经国务院同意，中国证监会今年4月发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，深化创业板改革正式启动。本轮创业板改革涉及10多项配套规则制定修订，涵盖发行上市、再融资、交易等各类业务。7月10日，创业板深化改革落地满三个月。

　　改革落地以来，推动增设第四套上市标准、建立预先审阅机制等一系列重点措施进入实施阶段。截至目前，创业板新增66家首发受理企业、44家上市公司推出再融资方案、96家企业推出股权激励计划，成果丰硕，投融资良性循环正加速形成。

　　精准赋能前沿产业重点改革措施迅速落地

　　“成熟先行、能快则快”。记者了解到，改革推出当天，深交所首批4件配套业务规则便面向市场公开征求意见，包括上市规则、交易规则、IPO发行与承销业务实施细则、预先审阅审核指引。两周后，这些配套规则就正式发布，落地速度令人印象深刻。

　　建立预先审阅机制、试点地方政府推送拟发行上市企业信息、提高中小盘股战略配售比例上限……本轮一系列深化创业板改革中，增设第四套上市标准亮点尤为突出。

　　第四套标准不设盈利要求，强化成长性、创新性指标，充分适配新兴产业和未来产业企业前期投入大、收入起点低、价值跃升快等特点。

　　记者了解到，截至目前，创业板已受理8家采用第四套标准申报的企业，包括首家企业乐聚智能以及腾盾科创、云豹智能、成立航空、科润新材、西井股份、度亘核芯、宸芯科技等。这些企业涵盖当前新兴产业和未来产业多个前沿领域，涉及人形机器人、无人机、人工智能、芯片、航空航天、新材料等，具有较强的创新性和成长性。

　　市场人士表示，创业板第四套标准落地，将进一步激发新兴产业和未来产业领域企业对接资本市场的积极性，助力更多优质创新企业借助资本市场实现研发突破与产业化扩张。

　　在启明创投创始主管合伙人邝子平看来，创业板增设第四套上市标准将有利于新兴产业和未来产业优质创新创业企业更早走向资本市场，让有实力、有远大目标的企业能更有底气投入企业的长期发展。

　　不久前的7月3日，证监会就《上市公司证券发行管理办法》及配套规则公开征求意见，明确建立再融资储架发行制度、提高简易程序融资额度等一系列再融资改革举措的具体安排。深交所也同步就再融资审核规则、再融资发行与承销业务实施细则2件配套规则公开征求意见。据悉，该所正加快研究制定修订其他配套规则，并将尽快向市场发布。

　　助力上市公司创新迭代多重工具持续“加力”

　　再融资、并购重组、股权激励是资本市场支持上市公司高质量发展的重要工具，这也是本轮创业板改革中重要的发力点。

　　三个月来，44家创业板上市公司推出再融资方案，9家推出重大资产重组方案，96家推出股权激励计划，2家发行债券获通过，一批优质公司案例相继落地，股债融资灵活性便利性不断提升，助力引导要素资源加快向新质生产力领域聚集。

　　再融资方面，5月8日，信维通信60亿元定增项目通过深交所审核，距项目受理用时仅21个工作日，这也是全市场落实再融资改革要求、加大对优质上市公司支持力度的首单落地案例。

　　不久后，江波龙37亿元定增项目、上海瀚讯7.46亿元定增项目也分别于5月20日、28日通过深交所审核，不足10天内两单“轻资产、高研发投入”再融资项目接续落地。其中，江波龙募集资金拟投入面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片系列研发项目、半导体存储高端封测建设项目以及补充流动资金；上海瀚讯募集资金拟投入与主业密切相关的智能化建设项目。

　　并购重组方面也有更多进展。如6月26日，迈普医学发行股份及支付现金购买资产项目获深交所重组委审议通过。这是创业板改革落地后，首单过会的收购未盈利标的资产的重组项目。本次收购的未盈利标的为易介医疗，属于国内神经介入器械领域的创新企业，产品竞争力位居行业前列。

　　股权激励方面，4月30日，卓胜微推出了以新产品L-PAMiD（射频前端模组）出货量进行考核的股权激励计划，精准激励包括多名外籍员工在内的近400名中层管理人员和技术业务骨干。

　　另据介绍，目前已有60多家创业板上市公司在深交所科交中心报名开通权限，便于高效对接重点高校院所科研团队和优质科技成果项目。这也展现出深交所从IP到IPO再到上市后做优做强、全生命周期服务科技创新企业的协同优势。

　　着力提升资产配置功能市场投融资生态更“活”

　　提升流动性与效率，本轮改革在创业板将大宗交易调整为实时成交确认、将盘后固定价格交易扩展至ETF，投资者多元化的交易需求得到更好满足。

　　日趋完善的指数产品体系，也正持续增强市场资产配置功能。截至目前，创业板指数数量达43条，覆盖宽基、行业主题、策略等各种类型，指数投资功能进一步提升。深交所已上市创业板相关ETF产品72只，规模超过1400亿元，成为境内外资金配置中国创新资产的重要选择。

　　6月15日，深交所修订创业板中盘200、创业板小盘300、创业板300等3条宽基指数编制方案，调整后形成了以创业板指为大盘、创业板200为中盘、创业板500为小盘、创业板300为大中盘的宽基指数体系，整体市值覆盖率提升至84%。同日，深交所对创业板指、创业50等指数实施定期调样，分别更换10家、5只样本股，战略性新兴产业权重占比分别达92%、96%，创业板指样本股中64家国证ESG评级在A以上。

　　深交所相关负责人表示，将加快构建完善创业板指数和产品体系，为市场提供更多元的投资标的，更好满足各类投资者，特别是长期价值投资者的需求。

　　3个月来，全链条、多维度精准赋能创新成长，创业板改革的系统化高效推进成效显著，改革正惠及越来越多的优质创新企业和投资者。市场人士表示，多方协同之下，创业板将在支持新质生产力发展中发挥更大作用，为资本市场高质量发展注入强劲动力。

　　中航证券首席经济学家董忠云表示，随着第四套上市标准的常态化实施，有望在创业板培育出一批细分赛道龙头企业。同时，投资端配套工具的丰富，也将进一步增强创业板对各类机构资金和个人投资者的配置吸引力，推动板块投融资生态实现更高水平的良性循环。