市场震荡之际，全市场规模第一ETF又易主。

　　Choice数据显示，截至7月13日，银华日利A规模899.12亿元，超越华安黄金ETF成为全市场规模最大的ETF。此前，黄金ETF华安于7月3日超越沪深300ETF华泰柏瑞成为全市场规模第一的ETF，但仅10天时间，ETF全市场规模第一又易主。

　　业内人士分析称，避险资金流入货币ETF是市场震荡下的正常阶段性现象。当前货币ETF收益偏低，资金多处于观望状态，一旦市场情绪回暖，资金或流出，规模第一或将再次变化。

　　另外值得注意的是，一部分资金涌入货币ETF避险之际，也有大量资金涌入权益类ETF抄底，从而推动多只权益ETF的规模逆势增长。其中，沪深300ETF华泰柏瑞的最新规模为868.83亿元，与7月3日相比逆势增长35.59亿元，且与全市场规模第一ETF的差距在缩小。

　　整体来看，受市场风格切换、资金流向科技与避险情绪影响，传统宽基ETF遭遇大规模赎回，千亿规模不复存在。多家公募指出，权益市场中长期仍存机遇，AI等科技板块估值有望修复，权益ETF也依然具备配置价值，完全不排除沪深300ETF华泰柏瑞重回规模第一的可能性。

　　全市场规模最大ETF再易主

　　Choice数据显示，截至7月13日，银华日利A的规模为899.12亿元，超越黄金ETF华安成为全市场规模最大的ETF。

　　目前全市场规模排名第二和第三名的ETF分别为黄金ETF华安和沪深300ETF华泰柏瑞，规模分别为878.85亿元和868.83亿元。

　　其中，沪深300ETF华泰柏瑞在权益类ETF中仍稳坐“规模第一”宝座。目前权益ETF中规模排名第二的产品为科创50ETF华夏，该产品最新规模为687.2亿元，与沪深300ETF华泰柏瑞的规模差距达181.63亿。

　　此前，黄金ETF华安于7月3日超越沪深300ETF华泰柏瑞成为全市场规模第一的ETF，但仅10天时间，ETF全市场规模第一又易主。7月3日时，银华日利A的规模为782.05亿元，10天期间规模增长117.07亿元。

　　业内人士分析指出，近期黄金、股市等资产持续震荡，资金的偏好也有所变化，因而全市场ETF规模第一名再易主。近期国际局势虽然有变化，但黄金资产行情震荡，避险效果有所减弱，因而并未迎来大幅资金流入。而货币ETF是重要的现金管理工具，且同样具备避险属性，因而在近期商品市场、股票市场震荡的环境下迎来大量资金流入，成为全市场ETF规模第一。

　　一位资深公募投研人士向记者表示，“近期A股、商品市场震荡，部分避险资金短期流入货币基金，这是震荡市下的正常阶段性现象。由于当前货币ETF收益水平偏低，不少投资者也是处于持币观望的状态，如果市场情绪回暖，货币ETF可能会面临资金流出，全市场ETF规模第一的宝座可能又会易主。”

　　多只权益ETF规模逆势增长

　　一部分资金涌入货币ETF避险之际，也有大量资金涌入权益类ETF抄底，从而推动多只权益ETF的规模逆势增长。

　　值得注意的是，沪深300ETF华泰柏瑞的最新规模为868.83亿元，与7月3日相比逆势增长35.59亿元。

　　7月3日时，沪深300ETF华泰柏瑞与全市场规模第一ETF的规模差距为67.73亿元。截至7月13日，沪深300ETF华泰柏瑞与全市场规模第一ETF的规模差距已经缩小至30.29亿元。这意味着，若未来权益市场反弹，该ETF也有可能重回规模第一。

　　业内人士分析指出，近期权益市场下跌，确实有一部分资金止损避险，因而涌向货币ETF。不过市场投资者对后市走势的分歧是比较明显的，一些资金避险的同时，还有很多资金认为权益市场性价比显著提升，于是选择入场抄底，或者加仓摊薄成本。

　　另外值得注意的是，部分科技主题ETF也迎来规模逆势增长。Choice数据显示，科创50ETF华夏也逆势实现规模增长。截至7月13日，该ETF的规模为687.20亿元，与7月3日相比增长37.72亿元。科创芯片ETF嘉实的最新规模也达600.95亿元，与7月3日相比增长28.42亿元。

　　权益ETF仍具配置价值

　　尽管近期市场持续震荡，科技板块出现明显调整，但多只权益ETF规模逆势走高，体现出不少投资者依旧看好后市。多家公募机构也认为，权益市场中长期仍具备投资机会，AI等科技板块估值有望迎来修复。

　　上银基金判断，此轮调整属高位赛道回调风险释放而非趋势逆转。

　　上银基金分析称，第一，美伊之间的低烈度对抗短期扰动油价，但是双边仍有求和动机，沟通仍然持续。第二，海外和国内大模型商业化变现仍在加速，Capex暂时看不到放缓，行业整体基本面仍然维持强劲。第三，韩国今日存储股票的短期超跌更多的是由于流动性预期导致的去杠杆，以及美股上市导致的事件兑现回调。而海力士ADR美股认购金额高达7倍，也显示出长线资金对于相关行业的配置兴趣。

　　华宝基金也维持全球AI硬件抛售高潮或已过的观点。该机构指出，未来关键的节点，将是7月末几大云厂对于Capex的指引以及ROI的描述。A股半导体板块的大幅波动背后有显著的流动性问题，并不影响全球机构的认可以及产业的进展。