上周市场震荡，中证新华社民族品牌工程指数下跌0.94%，报2240.17点。视源股份、紫光股份、中芯国际等成分股上周表现强势。2026年以来，兆易创新、长电科技、国瓷材料等成分股涨幅居前。

　　机构认为，近期科技股调整主要源于短线抛压与宏观因素扰动，更倾向于是交易拥挤后的阶段性修正，而非AI产业趋势的终结。同时，机构提示关注高端制造、大金融等非AI方向，以及有色金属、创新药和煤炭等板块的估值修复与价值重估机会。

　　多只成分股表现强势

　　上周市场震荡，上证指数下跌1.17%，深证成指下跌3.53%，创业板指下跌4.41%，品牌工程指数下跌0.94%，报2240.17点。

　　上周品牌工程指数多只成分股表现强势。视源股份上涨36.80%，排在涨幅榜首位；紫光股份上涨26.85%，居次席；中芯国际上涨16.19%；中兴通讯、长电科技、金山办公、安集科技涨逾10%；宝信软件上涨9.59%；新希望、中微公司涨逾5%。

　　2026年以来，兆易创新上涨186.06%，排在涨幅榜首位；长电科技上涨175.21%，紧随其后；国瓷材料上涨170.86%；中微公司、澜起科技涨逾100%；安集科技、京东方A分别上涨86.94%、81.91%；中际旭创、北方华创涨逾70%。

　　AI行情有望延续

　　恒生前海基金表示，近期科技股出现较大跌幅，主要源于短线获利盘与前期解套盘形成双重抛压，叠加地缘冲突升级、全球通胀担忧重燃等宏观不确定性，导致部分资金出现避险需求。本轮调整更倾向于是交易拥挤后的阶段性修正，大概率不是AI产业趋势的终结。

　　对于“AI交易能否延续”的讨论，广发基金表示，未来仍有较大概率能够持续，且产业趋势仍在不断强化。AI产业升级已传导至各环节，真实供需缺口正转化为确定性的订单增长与利润修复，且这一向好趋势仍在不断强化，并非单纯的估值增长。此外，当前AI交易估值尚未达到泡沫化，且对应的市场体量可能要远大于互联网时代。非AI产业机会可以重点关注在工业化需求带动下的高端制造板块和估值、拥挤度相对较低的大金融板块。

　　万家基金表示，中长期看，在全球地缘博弈和宏观流动性预期反复波动的背景下，预计A股主要宽基指数有望呈现偏强震荡格局。建议关注：一是有色金属方向，有色各细分领域股价相比于商品价格明显超跌，未来估值有望修复；二是医药方向，中国创新药已站在新一轮价值重估的起点，有望成为未来几年全球医药投资中最具成长性和弹性的方向；三是煤炭方向，煤炭板块仍有明显估值修复空间，且整体估值较低。