包括实控人等重要股东在内，和胜股份（002824）的股东减持一波接一波，市场也开始用脚投票——7月13日，和胜股份跌停，市值回落至85.95亿元。

　　当下，公司实控人等重要股东为何要持续减持？7月13日下午，记者以投资者身份致电公司证券部，工作人员回应称，实控人减持系个人资金需求。

实控人家族密集减持

　　7月10日晚间，和胜股份发布公告称，公司控股股东、实际控制人李建湘及其胞弟李江计划在未来三个月内合计减持不超过933.52万股。

　　今年以来，和胜股份已多次披露减持方面的公告。

　　和胜股份主要从事新能源业务和消费电子业务。其中，新能源业务营收占比常年超6成，新能源业务的主要产品有新能源汽车电池下箱体、模组结构件、电芯外壳等电池结构件产品，以及防撞梁、底盘门槛梁等车身结构件产品。

　　公司是一家典型的家族企业。据2026年一季报，和胜股份控股股东、实际控制人为李建湘，持股28.25%；公司董事、董秘李江为李建湘胞弟，持股3.37%；公司副董事长、财务总监李信为李建湘之女。此外，前十大股东中，直接持股1.78%的宾建存为李建湘的姐夫；持股2.29%的李清为李建湘的胞妹。

　　李建湘、李江、李清、宾建存为一致行动人，由四人组成的李氏家族合计持股比例达35.69%。

　　回溯看，在2025年一季报中，上述四人合计持股比例为43.93%。一年时间之内，该四人频繁减持，合计持股比例已经下降了8.27个百分点。

　　2025年1月14日，和胜股份公告，李建湘拟减持不超过837.34万股；2025年5月12日，和胜股份公告，李建湘已累计减持823.33万股，合计套现1.33亿元，其持股比例降为31.49%。

　　2025年11月26日，李江、宾建存、李清三人联合抛出减持计划，拟合计减持不超过929.88万股。2026年3月17日，和胜股份公告，宾建存、李清已合计减持公司股份608.52万股，经计算，合计套现1.29亿元。

　　至此，近一年来，上述四人已合计减持1431.85万股，合计套现2.62亿元。财务数据显示，公司2024年、2025年净利润分别为8047万元、1.55亿元。这意味着，上述套现金额已超公司过去两年的净利润之和。

减持系因“个人资金需求”

　　2026年7月10日晚，李建湘、李江再度联手抛出减持计划，合计减持不超过933.52万股，减持期限为2026年8月3日至2026年11月2日。

　　除了减持，过去两年，李建湘还在频繁进行股票质押操作。最新公告显示，截至2026年7月10日，李建湘累计质押股份1558万股，占其所持股份的17.72%。而在半年前，即2026年1月10日，李建湘累计质押股份为3437万股，占其所持股份的39.10%。

　　实控人为何频繁减持以及质押融资？7月13日，和胜股份证券部工作人员回应称，作为创始人，公司实控人在发展过程中投入了大量个人资金，现在他可能有家庭安排或资产调配，减持一部分来满足个人资金需要，和他是否看好公司并不矛盾。

　　在此之前，其他重要股东也加入了减持队伍中。

　　4月16日，和胜股份公告，公司第二大股东霍润宣布拟减持不超过933.54万股，减持期限为2026年5月13日至2026年8月12日。资料显示，霍润为公司第三大股东、董事黄嘉辉的母亲，截至2026年一季度，黄嘉辉持股4.28%。过往资料显示，霍润、黄嘉辉为李建湘早前合伙人黄灿的妻子和儿子，在黄灿去世后继承股东权益。

业绩增长显现隐忧

　　财务数据显示，2025年以及2026年一季度，和胜股份业绩回暖，营收、利润实现双增长。不过，毛利率走低、应收账款则在持续攀升。

　　和胜股份在2025年年报中将“与行业巨头深度合作”列为公司核心竞争优势之首，公司客户覆盖了宁德时代、广汽埃安、比亚迪等新能源汽车巨头，以及富士康、瑞声科技、比亚迪电子等消费电子龙头。

　　2025年年报显示，公司前五名客户合计销售金额占年度销售总额的比例高达66.2%。其中，第一大客户的销售额占比达到49.32%——几乎撑起了公司营收的半壁江山。

　　业内人士认为，上市公司高度集中的客户结构为公司带来稳定销售的同时，也蕴含着风险，一旦第一大客户出现订单波动或转向其他供应商，公司的业绩也会受到重创。

　　2025年和胜股份的营收中，汽车部件的收入达27.70亿元，占营收比重达69.05%，是公司第一大业务。

　　和胜股份第一大业务所处的新能源行业竞争激烈、价格战此起彼伏，下游整车厂和电池厂都在向上游供应商传导成本压力。数据显示，2021年至2025年，和胜股份的毛利率水平从2021年的20.25%，连续下滑至2024年12.8%。2025年公司毛利率水平小幅回升到14.78%，但在2025年上半年，公司毛利率一度跌破10%，达到9.64%，较2021年年底已经“腰斩”。

　　与此同时，截至2025年末，和胜股份应收账款达16.02亿元，同比增长约101%，超过同期营收增速（20.34%）和净利润增速（92.47%）。

　　应收账款激增的背后是公司经营现金流的恶化。2025年，公司经营活动产生的现金流量净额为1.47亿元，同比下降64.92%。公司解释称，主要是“销售商品、提供劳务收到的现金同比下降8.32%”所致。2026年一季度，和胜股份应收账款达14.2亿元，同期公司营业收入为10.14亿元。

　　作者：何治民