中经记者李玉洋上海报道

　　7月9日，天数智芯（09903.HK）发布配售公告，拟配售1485.7万股新H股，配售价为每股476港元，较7月8日收盘价折让15%，较前五个交易日平均成交价折让19.42%；全额配售总募资70.72亿港元，扣除费用后净募资70.34亿港元。

　　据悉，配售股份分别占于公告日期已发行H股及已发行股份总数（不包括任何库存股份）的约6.06%、约5.84%，且分别占经配发及发行配售股份扩大后的已发行H股及已发行股份总数的约5.72%、约5.52%，新股交割及上市预计于7月13日完成。

　　根据公告，募资净额中约60%将用于关键材料及零部件的战略性供应链韧性及采购规划；约15%将用于加速现有产品的产品迭代及工程验证，以及加快推进下一代产品的研发及商业化进程；约10%将用于提升全栈软件平台、模型适配及开发者生态系统，并在重点行业扩展基于特定场景的AI算力解决方案；约10%将用于选择性战略投资及收购；约5%将用于营运资金及一般企业用途。

　　对于配售理由，天数智芯方面称，自2026年年初以来AI产业环境迅速发展变化，包括AI技术快速发展、AI应用在中国加速渗透以及AI token消耗量爆发式增长，这些因素已推动对GPGPU算力解决方案（包括本公司所供应的解决方案）的需求激增，其规模已超出本公司上市时所预期的水平，并将持续支持本公司下一阶段的业务扩张。这些发展，加上供应链管理、产品迭代及大规模商业化所伴随的资本密集度日益增加，导致了额外的资金需求，而这些需求在本公司上市时并未被充分考虑。

　　另外，该公司方面还表示，今年1月8日登陆港股时IPO净募资约35亿港元，截至2026年5月末，原有上市募资中的营运资金已消耗超七成。

　　《中国经营报》记者注意到，今年6月，有消息称字节跳动正与天数智芯洽谈采购其数万颗推理芯片，对此字节跳动、天数智芯方面均未回应。Wind数据显示，天数智芯今年年初以来股价累计上涨幅度超过210%。

　　此外，壁仞科技（06082.HK）也于8日公告宣布完成配售，配售价格为每股46.2港元，发行1.53亿股新H股；募资总额为70.69亿港元，净额为70.38亿港元，其中约60%用于加速下一代产品商业化及生产，20%用于尖端技术研发。

　　“天数智芯上市仅半年就推出大额配售计划，这是产业机遇与资金压力共同催生的选择。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛告诉记者，“放眼行业，AI算力需求全面爆发，行业迎来高速扩张窗口期，此时补充资本金，能够抢抓市场红利，也是GPU厂商顺势扩产的常规操作。”

　　但真正让天数智芯推动本次再融资的，还是商业化落地不及预期带来的现金流紧张。“GPU研发与量产投入极高，公司在上市前就已形成高额累计亏损，首发募集的流动资金大半已经消耗完毕，资金缺口远比上市时预估的更为严峻。”他表示，本轮融资既是为市场争夺储备资金，也集中暴露了国产GPU初创企业的行业通病——商业化起步阶段烧钱速度快，必须依靠持续外部融资维持经营运转。

　　对于天数智芯把六成募集资金投向供应链建设，郭涛表示：“国产GPU行业的竞争主线，已经从单纯的技术比拼，逐步转向供应链保障与批量交付能力的比拼。当前国内外产品性能差距不断收窄，先进晶圆代工产能长期紧缺，一些大客户格外看重供货稳定性，供应链管控水平直接决定市场份额。”

　　他也提醒，虽然锁定上游核心产能，保障大批量订单按时履约，但潜在隐患同样不容忽视，一旦下游算力需求下降，提前囤积的产能与备货容易形成大额资产减值。