中证智能财讯 ST海王（000078）7月14日晚间披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润亏损1.3亿元至1.8亿元，上年同期盈利3168.17万元；扣非净利润亏损1.1亿元至1.6亿元，上年同期亏损7052.61万元；基本每股收益-0.0494元/股至-0.0684元/股。以最新收盘价计算，市净率（LF）约4.85倍，市销率（TTM）约0.24倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要从事药品生产制造及流通、保健品及食品销售、医疗器械销售。

　　据公告，公司业绩变动原因为，1、行业集采政策持续深化及公司主动优化业务结构随着国家及区域集采政策在全国范围内持续深化，覆盖品类及范围不断扩大，盈利空间持续压缩；同时，公司主动优化业务结构，放弃部分低毛利、资金周转周期较长的低效业务。受上述因素综合影响，公司营业收入及毛利率同比出现下滑。

　　2、资产剥离及处置子公司事项形成非经常性损失报告期内，公司对长期亏损、不符合核心战略的子公司或业务板块进行综合评估，通过股权转让等方式剥离不良资产。本期处置事项形成投资损失约4000-6000万元，该等损益计入非经常性损益，对当期归属于上市公司股东的净利润产生较大影响。

　　3、应收账款计提信用减值损失公司应收账款客户主要为国内医疗机构，以二级以上公立医院为主，信用基础较好。报告期内，部分医院或医疗机构资金周转紧张、款项结算缓慢，回款周期有所拉长。公司依照《企业会计准则》及会计政策的相关规定，对存在减值迹象的应收账款审慎计提信用减值损失，计提金额约9000-12000万元，相应压缩了本期利润空间。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。