上证报中国证券网讯（记者仲茜）7月10日，以“创投‘宁’聚力产融新高地”为主题的2026紫金山国际科创基金街区生态大会在南京江宁区开幕。300多位来自全国头部投资机构、产业CVC、科研院所、服务机构及优质科创企业的代表齐聚金陵，共议耐心资本落地路径。会上，资深投资人、原中国银行保险监督管理委员会副主席陈文辉发表主旨演讲，深度解析当前创业投资市场的现状及存在的问题。

　　陈文辉认为，在加强科技创新与产业创新深度融合、大力做好科技金融的背景下，创投基金将发挥重要作用，也将迎来重大机遇。

　　当前，科技革命与产业变迁的时代背景，对创投机构的能力提出了更高的要求。在陈文辉看来，国内创投行业呈现出“大而不强，多而不优”的现象，公司的管理人很多，但其能力、人才储备等还较为不足。当前国家已经将大的投资方向、产业、赛道予以明确，在投资方向上，业内也基本形成了共识，但创投机构能否真正投到优秀创业企业，并赋能这些企业，这就对创投机构提出了很高的要求。

　　数据显示，截至2025年底，我国私募股权与创投基金存续规模已达14.77万亿元，但结构性分化加剧。管理规模在5亿元以下的尾部机构占比虽降至约68.5%，绝对基数依然庞大；百亿级头部机构占比增至3.35%，资金加速向头部集聚。陈文辉表示，庞大的中小管理人队伍若缺乏深度的产业洞察能力与赋能企业手段，将难以真正挖掘并陪伴优质企业成长，全行业向“能力驱动型”蜕变迫在眉睫。“从目前情况看，市场的资金是充裕的，关键在于创投资金能否成为真正的耐心资本，能否真正做到投早、投小、投硬科技。”他呼吁创投行业投资人、管理人要多“练内功”，持续提升创投机构能力，真正挖掘并赋能优质企业。

　　对于“如何持续壮大耐心资本规模并优化其结构”这个问题，陈文辉也给出了建议。他表示，短期来看，要将已有的政策落实好，将壮大耐心资本规模落到实处；从长远看，银行业和监管层还需要进一步制度创新。“我国金融资金主要集中在银行业，然而传统商业银行业务很难直接支持科创产业，因而要创新银行储蓄资金运用方式，从而有效促进耐心资本规模增长。”陈文辉说，一方面，银行自身需要大力创新，一方面监管层应采取鼓励与包容的态度，平衡好创新与风险的关系，给予市场充分的时间进行验证。

　　此外，畅通退出是“耐心资本”可持续循环的关键。陈文辉表示，当前A股IPO市场容量有限，并购将成为未来创投退出的主渠道。随着国企加快布局新兴产业，产业并购市场将加速发展，而国企CVC兼具产业资源与资本实力，能成为有为政府与有效市场的重要结合点。