近日，新时空研究院正式发布《2026年上半年沪深股通ETF市场半年度报告》（以下简称“报告”），基于沪深交易所、Wind等权威数据源，全面梳理2026年上半年沪深股通ETF市场的成交态势、收益分化、资金流向及机构格局，为市场提供客观数据参考与趋势研判。

　　报告核心数据显示，2026年上半年互联互通机制持续深化，ETF标的总数突破400只大关，其中北向通标的增至371只，南向通标的扩容至31只。陆股通方面，一季度大幅增持6,877万股，创单季度最大增持纪录，持股市值从1,531亿元飙升至3,058亿元，增幅接近100%。港股通方面，南向资金年初以来持续布局港股市场，半年合计买入近3,000亿港元，沪市港股通成为贡献主力。

　　收益端呈现鲜明的行业分化特征。半导体芯片成为上半年绝对主线，科创半导体ETF（588170.SH）收益超174%，半导体设备ETF广发（560780.SH）、半导体设备ETF华夏（562590.SH）等产品涨幅均超150%，科创芯片方面也有多支ETF收益超100%。与之形成对比的是，旅游、消费及金融科技相关赛道表现相对温和，涨幅居市场后列，显示出资金对顺周期及软件应用类资产的配置意愿有待修复。

　　资金配置偏好上，市场呈现显著的结构性迁徙特征。大资金更加偏向于科技成长类资产，通信ETF（515880.SH）资金净流入超310亿元，电网设备ETF（159326.SZ）、半导体设备ETF（159516.SZ）等硬科技资产的代表，均有超130亿资金流入，红利低波等稳健型资产也成为部分资金关注对象。与此同时，传统大盘蓝筹宽基产品呈现获利了结态势，资金从沪深300、上证50、中证500等宽基指数产品向高景气细分赛道再平衡，反映出市场风险偏好提升与产业趋势认知深化。值得注意的是，以中央汇金为代表的长线资金对大盘宽基产品进行了持仓调整，进一步印证了资金从传统蓝筹向硬科技成长迁徙的坚定态度。

　　机构表现方面，部分聚焦半导体、芯片等高景气赛道的管理人展现出突出的业绩弹性，平均收益率位居前列；相比之下，头部公募整体风格较为稳健，平均收益处于中等区间，而部分去年表现优异的管理人收益有所回落。规模增长呈现明显分化，半导体与通信双主线规模增量亮眼，多只相关产品规模增长突破百亿元。相比之下，传统宽基产品规模有所回落，部分头部管理人因旗下宽基产品体量庞大，在资金再平衡过程中规模承压，而聚焦细分赛道的管理人凭借精准布局实现逆势增长。

　　展望2026年下半年，新时空研究院认为，半导体、光通信等赛道在经历上半年强势表现后，估值已处于历史高位，摩根士丹利提示热门科技股已将未来两三年的增长预期打进现价，一旦财报验证不及预期，阶段性回调压力不容忽视。中金公司研报指出，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上行、中国资产重估的核心驱动力，这两大条件未发生动摇，当下市场较以往更加具备长期、稳进条件。整体而言，2026年下半年ETF市场将更考验管理人对产业趋势的前瞻布局能力与资金流动的敏锐把握。