7月5日，证监会发布《关于修改〈上市公司证券发行注册管理办法〉等规则的决定（征求意见稿）》，围绕储架发行、小额快速融资、市价发行定价、控股股东定增、募资投向及北交所自办发行六大领域推出改革举措。次日，A股交易新规定于7月6日起施行，涉及盘后固定价格交易扩展至全部A股和ETF、基金收盘调整为集合竞价、创业板引入做市商机制等。两项制度性改革同步落地，分别有望从投行业务与经纪做市两端打开业务的增量空间，为券商带来更稳定、可持续的业务收入。
此外值得关注的是，7月A股迎来中报预告披露窗口期，受益于市场活跃度提升和业务结构优化，上市券商盈利能力持续修复。Wind统计显示，截至7月11日，9家已披露2026年半年报业绩预告的上市券商业绩悉数增长，其中3家进入“百亿净利券商”队伍，板块基本面向好态势较为明确。
不过，当前证券板块的估值水平或仍然尚未充分反映盈利成长性带来的估值提升潜力。Wind数据显示，证券ETF华泰柏瑞（560400）跟踪的中证全指证券公司指数的最新市盈率为15.27倍，低于近十年96.73%的时间，在“存款迁移下的财富管理机遇、跨境投融资需求下的海外业务扩张和科技浪潮下的投行投资受益”的中长期成长叙事下，券商板块有望加速打开估值修复机遇窗口。
而从指数自身属性看，证券公司指数成份股与资本市场表现高度相关，具有较强的beta属性，这也决定了其在市场回暖阶段往往可能展现出较强韧性。伴随板块长期配置价值的升温，部分ETF近期同样成为不少资金布局证券赛道的主要品种，其中证券ETF华泰柏瑞（560400）自6月26日以来的11个交易日中有9日实现净流入，收获资金青睐。
据悉，中证全指证券公司指数覆盖A股市场49只核心券商股，在涵盖传统券商龙头的同时也囊括互联网及各类特色券商，有望兼顾证券板块核心资产的稳定性以及中小型券商的高成长机会，有望在政策与市场双重利好驱动下成为布局板块机遇的有力抓手。
证券ETF华泰柏瑞（560400）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）、华泰柏瑞“红利全家桶”系列等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数产品，在行业主题ETF方面也打造了多个精品投资工具。截至2026年3月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超2234亿元，是同期A股全市场仅有的三家累计盈利超两千亿的公募基金公司之一。
