近日，上海丽人丽妆化妆品股份有限公司（下称“丽人丽妆”，605136.SH）发布《关于公司及相关责任人收到上海证监局警示函的公告》。

　　公告显示，丽人丽妆存在对外担保未审议未披露、未识别关联方及未审议、未披露关联交易、为公司实控人黄韬离婚纠纷垫付480万元律师费构成非经营性资金占用等多项信披违规，丽人丽妆及6名时任高管被采取责令改正、出具警示函的监管措施。

　　为实控人离婚垫付480万元律师费

　　丽人丽妆被责令改正

　　公告显示，经查，丽人丽妆存在多项违规行为。其中，2021年至2024年期间内，丽人丽妆为实际控制人黄韬所涉离婚及财产纠纷事项委托律师提供法律服务，并代为支付费用合计480万元。公司上述为实际控制人垫支费用的行为，属于非经营性资金占用，且公司未审议、未披露上述非经营性资金占用事项。直到2026年，在上海证监局督促下，相关受聘律师事务所向丽人丽妆退还480万元。

　　除此之外，2017年12月至2022年1月期间，丽人丽妆对外提供担保，协助上海麦芃电子商务有限公司、上海梦之队国际贸易有限公司、杭州馥德科技有限公司、上海印尚实业有限公司、杭州明馥科技有限公司等供应商从银行获得贷款。公司未审议、未披露上述对外担保事项。

　　与此同时，2019年至今，丽人丽妆未识别关联方上海麦芃。2019年至2022年期间，公司未审议、未披露与上海麦芃之间的关联交易。

　　针对上述多项违规，上海证监局对丽人丽妆采取了责令改正的行政监管措施，同时，认定公司时任董事长、总经理黄韬，时任董事长黄梅、时任财务总监李爱丽、时任副总经理叶茂、时任财务总监徐鼎、时任董事会秘书杜红谱6名高管，未能忠实勤勉地履行职责，对其任职期间的上述有关事项负有责任，依据相关规定，对6人采取出具警示函的监督管理措施。

　　天价离婚纠纷未停！

　　创始人再次遭前妻起诉

　　值得注意的是，丽人丽妆创始人黄韬与前妻翁淑华的离婚纠纷由来已久。

　　2021年3月8日，翁淑华通过微博公开喊话黄韬，希望其“尽到丈夫和父亲的责任”，将家庭矛盾推向公众视野。此后，双方纠纷逐步升级。2021年7月，丽人丽妆发布公告称，收到黄韬通知，因其与翁淑华的离婚纠纷，已向上海市徐汇区人民法院提起诉讼。公告强调，诉讼“不涉及财产分割”，但翁淑华申请了财产保全，导致黄韬持有的公司112万股股份被司法冻结。

　　2023年11月，丽人丽妆发布公告称，离婚纠纷已有生效判决，法院裁定冻结黄韬持有的1000万股公司股份，显示纠纷已进入财产分割实质阶段。

　　2024年3月，丽人丽妆披露黄韬的离婚后财产纠纷。根据公告，翁淑华进行财产分割诉讼，请求将登记在黄韬名下的公司股份的1/8股权份额，即1674.7538万股归属于翁淑华所有。2025年1月，丽人丽妆公告一审判决结果，称控股股东、实际控制人表示将会提起上诉。

　　2025年8月，经过近四年的诉讼拉锯战，丽人丽妆实控人的“天价离婚案”告一段落。丽人丽妆公告披露，黄韬因涉及离婚后财产纠纷所涉的1674.7538万股无限售流通股已办理完毕过户登记手续。此次过户登记完成后，黄韬持有公司股份数量约1.13亿股，持股比例由32.46%降至28.28%，仍为公司实控人；翁淑华的持股比例由0%增至4.18%，成为丽人丽妆重要股东。

　　值得注意的是，2025年9月，黄韬再次因涉及离婚后财产纠纷，收到上海市徐汇区人民法院的举证通知书及应诉通知书，其前妻翁淑华请求将登记在黄韬先生名下的公司股份中的1674.75万股过户至子女黄逸琪名下。

　　丽人丽妆表示，本次诉讼事项不会对公司经营情况产生重大影响。该案件尚未开庭，尚无法判断诉讼结果，控股股东、实际控制人权益是否发生变动存在不确定性。

　　自有品牌转型阵痛

　　店铺经营亏损拖累业绩

　　公开资料显示，丽人丽妆作为国内领先的化妆品网络零售服务商，公司成立于2010年，总部位于上海，为品牌方提供全链路网络零售综合服务，2020年9月登陆上交所主板。截至2024年6月30日，公司运营店铺总数达到200家。

　　自2020年营收达到46亿元峰值后，丽人丽妆营收连续五年下滑。2025年财报显示，公司全年实现营业收入16.92亿元，同比下降2.08%；归母净利润亏损7999.12万元，同比下降227.83%。

　　作为曾占据丽人丽妆营收核心的天猫渠道，其贡献度从2020年的超98%降至2025年的约65%。分渠道来看，2025年，丽人丽妆天猫国内收入10.64亿元，同比降16.13%；天猫国际收入4426万元，同比降27.64%；其他渠道（主要为抖音）收入5.84亿元，同比增长46.63%，占比提升至34.5%。

　　从销售模式来看，丽人丽妆业务模式主要分为电商零售业务、品牌营销运营服务。电商零售业务为核心模式，随着欧莱雅、兰蔻、美宝莲等国际大牌陆续收回运营权，丽人丽妆的电商零售业务收入从2021年的38.72亿元骤降至2025年的15.50亿元。品牌营销运营服务收入同样承压，2025年仅实现6853.80万元，同比下降9.62%。

　　面对互联网电商行业的持续变化及合作品牌的经营压力，丽人丽妆正努力降低对传统电商的依赖。

　　自2024年下半年开始，丽人丽妆逐步开始引进海外小众品牌，尝试以总代或者战略合作的形式成为其中国大陆总代理或中国区跨境线上总代理，全面负责品牌在中国市场的品牌推广、渠道运营和市场营销等多渠道业务。2025年，公司先后与ENDOCARE、Glasshouse、Alula等品牌合作。报告期内，丽人丽妆总代业务营业收入占比超8%。

　　此外，丽人丽妆将战略重心转向自有品牌孵化，但这一转型尚未形成有效业绩支撑。2025年，丽人丽妆自有品牌孵化业务重点聚焦于“玉容初”品牌，以珍稀草本藏红花为核心成分，陆续推出水乳、面膜、唇膏等护肤品类。2025年四季度，丽人丽妆还通过购买资产的形式获得“蓓养乐”品牌（Beyond Nature）相关知识产权及店铺运营权。该品牌于2024年1月创立于中国香港，品牌产品以“前沿生物科技赋能抗衰”为核心。

　　就目前的发展状况而言，丽人丽妆自有品牌营业收入规模占比较小，反而拖累业绩。丽人丽妆在财报中坦言，“净利润亏损主要原因系自有品牌处于产品创新及经营推广期，研发及营销推广持续投入暂未产生相应的经济效益、自有品牌店铺经营亏损。”

　　最新财报显示，2026年一季度，丽人丽妆实现营业收入4.15亿元，同比增长15.07%；归母净利润1033.77万元，同比增长156.42%。