中证报中证网讯昆药集团7月14日晚披露2026年半年度业绩预告，公司预计2026年上半年亏损3.3亿元至4.0亿元。主要受医药行业政策持续收紧与市场环境深度调整的双重影响，叠加公司自身渠道结构优化与经营模式转型处于关键阶段，公司整体经营业绩出现下滑。

　　公告显示，从外部环境看，中成药集采持续扩围，医保控费政策不断深化，院内终端产品放量节奏及价格空间受到约束；院外零售终端竞争格局加速重构，中小门店洗牌整合，线上即时零售分流等结构性变化对传统渠道形成持续冲击。面对快速变化的外部环境，公司虽已积极采取应对举措，但在经营调整的精准度与力度上仍存在一定偏差，战略投入尚未充分转化为收入增量，整体经营改善进度不及预期。

　　面对阶段性经营压力，昆药集团上半年在组织重构、渠道出清、品牌升级三个维度同步推进改革。

　　组织架构完成系统性重塑。今年4月，昆药集团在昆明召开“破局立新·韧性突围”营销中心成立大会，标志着昆药集团营销体系从“三驾马车各自为战”正式转向“握指成拳合力攻坚”的平台化运营。同时，明确将“降库存、拉动销、强产品、提效能”作为年度核心攻坚目标，配套考核机制与管理体系，统筹全渠道库存管控与终端动销提升，从组织端保障渠道优化与库存清理的执行力度。

　　银发健康战略密集落地。比如，在4月举行的乌镇健康大会上，昆药集团发布“银发青年健康驿站”项目，以连锁药店为载体，致力于构建集慢病管理中心、健康咨询站、社交活动点于一体的综合服务平台，为银发群体提供健康检测、医生义诊、药事服务、健康讲座等一站式服务，打通基层健康服务“最后一公里”。

　　值得注意的是，公司7月11日公告称，其核心产品“络泰”血塞通软胶囊、“络泰”血塞通滴丸，以及控股子公司华润圣火生产的“理洫王”血塞通软胶囊新纳入《国家基本药物目录（2026年版）》。

　　业内人士表示，随着渠道库存逐步出清、渠道结构优化成效逐步显现，叠加新版基药目录正式施行后的政策红利释放，昆药集团经营有望逐步改善，长期发展逻辑保持清晰。