7月14日午后，南亚新材（688519.SH）股价直线拉升，截至13:54，报353.11元/股，涨13.98%，总市值为830亿元。今年以来，南亚新材股价已涨超330%。

　　消息面上，7月14日午间，南亚新材披露2026年半年度业绩预告，称2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润预计为4.2亿元到5亿元，与上年同期相比将增加3.33亿元到4.13亿元，同比增加381.71%到473.46%；扣除非经常性损益后的净利润预计为4.1亿元到4.8亿元，与上年同期相比将增加3.29亿元到3.99亿元，同比增加404.91%到491.12%。

　　针对今年上半年的业绩变化，南亚新材称主要系受AI算力爆发等持续影响，覆铜板行业整体处于高景气周期，市场订单供给紧张，行业需求端支撑力度强劲；上游核心原材料价格阶段性上行，行业整体迎来量价齐升的增长机遇。公司依托自身优良的产品技术及客户资源，顺势抢抓市场红利，同步传导原物料成本，持续优化产品结构，主要产品量价齐升，综合毛利水平持续改善。

　　公开资料显示，南亚新材主营业务是覆铜板和粘结片等复合材料及其制品的设计、研发、生产及销售。2025年年报显示，南亚新材已与奥士康、方正科技、广东骏亚、沪电股份、健鼎科技、景旺电子、胜宏科技、深南电路、生益电子等知名PCB厂商建立了长期良好的合作关系。

　　南财投研数据显示，今年以来已有6家券商给予南亚新材评级，其中4家“买入”，2家“增持”。

　　其中，国泰海通证券在本月初首次覆盖南亚新材，认为南亚新材除了深耕国内高阶市场外，正重点开发北美、韩国等头部ODM及终端客户，M8及以下等级材料已通过部分海外终端客户认证。伴随着公司后续M10放量以及海外客户的拓展，公司高速材料业务增长趋势明确。

　　估值方面，国泰海通证券预计南亚新材2026-2028年营收76.03/98.54/118.04亿元，分别同比增长45.4%/29.6%/19.8%；预计公司EPS为3.06/5.21/6.99元，同比增速分别为199.5%/70.2%/34.1%。参考可比公司2027年PE和PS水平，考虑到公司在下一代高速材料中进度更快，同时与国产算力客户合作更深，未来材料升级以及国产客户需求放量，业绩爆发性较强，给予其2027年90%估值溢价；进一步参考PE和PS估值结果的均值，给予其目标价442.08元（对应27年PE84.65X），首次覆盖给予“增持”评级。

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