近日，浙江盛洋科技股份有限公司（以下简称“盛洋科技”）发布公告，公司控股子公司FTA拟以现金方式收购Triax UKLimited（以下简称“Triax”）100%股权，交易总金额419万英镑。在全球卫星互联网产业进入规模化落地的战略窗口期，这笔兼具产业价值与财务性价比的收购，将直接补齐公司海外渠道短板，加速DVB-NIP技术向非洲、中东等新兴市场渗透，推动卫星业务从技术验证阶段迈入全球商业化放量新阶段。
FTA的技术优势集中于欧洲市场，在非洲、中东等新兴市场缺乏本地化销售网络。不过，Triax深耕该区域近四十年，在迪拜设有全资子公司，已与阿联酋Sawa Technologies等建立深度合作，在中东和北非覆盖约5900万户家庭的庞大市场中拥有成熟客户体系。本次收购后，FTA的DVB-NIP技术产品可直接通过Triax渠道快速进入非洲和中东，无需从零搭建销售网络。技术优势与渠道网络结合，将推动FTA从“设备商”向“解决方案商”转型，在欧洲之外打开增量市场空间，实现全球化布局的关键破局。
除产业协同价值外，此次收购的估值性价比同样突出。财务数据显示，Triax经营基本面稳健，2024年、2025年分别实现营收1060.52万英镑、953.06万英镑，扣非净利润从61.10万英镑增长至85.81万英镑，盈利质量持续提升。对FTA而言，收购将实现渠道、产品、商业模式的三重升级。渠道上补齐非洲、中东的经销商与集成商资源；产品上Triax的电视前端、天线、接收终端等硬件，与FTA的融合终端、软件平台形成互补，构建完整产品矩阵；更将推动FTA从“设备供应商”向“全链路解决方案商”转型，落地多元盈利模式。整体来看，此次收购以不足四千万元的投入，同时收获盈利资产、跨区域渠道与产品协同，兼顾短期业绩增厚与长期成长空间，将加速兑现卫星业务第二增长曲线，夯实公司“线缆+卫星互联网”双轮驱动格局。
交易完成后，公司预计形成200.12万英镑商誉，预计形成的商誉占净资产的比重为2.21%，需关注三种风险：一是商誉减值风险，若后续整合不力或Triax经营下滑，减值将直接侵蚀当期损益；二是整合及人员风险，双方跨国家、跨文化差异明显，且卖方未约定留任，核心团队稳定性存疑；三是境外经营风险，业务横跨欧洲、非洲及中东，地缘政治、贸易政策及税务合规差异均可能干扰正常经营。
总体而言，盛洋科技以极具性价比的PE估值，为FTA的技术优势找到了Triax的渠道优势，在卫星互联网IP化转型的窗口期完成关键卡位。后续整合成效将决定这笔交易能否真正实现“1+1>2”的战略目标。
