近日，首批公募基金2026年二季度出炉，多只重仓AI板块的基金，取得了规模与收益双升。已披露二季报的多只基金，上半年累计收益率超过100%。

　　观察二季报数据，多只基金出现了一定比例调仓。同时，面对已经明显上涨的AI板块，基金经理也提示注意市场的波动风险。

　　规模与收益双增

　　据披露，自2022年12月起，红土创新基金基金经理廖星昊开始管理红土创新新兴产业混合，2023年、2024年基金年度收益率分别约为-32.22%、8.27%。

　　2025年下半年以来，红土创新新兴产业混合不断加仓新易盛、中际旭创、天孚通信、沪电股份、源杰科技、东山精密等AI板块热门个股。2025年，该基金收益大涨，年度收益率约为148.64%。

　　2026年上半年，红土创新新兴产业混合的AI板块个股依旧保持较高比例，截至二季度末，前十大重仓股依次是中际旭创、源杰科技、新易盛、寒武纪、剑桥科技、永鼎股份、汇成真空、中巨芯-U、仕佳光子、富满微。

　　今年二季度，AI板块股价上涨明显，受此影响，红土创新新兴产业混合二季度收益率约92.62%，上半年累计收益率约为124.31%。

　　二季度，红土创新新兴产业混合基金总份额从5.56亿份增加至11.09亿份，环比增长99.56%，基金规模从17.70亿元增加至68.02亿元，环比增长284.29%。

　　基金经理盖俊龙管理的红土创新景气回报混合，也重仓了AI个股，前十大重仓股中包括新易盛、源杰科技、中际旭创等。今年上半年，该基金的累计收益率约为132.13%。

　　二季度，红土创新景气回报混合的赎回份额大于申购份额，总份额由一季度末的约1.41亿份降至二季度末的约1.25亿份，其中，红土创新基金赎回305万份，二季度末的持有份额降至约695.04万份；由于基金净值增长，总规模由一季度末的约1.77亿元上升至二季度末的约3.01亿元。

　　重仓股调整幅度较大

　　近日，同泰基金披露了旗下4只基金2026年二季报。以同泰数字经济股票为例，相较于一季度末，前十大重仓股中有5只为新进个股，即海光信息、芯原股份、东山精密、兆易创新、中控技术；同时，中际旭创、新易盛、普冉股份、精测电子均获不同程度加仓。该基金上半年收益率约为107.86%。

　　同泰行业优选股票的调仓幅度也较大，前十大重仓股中有7只为新进个股，二季度末十大重仓股中，有8只为光通信相关标的，分别是源杰科技、新易盛、中际旭创、蘅东光、罗博特科、天孚通信、太辰光、长飞光纤。该基金上半年收益率约为63.24%。

　　截至二季度末，同泰数字经济股票的规模由3.16亿元增长至8.01亿元，同泰行业优选股票的规模由0.39亿元增长至0.70亿元。

　　金信基金旗下多只基金也公布了二季报，其中，基金经理孔学兵管理的产品调仓幅度较大。以金信稳健策略为例，该基金二季度末前十大重仓股中有3只为新进个股，分别是汇成真空、新莱应材、裕太微-U，另外，金信稳健策略对中微公司、强一股份、福晶科技、苏大维格分别减持32.49%、46.88%、34.23%、15.24%。

　　孔学兵管理的金信精选成长，在二季度对中微公司、福晶科技、强一股份进行不同程度减仓，汇成真空、新莱应材、裕太微-U成为新进重仓股。

　　对于此番调整，孔学兵在二季报中称，总体贯彻了以“前道设备+关键零部件”等低渗透率环节为核心的重点配置，针对部分估值扩张较大、市场预期较为充分，历史累计涨幅较大的前道设备，予以兑现了结。同时，考量业务成长空间与市值天花板，进一步增加了光刻制程与零部件、高壁垒光芯片等低国产化环节的配置权重。

　　上半年，金信稳健策略、金信精选成长的累计收益率分别约为110.74%、113.16%。

　　“波动率可能会明显加大”

　　近段时间以来，芯片、半导体板块震荡加剧，7月1日至10日，上证科创板芯片设计主题指数、国证半导体芯片指数、Wind半导体精选指数分别累计下跌约10.42%、10.20%、8.46%。

　　对于下半年市场的表现，孔学兵在基金二季报中称，一年多来，国产半导体方向出现了较为明显的累计涨幅，结构性高企的估值要面对中长期资金不足的现实，进入业绩验证阶段，在市场风格阶段性极致演绎之后，波动率可能会明显加大，甚至出现较为明显的价格回撤，这都是不可避免的正常现象，宜积极和审慎应对。市场对AI产业链的交易重心也有可能从资本开支、算力堆积走向可持续现金流与利润的验证。

　　孔学兵称，维持对半导体国产替代方向长期基本面的积极展望，在投资实践中相对淡化短期景气度，高度重视成长确定性。中长期视野，以高端前道设备、光刻机核心零部件、高价值耗材、高壁垒光通信等为核心的半导体国产替代方向，可能是不确定市场中少数具备相对确定性的方向性资产类别。

　　盖俊龙在基金二季报中称，将以公司业绩的兑现度为锚，综合考虑公司的估值、股价对未来预期的定价情况等多种因素，做好对投资的风险收益评估。盖俊龙说：“目前科技相关板块，在大家高预期的情况下，未来往往面临低于预期的风险，会导致行情大幅波动，这些是我们始终需要高度警惕的风险。”

　　红土创新新科技股票二季报称，当前更看好确定性强的AI相关方向，后续也会积极跟踪研究新科技、TMT行业的其它细分行业，会根据市场动态情况进行投资策略的持续优化。

　　文：薛宇飞