力翻四倍，以满足因数据中心、电动汽车和加密货币热潮而激增的电力需求。

　　高盛：AI或推高美国核心通胀0.5个百分点，其他发达经济体影响有限

　　高盛在最新研报中指出，人工智能投资正通过存储芯片、软件和电力三条渠道推高物价，但这一通胀效应主要集中在美国。三项因素目前已令美国核心PCE同比增速提高逾0.2个百分点，预计年底贡献可能升至0.5个百分点；对美国核心CPI的影响则低于0.1个百分点。

　　数据中心需求推动部分存储芯片价格自2025年初以来上涨超过10倍。高盛预计，美国软件及配件价格指数11月同比涨幅可能达到约30%，为核心PCE通胀贡献36个基点。相比之下，非美发达经济体相关商品在通胀篮子中权重较低，存储价格上涨的直接影响平均约5个基点，并可能通过手机、电脑及游戏机涨价再增加约5个基点。

　　软件方面，AI功能被纳入订阅产品后带动价格上涨，但现行统计方法通常无法充分扣除AI带来的质量提升，因此涨价会直接计入通胀。由于软件在非美通胀篮子中占比较小，即使整体价格上涨20%，英国核心通胀所受影响也不足4个基点，其他主要经济体不超过1个基点。

　　电力是美国与其他经济体差异最大的渠道。数据中心用电目前约占美国总电力需求的6%，预计2030年升至11%，相关电价上涨已推高核心PCE约8个基点；欧盟占比仅约3%至4%，2030年预计升至约6%，影响仍有限。综合计算，AI对非美发达经济体核心通胀的峰值推升约为8至11个基点，平均约10个基点，远低于美国核心PCE约50个基点的峰值。

　　美股聚焦

　　全球社交平台监管趋严！欧盟要求Meta整改Instagram和Facebook成瘾功能

　　欧盟周五指控Meta Platforms旗下的Instagram和Facebook违反其科技监管法规。监管机构将矛头指向这些平台旨在让用户沉迷的功能，并要求平台修改自动播放与无限滚动功能，否则将面临罚款。

　　欧盟委员会依据里程碑式法案《数字服务法》，经过两年调查得出上述初步认定。该法案要求大型线上平台加大力度整治非法及有害内容。

　　社交媒体公司在全球范围内面临越来越严格的审查，人们担心平台加剧了儿童心理健康危机，促使一些政府对未成年人用户实施或考虑实施社交媒体禁令。

　　作为欧盟科技监管机构的欧盟委员会表示，Meta未能充分评估高度个性化推荐、自动播放和无限滚动所带来的成瘾风险，这些功能会不断向用户推送新内容，并诱导用户长时间停留在平台。

　　该机构表示，Facebook和Instagram上的短视频(Reels)、限时动态(Stories)功能易引发用户过度、强迫性使用平台。

　　达美航空Q2盈利超预期，旅行需求强劲顶住燃油成本压力

　　财报显示，达美航空Q2调整后营收为176.6亿美元，同比增长13.9%;调整后每股收益为1.56美元，好于市场预期的1.51美元。

　　该公司表示，高端旅行、商务出行及国际旅行需求强劲，帮助公司抵消了历史上季度燃油成本最高的一次冲击。该公司重申全年利润指引，预计2026年调整后每股收益为6.50至7.50美元，远高于分析师普遍预期的5.97美元。

　　作为首家公布季度业绩的美国大型航空公司，达美航空的财报为外界观察美国航空业在中东冲突升级后的经营表现提供了重要窗口——中东局势导致航空燃油价格大幅上涨，航空公司纷纷在夏季出行旺季来临前缩减航班计划并提高票价。

　　达美航空表示，Q2调整后燃油支出达到44亿美元，同比增长77%，创历史同期新高。随着中东战争出现趋于结束的迹象，燃油成本曾有所回落。但本周美国再次对伊朗发动新一轮军事打击，使市场重新担忧，在外交努力进展有限的情况下，冲突可能重新全面升级。无论局势如何发展，美国航空公司都可能继续维持较高票价，以弥补不断增加的成本。截至发稿，达美航空周五美股盘前跌超1%，此前一度涨近4%。

　　甲骨文惨遭标普降级信用评级，距“垃圾级”仅一步之遥！

　　美东时间周四盘中，标普全球将甲骨文长期发行人信用评级从“BBB”下调至“BBB-”并维持稳定展望。此次下调反映了甲骨文向人工智能基础设施大规模转型所带来的结构性风险上升。

　　受评级下调影响，甲骨文2036年到期债券的信用利差（附加利率）从8日的1.75个百分点扩大至9日的1.84个百分点。

　　标普指出，随着甲骨文加速扩张AI基础设施业务，其原有稳健的业务结构出现风险。该公司目前主要存在以下几个关键的财务压力点：资本支出激增、现金流赤字扩大、杠杆峰值、客户高度集中问题。

　　为了保护其尚存的投资级评级，甲骨文正积极采取股权稀释措施。继2026年2月发行50亿美元强制可转换优先股后，公司计划在今年晚些时候再发行200亿美元的股权，并预计未来三年内还将筹集数十亿美元。

　　根据最新的财务数据与机构报告，甲骨文的资产负债表规模已经非常庞大，其包含调整后债务及资本项目在内的总体债务敞口高达约1670亿美元。其中，其背负的传统企业债规模已超过1170亿美元，使其成为了全球金融业以外最大的债券发行企业。