丨 2026年7月13日星期一丨

　　NO.1圣诺生物上半年净利预增43.23%至64.79%

　　7月12日，圣诺生物发布2026年半年度业绩预告公告，公司预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润1.27亿元至1.47亿元，与上年同期相比，将同比增加43.23%至64.79%。公司表示，业绩变化的主要原因包括多肽原料药业务呈持续增长趋势以及公司新建产能的逐步释放。

　　点评：短期来看，超预期的业绩增速将修复市场对圣诺生物的全年盈利预期，估值存在修复空间；中长期来看，产能投放节奏将成为股价核心催化，若下半年产能释放加速，全年净利润有望再上台阶。

　　NO.2润都股份上半年净利预增196.70%至216.04%

　　7月12日，润都股份发布2026年半年度业绩预告公告，公司预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润3500万元至4200万元，与上年同期相比，将同比增加196.70%至216.04%。公司表示报告期内，原料药、制剂产品销售量有所增加，销售收入、毛利实现较大幅度增长。同时，公司整体运营效率有所提升。

　　点评：本次超预期预告证明公司产品市场需求旺盛，渠道拓展成效显著。短期来看，高增速业绩容易吸引短线交易资金，存在脉冲式上涨可能，但中长期来看，增长持续性是估值能否持续提升的关键，需跟踪三季度产销数据、毛利率变化，判断销量增长是否可持续。

　　NO.3赛隆药业即将退市

　　7月12日，赛隆药业发布公告，称公司股票于2026年6月26日起进入退市整理期，为期十五个交易日，预计最后交易日期为7月16日。退市整理期首个交易日不实行价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为10%。期间公司不筹划或实施重大资产重组，终止上市后将转入退市板块转让。

　　点评：该事件传递出市场出清劣质药企的明确信号。对医药板块整体而言，加速淘汰经营不善、持续亏损的尾部药企，资源向具备稳定盈利、管线优质的头部企业集中，长期利好板块估值分化。普通投资者应回避退市整理期的股价博弈，坚守基本面选股逻辑。

　　NO.4恒瑞医药“双艾”组合第三次被美国FDA延迟批准

　　近日，恒瑞医药发布收到关于注射用卡瑞利珠单抗联合甲磺酸阿帕替尼片的“双艾”药物组合的完整回复信（CRL）的公告，称此次审批反馈主要与阿帕替尼相关生产场地的CGMP（现行药品生产质量管理规范）检查观察项有关，未涉及对产品临床研究数据、安全性及有效性方面的问题。公司将积极与FDA（美国食品药品监督管理局）及合作伙伴进行密切沟通，以明确后续的申报计划。这已是“双艾”组合第三次被美国FDA延迟批准。

　　点评：根据最新发声，基于坚实的临床研究数据，恒瑞医药仍对“双艾”组合方案在肝癌治疗领域的长期潜力保持充分信心，客观来说单一管线审批延迟不会改变公司长期基本面。但本事件的风险在于整改周期拉长，海外商业化落地持续延后，海外研发投入回报周期拉长。

　　NO.5GSK与Alector终止持续五年的神经退行性疾病合作

　　近日，跨国药企GSK正式通知Alector，终止双方持续五年的神经退行性疾病合作，该决定将于2027年1月2日生效。此前，双方共同开发两款靶向sortilin受体的单克隆抗体latozinemab和nivisnebart，但在2025年10月和2026年4月，latozinemab针对额颞叶痴呆（FTD）患者的Ⅲ期INFRONT-3试验和nivisnebart针对早期阿尔茨海默病的Ⅱ期PROGRESS-AD试验先后爆雷。此前，GSK已经支付7亿美元首付款。

　　点评：该事件可能会引发资金对神经退行性疾病创新管线估值重估，降低市场对同类单抗药物商业化预期，并压制全球布局AD、FTD管线的药企短期估值。而且，随着海外大型药企对中枢神经管线投入谨慎度提升，国内企业海外授权、合作变现难度加大。长期来看，赛道会加速洗牌，资金向临床数据扎实、差异化靶点的项目集中。