近期，中国财富研究院市值管理研究中心通过对多家上市公司走访调研发现，不少企业尤其是央国企，在市值管理工作中普遍存在顶层规划缺失、部门割裂、协同不足等突出问题。多数国资上市公司尚未建立系统化的市值战略体系，导致各职能部门工作各自独立、互不衔接：党群宣传部门主要负责常规品牌形象宣传，工作重心偏向舆论建设，难以贴合资本市场的价值传播逻辑；董秘及投资者关系团队为完成年度考核指标，持续密集开展路演推介、机构交流、市场对接等工作，投入大量人力物力。但由于缺少统一的战略指引和核心价值支撑，公司对外沟通内容空洞零散、缺乏实质亮点，难以获得市场认可，最终陷入“董秘奔波忙碌、市值长期停滞”的困境，被投资者诟病“空谈概念、透支市场预期”。
部门权责割裂，市值管理沦为“单兵作战”
央国企市值增长疲软、估值持续承压，其问题根源不是投资者关系工作推进力度不足，而是企业普遍存在认知偏差，简单将市值管理归为单一部门的常规事务，没有将其上升为企业自上而下、全员协同推进的核心战略。资深市值管理专家、和恒咨询创始人徐朝华表示，缺少顶层战略统筹的资本市场运维，本质上是无源之水、无本之木。仅依靠董秘单兵作战、被动对接市场，无法有效稳定市场预期、修复企业估值，也难以实现企业内在经营价值与二级市场估值的合理匹配。
与此同时，投资者关系部门大多处于被动执行的弱势地位，极少深度参与企业战略决策，无法从源头贴合资本市场的核心关注点开展工作。而党群宣传、品牌运营部门专注日常舆情维护和品牌建设，对资本市场估值逻辑、投资者核心诉求了解有限，对外宣传内容多为模板化通用表述，缺少针对性的资本价值输出。各部门各司其职、互不联动，难以形成助推市值稳定增长的工作合力，即便投资者关系团队持续深耕市场沟通，也很难扭转企业市值低迷的局面。
宣传口径不统一，空洞宣传透支资本市场信誉
顶层市值战略的缺失，直接导致企业对外宣传缺少统一的审核标准和管控体系。部分部门自主对外发声，频繁使用“行业领先”“重大突破”等宽泛表述，但相关宣传内容缺乏可量化数据、实际经营成果作为支撑，存在内容空泛、表述夸大等问题。这类追求短期热度的宣传方式，经过投资者细致核验、理性研判后，极易引发市场质疑，损害企业资本市场口碑。
面对市场的合理质疑，部分企业未能正视内部信息管控的漏洞，反而片面将问题归咎于市场误解，错失了优化整改、修复口碑的最佳时机。中国财富研究院市值管理研究中心秘书长周羿翔认为，资本市场信誉是上市公司不可或缺的核心无形资产，缺乏依据的空洞宣传，会持续消耗企业长期积累的市场信誉，久而久之形成“宣传越多、信任越低、估值越弱”的恶性循环，大幅提升企业后续估值修复、形象重塑的成本。
信息孤岛凸显，内在价值难以转化为资本价值
顶层战略传导不畅、内部协同机制不完善，让众多经营优质的央国企陷入信息孤岛困境。一方面，企业整体战略未能细化拆解为各业务板块可落地、可对外阐释的具体方案，一线业务部门深耕主业、积累了大量技术创新和经营业绩亮点，却不熟悉资本市场估值逻辑，优质的价值成果无法有效提炼、对外输出；另一方面，董秘及投资者关系团队专注资本市场对接工作，却难以全面、精准掌握各业务板块的核心竞争优势，无法向市场传递客观、完整、真实的企业价值。
散落于研发、生产、创新、市场等各个领域的优质价值亮点，无法串联整合为完整、清晰的价值发展主线，导致企业大量内在价值被市场低估，这也是不少央国企经营稳健、资产优良，却长期面临估值偏低、估值修复乏力的核心原因。
重塑发展认知，构建全员协同的市值战略体系
伴随国资国企改革不断走深走实，市值管理已然成为评判上市公司治理水平、综合竞争力的重要标尺，更是央国企实现国有资产保值增值、塑造良好资本市场形象的关键抓手。周羿翔表示，合规、高效的市值管理，以真实经营价值为根基、顶层战略为引领、精准价值传播为抓手，央国企必须打破部门壁垒，将市值管理提升至企业核心战略层面，打通经营发展、公司治理、价值传播全链条，才能实现经营业绩与资本市场市值的双向良性共振。
市值管理的核心逻辑在于“先做实内在价值、再做优价值传递”。企业主要负责人作为市值管理第一责任人，需树立全局思维，将市值管理纳入企业顶层发展战略，搭建起董事会统筹、多部门协同、专业化落地的工作体系，统一战略发展主线、对外宣传口径和企业价值叙事，把市值提升目标细化拆解为各业务板块可落地、可考核的具体任务。
企业还需同步建立标准化信息审核、常态化价值挖掘、跨部门协同联动三大工作机制，彻底打通业务端与资本端的信息壁垒，精准梳理提炼核心价值亮点，以扎实的经营成果、清晰的发展前景对接资本市场。当前，资本市场监管持续趋严，投资者投资理念愈发理性成熟，央国企亟需搭建自上而下、全员参与、全程管控的系统化市值管理体系，有效破解“价值创造强、价值传递弱、市值表现弱”的结构性矛盾，持续夯实市场信任根基，充分展现国企上市公司的发展韧性与标杆担当。
