广州游戏大佬，扩张投资版图。

　　7月8日，李卫伟（又名李逸飞）实控的三七互娱宣布，其全资子公司安徽泰运，拟出资最多2000万元，合伙成立一只产业基金，完善在泛科技领域的布局。

　　数年来，李卫伟和三七互娱，眼光毒辣，相继投中智谱华章、月之暗面、百川智能、强脑科技等硬科技明星公司。仅对智谱的投资，收益率就达数十倍。

　　待月之暗面等标的陆续上市，这家游戏企业实现退出后，将收获满满。

　　“我们专职投资团队共有十余人，核心成员均具备相关投融资从业背景。”三七互娱方面告诉《21世纪商业评论》记者，团队依靠产业实践，提高技术研判能力与获取人脉资源。

　　截至7月10日收盘，三七互娱的市值为424亿元；李卫伟持股14.6%，对应市价超过60亿元。

　　模型捕手

　　李卫伟团队做投资，主要围绕“交互入口”展开。

　　国内的大模型新贵，三七互娱投中了三家：智谱、月之暗面、百川智能。

　　其是智谱的早期股东，2023年就通过安徽泰运平台，出资2500万元，拿到0.27%股权。

　　2026年初，智谱登陆港交所，市值一度突破万亿港元，三七互娱收获可观的账面回报。

　　一季度，三七的投资收益同比上升981%，增加3.26亿元。财报解释：“智谱股票股价上涨，公司按持股比例确认了投资收益。”

　　若按7月10日收盘价算，哪怕考虑到稀释因素，所持智谱股权价值也在10亿港元级别，获利数十倍。

　　“我们近期没有卖出（智谱股权）的打算。”三七互娱证券事务部告诉《21世纪商业评论》记者。

　　投完智谱后，李卫伟又向月之暗面抛出橄榄枝。

　　2024年，即月之暗面成立第二年，三七互娱拿出7126万元，获得其0.3%股份，持有至今。

　　“我们投Kimi（月之暗面旗下大模型），看中其潜力和清晰定位。”

　　三七互娱投资副总裁刘雨解释，Kimi的技术和产品实力强大，其访问量、下载量、活跃用户数据均印证其市场竞争力。

　　截至2026年5月，月之暗面的投后估值达200亿美元。三七互娱这笔投资，若不计摊薄，对应账面价值约4亿元，浮盈超3亿元。

　　尝到了甜头，本次安徽泰运打算用自有资金，拉上深圳中科、珠海鑫浩，一起成立一个总规模约6200万元的基金。

　　三七互娱还参与了百川智能的早期投资，持股比例为0.27%，收益同样不菲。

　　李卫伟还用标的公司的大模型打辅助，压缩自家游戏产品的生产周期。比如Kimi大模型，已融入三七互娱的客服系统和AI助理“问问小七”。

　　“作为企业CVC，我们投资决策始终围绕核心业务逻辑展开，最终目标是服务于文娱内容的互动体验升级。”刘雨如此定义公司的投资角色。

　　全面撒网

　　不只大模型，李卫伟在脑机接口方面的下注，同样果断。

　　2025年11月，三七互娱斥资2000万美元，入股脑机接口独角兽强脑科技。

　　这家公司成立于2015年，由韩璧丞团队在哈佛创新实验室孵化，为“杭州六小龙”之一。

　　两个月后，强脑科技完成一轮20亿元融资，规模仅次于马斯克旗下的Neuralink。

　　很快，李卫伟这笔投资，有了具体落点。

　　“脑机接口技术，在娱乐类游戏产品中的应用，处于跟踪和研究阶段。”三七互娱表示，将结合市场需求，审慎评估相关领域与游戏融合的可能。

　　在半导体和材料领域，李卫伟的投资名单同样不短。

　　专精特新“小巨人”晶正电子，是全球首家实现8英寸铌酸锂晶体薄膜稳定量产的企业；

　　三维感知芯片方向，跟投了南京芯视界微电子，该公司拥有全球最早研究单光子dToF三维成像技术的团队；

　　量子计算方向，看中了华翊量子等院士团队领衔的项目。

　　据《21世纪商业评论》记者不完全统计，其投资超过33家硬科技公司，覆盖大模型、芯片、脑机接口、量子计算、智能硬件等赛道。

　　“我们秉持长期主义投资思路，早期项目侧重研判技术路线与核心团队；中期项目重点布局商业化落地节点。”三七互娱向《21世纪商业评论》记者解释。

　　简单来说，团队筛选项目主要看三点：

　　一是技术足够新、足够强；二是产品得到市场验证，有客户买单或认可，而不是纯实验室技术；三是能和主业互补。

　　投资补血

　　李卫伟今年49岁，出生于四川广元。学生时代的他，是个“网瘾少年”，喜欢打游戏。在广州创业后，靠《大天使之剑》《传奇霸业》等页游发家。

　　投资做得风生水起，其游戏主业，却难言轻松。

　　2026年1～3月，三七互娱收入为37亿元，同比下滑12%。

　　核心产品青黄不接，《Puzzles & Survival》等老游戏的流水自然衰退，新产品尚在爬坡期，未能填补收入缺口。

　　加上其主动缩减低效广告投放，销售费用下降两成，短期压制流水规模。

　　值得注意的是，一季度收入降低的同时，净利润却大增59%，主要来自智谱带来的投资收益。

　　李卫伟早就把资本运作摆到台面上。

　　三七互娱创投为核心直投平台，聚焦游戏、AI、XR等主业相关赛道；安徽泰运专注大模型、人工智能领域。

　　同时，三七互娱还联合地方设立三七乐心、南沙创心两大产业基金，发力数字经济、前沿技术与新消费赛道。

　　股权投资，成为三七互娱财报的重要部分。

　　“AI的引入，降低了研发费用和成本，我们在做相关投资举措时，不会影响主营业务的投入。”三七互娱证券事务部告诉记者。

　　李卫伟把企业经营比作跑马拉松，强调前期不能猛冲，体力要留到后半程。

　　在投资方面，他也执行这套长跑哲学：三七互娱的投资组合，包含十年或更长期的布局，沿着“交互入口”这条主线，提前埋下一批种子，静待花开。