7月14日早盘，医疗器械板块再度强势。截至发稿，医疗器械ETF招商（159898）上涨1.08%，盘中一度涨1.73%。九安医疗、鱼跃医疗、乐普医疗均涨超3%，板块情绪持续升温。该基金年内份额扩容约9.47%。

　　国务院关于印发《国民健康“十五五”规划》，全链条支持创新药和医疗器械发展应用

　　消息面迎来重磅政策催化。国务院关于印发《国民健康“十五五”规划》，全链条支持创新药和医疗器械发展应用。优化创新药和临床急需药品审评审批。健全创新药临床综合评价体系，支持创新药临床使用。加快细胞和基因治疗药物、新型抗体、新型疫苗、核酸药物、放射性药物等研发应用，提升应急疫苗和药物研发生产使用能力，丰富儿童用药品种。加强医工协同，加大对高端医疗器械关键核心技术、元器件和整机研发的支持力度。推动人工智能赋能医药全产业链升级。健全医保支持创新药和医疗器械高质量发展机制，完善创新药目录。

　　中信证券医疗健康产业首席分析师陈竹指出，未来五年的两大主线，一是从顶层出发支持创新，二是基层医疗体系的补全与支付方式的多元化。此外，中药、消费医疗等领域与“十四五”时期相比并无显著变化。这些领域始终处于政策支持范围内，相关发力点仍将持续推进。

　　谈及未来五年，陈竹表示，医药板块的估值之锚仍将围绕医药创新与国际化这一主线展开。因为从资本市场的视角观察国内市场，近期半导体行业的表现已反映出全球化资产配置的需求——从存储芯片到冷却技术。医药行业同样遵循此逻辑：若创新仅局限于满足国内需求，其市场天花板相对有限，必须拓展至国际需求。因此，无论是创新药还是创新器械，在实现国内进口替代的基础上，还需具备走向海外的能力。由此，估值之锚必然是定位于国际化的创新、全球视野下的创新。

　　陈竹指出，“全链条支持创新药和医疗器械发展应用”亦为首次提出，“十三五”卫生与健康规划、“十四五”国民健康规划均未使用这一表述。此次以“全链条”定性，这一用词表明政策重视程度之高。

　　上半年BD交易突破1100亿美元，国产创新药械全球竞争力持续验证

　　政策催化之外，行业基本面同样亮眼。数据显示，2026年上半年中国创新药BD（对外授权交易）总额约997亿至1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，再创历史新高。其中，BD对外授权交易首付款总额约50亿美元，已占到去年全年的七成左右。

　　交易覆盖肿瘤、代谢、免疫和神经等10个治疗领域，受让企业来自美国、英国、法国、意大利等20个国家和地区。国家药监局披露，上半年我国共批准38个1类创新药上市，其中11个为新靶点、新机制药品，均为自主研发的国产创新药。

　　BD交易的爆发式增长，标志着中国创新器械/药资产全球竞争力的持续验证，也为医疗器械板块打开了国际化估值空间。

　　医疗器械ETF招商（159898）跟踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、高值耗材、体外诊断等细分领域龙头。据一季报数据，前十大重仓包括迈瑞医疗（12.81%）、联影医疗（7.73%）、英科医疗（3.77%）、九安医疗（3.36%）、鱼跃医疗（2.85%）等。

　　医疗器械ETF招商（159898）作为覆盖全产业链的核心工具，有望持续受益于政策红利与基本面共振。