周一盘前，美股三大股指期货齐跌，欧洲主要指数多数上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌1.15%，道指期货跌0.10%，标普500指数期货跌0.43%。

　　大宗商品方面，布伦特原油上涨3.78%，报78.88美元/桶；WTI原油上涨3.65%，报74.02美元/桶。现货黄金下跌1.44%，至每盎司4,060.13美元。现货白银下跌2.4%，报58.42美元。

　　个股方面，明星科技股盘前多数下跌，美光跌超4%，英特尔跌近3%，AMD跌超2%，英伟达、博通跌超1%。

　　热门中概股盘前涨跌不一，网易涨近3%，京东涨超2%，蔚来涨近2%，日月光半导体跌超2%，百度跌近2%，拼多多跌近1%。

　　半导体设备与材料盘前集体走弱，应用材料、AXT Inc、艾马克技术跌超3%，泛林集团、科磊、泰瑞达跌近3%，阿斯麦、Onto Innovation跌超1%。

　　存储概念盘前普跌，SK海力士跌超8%，闪迪、西部数据跌超4%，美光科技跌近4%，希捷科技跌近3%，Rambus跌超2%。

　　光通信股盘前走低，Tower半导体跌近4%，ALAB、AAOI、COHR跌近3%，CRDO、LITE、康宁跌超2%，迈威尔科技跌近2%。

　　综合油气股盘前普涨，SKYQ涨超20%，EQNR涨超2%，雪佛龙、英国石油涨超1%，森科能源涨近1%。

　　据伊朗电视台报道，伊朗方面表示，由于美军违反谅解备忘录，霍尔木兹海峡仍处于关闭状态。关闭霍尔木兹海峡的目的是根据伊斯兰堡谅解备忘录，确立伊朗对该海峡的主权。

　　当地时间7月13日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，同美国的谅解备忘录“无疑已进入危机阶段”。巴加埃表示，只要美方继续违反承诺，伊朗就不会遵守谅解备忘录。巴加埃还表示，伊朗在马斯喀特与阿曼方面仅就霍尔木兹海峡问题进行了磋商，并未计划讨论其他议题。

　　热点要闻

　　沃什国会首秀在即，华尔街喊话：可以不给利率路径，但请亮明你对经济的看法

　　美联储主席凯文·沃什上任以来，为避免释放利率走向信号行事极为谨慎，却也因此模糊了另一个对投资者、分析师乃至其他决策者至关重要的信息——面对经济挑战，他将如何应对。

　　沃什将于周二和周三出席国会听证会，届时美联储观察人士将密切关注他对通胀、劳动力市场和经济增长的看法，以及这些因素如何与利率互动。但如果以他近期公开露面的一贯风格为参照，这些观察人士恐怕仍会所获寥寥。

　　沃什已承诺摒弃央行所谓的“前瞻性指引”——即关于利率路径的信号。在6月17日的首次新闻发布会上，他对多个相关问题避而不答。例如，当被问及决策者在等待通胀回落方面能有多大耐心时，他回应道：“你的问题听起来像是在鼓励我给出前瞻性指引。”

　　这让美联储外部的不满情绪持续积累，而沃什一位颇有分量的同僚已公开就此发声。美联储理事克里斯托弗·沃勒上周在罗马的讲话中，特意区分了“提供前瞻性指引”和“阐释央行在不同经济情境下可能如何应对”这两者。他指出，后者有助于降低市场和家庭面临的不确定性，“让每个人的日子都好过一些”。

　　高盛：中东冲突通胀冲击趋弱，美联储年内料维持利率不变

　　高盛称，美伊近期再度互相发动攻击，霍尔木兹海峡航运风险升温，但战争引发的大宗商品价格冲击已明显回落。油价仅温和反弹，仍较4月底至5月初高点低约30%；美国汽油价格下跌15%，航空燃油价格下跌35%，甲醇、聚乙烯和氮肥等海湾出口商品多数已接近战前水平。

　　海运及空运成本虽继续上升，但国际运输仅占美国消费品进口成本的1%至2%，对终端物价影响有限。海湾原油流量虽下降，但仍高于战时低点，全球可见石油库存也未处于异常低位。

　　高盛模型显示，冲突对核心PCE环比通胀的增量影响已在二季度、尤其是5月至6月见顶，若局势不再升级，相关压力将在三、四季度明显减弱。供应短缺和供应链压力远低于疫情时期，当前通胀预期亦未明显失锚。叠加关税和AI需求对月度通胀的边际影响消退，高盛预计6月核心PCE环比上涨0.24%，此后维持在0.20%至0.23%；8月同比增速受统计方法调整影响将下降0.2个百分点至3.2%。

　　该行预计，美联储2026年余下时间将维持利率不变，但政策容错空间有限。若冲突再度升级并推动油价回升至每桶100美元，未来数月核心通胀环比或额外上升3至4个基点，并显著提高加息风险。

　　美银：全球云资本开支2027年将达1.15万亿美元 AI投资周期仍可持续

　　美银证券最新研报预计，全球大型云厂商二季度资本开支将达到1970亿美元，环比增长30%、同比增长83%；2026年和2027年资本开支将分别增至8510亿美元和1.15万亿美元，同比增长78%和35%，明显高于5月预测。

　　美银认为，AI基础设施投资具备持续性。微软、亚马逊、谷歌和甲骨文披露的剩余履约义务及订单积压合计超过2万亿美元，为2026年至2028年的建设提供合同需求支撑。与此同时，AI商业化正在加速：OpenAI收入预计由2025年的130亿美元增至2027年的620亿美元，Anthropic年化收入截至2026年5月已超过470亿美元；智能体工作负载产生的Token数量可达到普通对话的10至1000倍，进一步拉动算力需求。

　　高投入仍将挤压现金流。美银预计，云厂商资本开支在2026年至2028年将达到经营现金流的约100%至115%，行业自由现金流利润率分别降至-1%、-5%和-4%，远低于历史上的15%至20%。但相关支出基本可由经营现金流覆盖。2026年以来，五大云厂商已融资约2440亿美元，主要为3年至40年期长期债务及永久性股权，美银认为这属于资产负债表优化，并非资金压力信号。该行看好英伟达、博通、迈威尔、AMD、美光及半导体设备产业链。

　　美股聚焦

　　Meta持续加码AI基建，追加400亿美元投资其最大数据中心项目

　　周一（7月13日），科技巨头Meta宣布，将追加400亿美元扩大公司路易斯安那州数据中心的规模，令其算力容量达到5吉瓦（GW）水平。

　　Meta在新闻稿中写道，最新宣布的数据中心扩建项目将在当地投资超过500亿美元。此前，公司曾宣布将为该数据中心及周边社区投资100亿美元。

　　位于路易斯安那州里奇兰教区（Richland Parish）的数据中心是Meta迄今规模最大、最具雄心的项目。知情人士透露，Meta最新的声明意味着该项目的总投资预计将至少达到2500亿美元。

　　过去两年，Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）大举投资数据中心等基础设施建设，以实现其所设想的AI“超级智能”（Superintelligence）目标。

　　目前，Meta已建成或正在开发的数据中心数量达到33座，扎克伯格还承诺，未来几年将在美国基础设施项目上投入至少6000亿美元。

　　SpaceX星舰周四进行第13次试飞 20颗V3卫星将首次部署

　　SpaceX在X平台上预告了其星舰系统第13次综合飞行测试，发射时间最早为美国东部时间周四下午6:45，发射窗口为90分钟。

　　此次任务距离5月22日的第12次飞行大约过去七周。本次试飞将使用配备猛禽3发动机的最新型星舰和超重型V3运载火箭，助推器将尝试点火后返回，随后溅落在墨西哥湾，而第40号星舰将沿亚轨道飞行。

　　最新试飞的主要目标包括验证可靠的级间分离、各种条件下的发动机性能以及可控再入（重新进入地球大气层）。此外，一个重要的里程碑是SpaceX将首次部署20颗新一代星链V3卫星。

　　星链V3卫星配备了用于星间通信的先进激光链路、可展开的太阳能电池阵列和机载摄像头，其中六颗摄像头将在飞行过程中拍摄星舰隔热罩的图像。

　　如果第13次飞行任务成功，SpaceX或许就能在下一次飞行中进行星舰的首次轨道发射。SpaceX正努力推进星舰的服役，以部署星链V3卫星，并作为NASA阿尔忒弥斯登月计划的月球着陆器。马斯克此前还表示，本次试飞将为第14次试飞实现“筷子状机械臂海上回收火箭”积累关键数据。

　　台积电6月营收同比增长68% 再显AI需求持续火热

　　台积电周一（7月13日）公布，公司6月营收同比涨幅达67.9%，达到市场较高的预期水平，显示全球对人工智能（AI）硬件的需求依然强劲。

　　具体数据显示，台积电6月营收约为4426.8亿新台币（约合138亿美元），环比上升6.2%，同比上升67.9%。报告还提到，1至6月累积营收超2.4万亿新台币，同比上升35.6%。

　　根据测算，台积电在今年第二季度的营收达到1.27万亿新台币（约396亿美元），同比增长36%，与分析师平均预期一致。6月也成为拉动季度业绩的重要动力。

　　作为英伟达和苹果的主要芯片代工厂，台积电承担全球绝大多数先进数据中心和智能手机芯片的生产，因此被视为全球AI基础设施建设景气度的重要风向标。

　　多位分析师表示，AI加速器和服务器CPU需求持续旺盛，使3纳米和5纳米制程产能维持紧张，出货量增长有望推动台积电业绩超预期。

　　台积电将于本周四公布完整季度业绩报告，并更新全年业绩展望及资本支出计划。公司此前表示，今年资本支出预计接近560亿美元，有望创下历史高位。

　　苹果一纸诉状，马斯克和奥特曼又吵起来了

　　马斯克和奥特曼又在X上吵起来了。马斯克直截了当地称“骗子奥特曼又出手了”。这一次，点燃战火的是苹果。

　　美国当地时间7月10日，苹果在加州联邦法院起诉OpenAI、OpenAI旗下硬件公司io Products，以及两名前苹果员工，指控其窃取商业机密，为OpenAI开发消费级AI硬件提供帮助。

　　OpenAI回应称，公司仍在审查诉讼文件，对其他公司的商业机密没有兴趣，将继续专注于开发创新技术。苹果方面则表示，将持续保护员工的成果和公司的创新资产。

　　苹果在诉讼中描述了一幅远比普通跳槽严重的图景，并特别提到两名已经加入OpenAI的前苹果员工。苹果还在诉讼中提出了更严重的指控：OpenAI在招聘苹果员工的过程中，曾要求求职者讨论苹果内部项目、展示实物零部件，并引导部分员工规避离职审查。

　　马斯克与奥特曼的个人恩怨已经持续多年。这次争吵仍被赋予了新的含义。苹果、OpenAI和SpaceXAI正在争夺同一批资源：顶尖工程师、消费级入口、开发者生态、算力基础设施，以及资本市场对下一代AI平台的信任。