近日，挖金客的一名实控人陈坤女士再抛不超过3%股份的减持计划，而其在今年3月已协议转让5%的公司股份。减持计划发布后，7月13日，公司股价跌3.62%报25.85元/股，距新股发行价（前复权）22.88元仅约11.5%的空间。

　　而按公司实控人此前承诺，股价一旦破发，实控人减持将被动受限。公司股价相对疲弱，除了重要股东减持的因素，公司业绩端亦承压。公司2025年、2026年一季度归母净利润均有所下滑，呈现增收不增利的态势。

　　公司两名实控人相继减持股份

　　7月10日盘后，挖金客公告称，控股股东、实际控制人陈坤女士因个人资金需求，计划在公告披露之日起15个交易日后的三个月内（即2026年8月3日至2026年11月2日），通过集中竞价和/或大宗交易方式减持不超过304.18万股，占公司总股本的3%。减持股份来源为首次公开发行前股份。本次减持前，陈坤持有股份占公司总股本15.55%。

　　实际上，在今年3月，挖金客实控人陈坤女士通过协议转让的方式已经进行过减持，其以31.67元/股的价格向受让方北京开盛企业管理发展中心（有限合伙）（以下简称北京开盛）转让其直接持有的公司无限售条件流通股507万股，占公司总股本比例为5%，股份转让价款合计人民币1.61亿元。双方的股份转让协议于2025年12月签署，受让方北京开盛承诺，自标的股份完成过户登记之日起12个月内，不以任何方式主动减持其通过本次交易取得的公司股份。

　　值得注意的是，陈坤的一致行动人、公司另一实控人李征此前于2025年11月披露的减持计划已在2026年3月实施完毕。公告显示，李征于2025年12月19日至2026年3月13日合计减持公司股份304.17万股（占总股本3%），套现约9600万元。减持完毕后，李征持股比例由26.58%降至23.58%。

　　除实控人外，近一年来公司亦有高管相继抛出减持计划。2025年5月，公司董事、副总经理、财务负责人郭庆宣布减持不超过3.2万股（占当时总股本0.0458%），并于2025年9月实施完毕；2025年6月，公司董事、副总经理、董秘刘志勇宣布减持不超过6.91万股（占当时总股本0.0988%），并于2025年9月实施完毕，减持数量占公司总股本0.0749%。

　　股价逼近发行价实控人减持或受限，2025年以来增收不增利

　　值得注意的是，挖金客实控人之一陈坤女士本次减持公告发布后，7月13日公司股价下跌3.62%，报收25.85元/股，盘中一度创出近一年新低。而公司当前股价距新股发行价（前复权）22.88元已经不远，仅有约11.5%的空间。

　　而挖金客实控人曾承诺，如自IPO锁定期届满之日起2年内，其若减持公司股票，减持价格将不低于公司首次公开发行股票的发行价格。而这意味着，一旦挖金客股价跌破发行价，其实控人的本次减持将受限。

　　公司股价近一年来相对疲弱，除了多名重要股东减持的压力，也有公司的业绩因素。

　　挖金客自2022年10月上市以来，虽然2023年、2024年公司的营业收入和净利润均有所增长，但2025年以来公司归母净利润有所下降，呈现出增收不增利的态势。

　　公司在2022年上市当年，实现营业收入6.53亿元，实现归母净利润4759.82万元。2023年，公司实现营业收入8.54亿元，同比增长30.80%；实现归母净利润5906.78万元，同比增长24.1%。2024年，公司实现营业收入9.87亿元，同比增长15.49%；实现归母净利润6636.51万元，同比增长12.35%。

　　但在2025年，公司营业收入为10.95亿元，同比增长11.02%，较2022年增长67.69%；2025年归母净利润则为4302.54万元，同比下降35.17%，较2022年下降9.61%。

　　对于业绩下降的原因，公司称受市场竞争格局持续加剧影响，公司部分业务的毛利率出现下滑，加之开拓业务进程中，市场推广、客户维护、营运资金的投入导致各项费用显著增加，多重因素叠加导致公司2025年度实现的净利润较往期有所下滑。

　　进入2026年一季度，公司业绩仍延续2025年增收不增利的态势。2026年一季度，公司实现营业收入2.81亿元，同比增加9.93%；实现归母净利润1131.78万元，同比下降33.70%。

　　那么，对于公司2025年以来的增收不增利，究竟是阶段性投入期还是竞争格局已发生变化？在实控人接力减持、股价逼近发行价的背景下，如果未来公司股价跌破发行价，公司是否会有相应的措施稳定中小股东的信心？对此，记者向公司发送了采访邮件，但截至发稿，尚未收到回复。

　　公开资料显示，挖金客主营业务为数字化应用技术和信息服务提供。