今年以来，百亿私募阵营呈现持续扩容势头。

　　据第三方机构私募排排网最新监测数据，截至6月30日，百亿级证券私募机构数量已达142家，较5月末的139家增加3家，较去年底的113家增加29家，再次刷新历史纪录。业绩方面，该第三方机构监测的、有业绩记录的100家百亿私募上半年平均收益率达13.36%。

　　从最新策略研判来看，私募机构分析认为，短期A股预计面临风格再平衡的需求，但下半年科技赛道的结构性机会依然可期。另一方面，随着中报季的临近，市场预计也将迎来业绩验证阶段。

百亿阵营持续扩容

　　科技主线驱动规模跃升

　　相关业绩监测数据显示，截至6月30日，有业绩记录的100家百亿私募，当月平均收益率达2.18%，跑赢同期沪深300指数1.78%的涨幅。

　　凭借6月的业绩加持，百亿私募上半年整体收益表现进一步抬升。私募排排网数据显示，上半年百亿私募平均收益率达13.36%，显著跑赢同期沪深300指数7.55%的涨幅。从上半年业绩表现来看，91家百亿私募上半年实现正收益，其中收益率超20%的百亿私募数量达到27家。

　　从百亿私募数量看，该第三方机构监测显示，6月共有4家私募新晋百亿行列，分别为安贤投资、海南盛丰私募、大朴资产和通怡投资。其中，安贤投资与海南盛丰私募为首次突破百亿规模；上海大朴资产和通怡投资则属于重回百亿阵营。此外，6月另有1家百亿私募暂时退出百亿阵营。

　　融智投资FOF基金经理李春瑜分析认为，百亿私募数量持续扩容主要受多重因素推动：其一，A股科技主线赚钱效应显著，上半年AI算力链极致行情使重仓科技成长的管理人收益领先，净值上涨带动规模自然扩张，并吸引高净值客户与机构资金持续申购。

　　其二，居民财富再配置趋势加速，低利率环境下银行理财与固收类产品收益持续下行，资金加速向权益市场迁移，投研成熟、风控稳健的头部私募成为主要承接载体。

　　其三，量化私募受到资金青睐，量化产品凭借风格分散、收益来源多元及较强规模承载力，在波动加剧的市场环境中展现出较好稳定性。

　　其四，产业升级红利驱动资金聚焦，资金更倾向于认可长期深耕硬科技（AI、半导体）领域、能将产业趋势有效转化为超额收益的管理人。

关注风格再平衡与业绩验证

　　2026年上半年，A股市场在AI产业浪潮引领下上演极致分化行情。

　　淡水泉表示，市场资金表现出强烈偏好，AI含量高的资产与偏传统领域资产之间拉开了巨大鸿沟——电子、通信等AI核心板块指数上半年涨幅可观，而商贸零售、农业等传统板块明显走弱。这种“AI与非AI”的“K型分化”并非A股独有，美股、韩国股市同样呈现出高度相似的特征。

　　淡水泉认为，表面上看这似乎是短期资金拥挤和情绪追逐的结果，但背后蕴含着扎实的产业底层逻辑。

　　展望下半年，淡水泉判断，支撑A股的底层积极因素并未改变，市场预计仍将延续结构性行情。随着中报业绩披露窗口期的临近，市场有望进入从“情绪驱动”转向“业绩验证”的阶段。淡水泉表示，将聚焦于企业基本面的深度跟踪，挖掘那些能够经得起市场波动检验、在行业中具备长期定价权与核心壁垒的头部企业。

　　名禹资产则认为，近期A股风格再平衡压力增加，双创和AI等热门赛道持续上涨后拥挤度偏高，AI板块出现一定波动和“缩圈”，但科技产业趋势仍在，AI内部投资机会或向有订单或业绩兑现、供给强约束、低估值等更有确定性的方向集中。前期地产、消费等板块持续回调，部分细分方向赔率已经较好，但或需等到更多积极变化和重要叙事改变才会走出弱势格局。

　　此外，名禹资产表示，当前将重点关注产业趋势同样向上的商业航天、机器人、创新药等板块，以及前期涨幅相对较低的券商、产业周期有反转预期的农业，以及受益美联储加息预期缓和的贵金属等方向。