超616亿元资金周一借道股票型ETF逆势抄底。

　　7月13日，A股三大指数集体调整，上证指数收盘下跌2.06%，报3913.79点。不过，指数的大幅回调似乎激发了资金的进场热情，资金借道股票型ETF呈现出鲜明的“越跌越买”态势。澎湃新闻记者根据Wind数据统计发现，周一全市场1497只可统计的股票型ETF（含跨境ETF）单日累计净流入达616.51亿元。

　　9只宽基ETF合计净流入超300亿

　　从资金流向来看，代表A股核心资产的宽基ETF迎来大额申购，成为“吸金”主力。整体来看，9只宽基ETF合计净流入达306.28亿元。

　　其中，南方中证1000ETF单日净流入达60.04亿元；南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏中证1000ETF周一分别录得净流入59.62亿元、55.38亿元、48.65亿元；华夏科创50ETF、易方达创业板ETF、富国上证指数ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等当日均录得超10亿元资金净流入。

　　此外，易方达中证1000ETF、嘉实中证500ETF、华夏上证50ETF、华夏中证A500ETF、国泰中证A500ETF、广发中证1000ETF等10只宽基周一净流入额均在5亿元以上。

　　宽基吸金的同时，资金对行业主题ETF的布局同样方向明确，半导体、芯片等AI相关板块仍是备受青睐的方向。具体来看，华夏科创半导体ETF单日净流入额达20.65亿元；广发半导体设备ETF、华夏芯片ETF、易方达半导体设备ETF、鹏华科创半导体设备ETF、华夏半导体设备ETF等，单日净流入额均在5亿元以上。

　　此外，华富人工智能ETF、富国港股通互联网ETF、汇添富港股通创新药ETF的净流入额也位居前列。

　　与上述流入方向形成鲜明对比的是，资金抛售的目标整体较为分散。不过，可以明显发现，即便是在整体获追捧的半导体、芯片领域，资金的内部分歧仍存。与前述部分芯片、半导体ETF获得净流入不同，国泰半导体设备ETF单日净流出额达10.34亿元，位居榜首；国泰芯片ETF、富国芯片ETF等多只产品净流出额也均超1亿元。

　　与此同时，恒生科技、证券保险、消费电子、通信等板块亦遭遇资金撤离。其中，华泰柏瑞恒生科技ETF、易方达证券保险ETF、华夏消费电子ETF、国泰通信ETF、景顺长城港股科技ETF、万家工业有色ETF、华夏电网设备ETF、招商卫星ETF的净流出额均位居前列。

　　海外宏观波动对国内冲击相对有限

　　展望后市，上银基金判断此轮属高位赛道回调风险释放，而非趋势逆转。主要原因如下：一是，美伊之间的低烈度对抗短期扰动油价，但是双边仍有求和动机，沟通仍然持续。二是，海外和国内大模型商业化变现仍在加速，Capex暂时看不到放缓，行业整体基本面仍然维持强劲。三是，韩国周一存储股票的短期超跌（SK海力士为代表）更多的是由于流动性预期导致的去杠杆，以及美股上市导致的事件兑现回调。而海力士ADR美股认购金额高达7倍，也显示出长线资金对于相关行业的配置兴趣。

　　综合来看，上银基金中长期仍看好AI产业链趋势。

　　展望未来，万家基金称，下半年新老基建“六张网”等重大项目落地节奏或加快，PPI企稳带动企业盈利修复有望对市场形成支撑，海外宏观波动对国内冲击相对有限。中长期看，在全球地缘政治博弈和宏观流动性预期反复波动背景下，预计A股主要宽基指数有望继续呈现明显强于海外市场的偏强震荡格局。

　　“我们维持全球AI硬件抛售高潮或已过的观点。”华宝基金认为，未来关键的节点，将是7月末几大云厂对于Capex（资本性支出）的指引以及ROI（投资回报率）的描述。如果Capex超预期，ROI也不错，那么AI叙事的担忧将完全解除，叠加资金再平衡届时也基本完成，AI硬件可能开始新一轮行情。A股半导体板块的大幅波动背后有显著的量化导致的流动性问题，并不影响全球机构的认可以及产业的进展。“未来A股AI硬件板块的考验，来自长鑫科技上市是否对板块流动性和估值体系有冲击。但考虑到相关板块已提前调整，我们预计这一冲击可能不会很大。”

　　圆信永丰权益投资部总监胡春认为，中期看，半导体行业的收入增长空间仍然很大，看好扩产周期中最先受益的半导体设备公司，尤其是其中有技术优势有竞争力的公司、全球供给紧张的设备的公司，看好半导体材料的国产化和投片放量带来持续需求。