周五发布的一项研究显示，随着全球地缘政治联盟格局不断调整，各大主权财富基金在追求投资回报的同时，将战略性国家目标置于更重要的位置，包括建设更具韧性的基础设施、扶持关键国内产业等。而这一趋势对AI基础设施建设具有重要意义，也将直接影响OpenAI、xAI和Anthropic等企业未来的融资模式。

　　西班牙IE大学发布的这项研究指出，目前管理资产规模超过15万亿美元的主权财富基金，正日益成为人工智能(AI)领域的重要资金来源。各国政府越来越将AI和半导体视为具有战略意义的核心资产，主权基金在相关领域的融资作用不断增强。

　　该报告编辑、IE大学主权财富基金研究负责人Javier Capapé表示：“这个日益碎片化的世界已经产生了深远影响。各国政府越来越多地借助主权财富基金来落实国家战略，巩固其在全球价值链中的竞争地位。”

　　研究还显示，主权财富基金的投资正呈现交易数量减少、单笔规模扩大的趋势。尽管直接投资交易数量较上一统计期下降17%，至391笔，但投资总额却较IE大学上一报告时期大增91%，达到4040亿美元。

　　Capapé表示，在该研究统计的投资中，与AI相关的投资约占总投资额的三分之一，吸引主权财富基金长期资金布局的企业包括Stargate、OpenAI和Databricks等。

　　近期具有代表性的交易包括：总部位于阿布扎比的MGX投资OpenAI；MGX、卡塔尔投资局(QIA)和阿曼投资局共同参与对xAI的融资；以及QIA与新加坡政府投资公司(GIC)共同参与Anthropic规模130亿美元的融资。

　　美国吸引了最多的主权财富基金投资，总额达2204亿美元，主要受AI投资热潮推动。不过，Capapé指出，该研究统计的是截至2025年12月、过去18个月内披露的直接投资，而由于大量主权财富基金投资并未对外公开，因此这些数据“只是冰山一角”。

　　能源资源丰富的国家——包括海湾国家和挪威，依然是最活跃的投资者，而按交易数量计算，新加坡淡马锡位居首位，共完成71笔交易。

　　报告还追踪了12只新成立的主权财富基金，包括MGX，以及爱尔兰、英国、博茨瓦纳和西班牙设立的新基金。Capapé表示，这反映出越来越多国家希望借助国家资本开展战略性投资，并扩大自身国际影响力。

　　Capapé指出：“自冷战结束以来，非市场因素对投资决策的影响从未像今天这样重要。我们正在进入一种新的时代范式，而主权财富基金正是这一变革的重要组成部分。”