7月15日早间，盘龙药业（002864.SZ）披露投资者关系活动记录，引发资本市场对中药骨科赛道头部企业的再度聚焦。公告显示，公司于7月14日通过电话会议接待了华安证券、国金证券、光大证券、申万宏源等几十家券商及投研机构的集体调研，反映出市场对盘龙药业核心品种盘龙七片纳入2026版国家基药目录后成长逻辑的密切关注。
从调研内容看，机构关切核心指向明确：基药政策落地后的销售放量节奏、团队执行力与渠道纵深、骨科中成药赛道的长期天花板以及外延并购的战略方向等。公司管理层在回应中释放出的信息，勾勒出一条从政策红利到业绩兑现的清晰路径。
据介绍，盘龙七片作为盘龙药业独家品种，此次被新增纳入国家基药目录，叠加其原有的医保甲类资质，形成"基药+医保甲类"的双重政策护城河。这一资质组合意味着产品将同步打通三级医院、二级医院及基层医疗机构三大终端渠道。公司管理层明确表态，2026年下半年核心任务是完成各省基药规格挂网、医保对接及医院准入备案，重点推进县域医院、社区卫生服务中心、乡镇卫生院等基层终端的铺货与学术推广。而2027年则将进入基药落地后的全面放量阶段，基层市场销量占比有望显著提升，成为核心增长极。
在团队与渠道层面，盘龙药业表示目前已搭建起"学术推广+终端销售+渠道优化+基层攻坚"的专业化团队体系，并针对基药新增市场需求完成专项架构优化。值得关注的是，公司并非在政策落地后才仓促应对，而是基于自身产品临床价值和基层市场空间进行了多维度的前置布局。据统计截至目前，盘龙七片已累计纳入11部国家级诊疗指南、4项行业专家共识、3部国家级权威医学教材，并产出180余篇核心学术论文。学术壁垒为公司构成了难以复制的差异化优势，也为各级医疗机构的临床准入与学术推广提供核心依据，更筑牢了产品在风湿骨伤口服中成药第一梯队的行业地位。
对于骨科中成药市场的增长天花板，盘龙药业破局逻辑同样清晰。当前行业老牌头部中成药普遍面临存量市场饱和、增长乏力的瓶颈，而盘龙药业选择从基层市场破局、应用场景延伸、全渠道均衡及品牌壁垒四个维度打开空间。之前在基层医疗市场，因准入限制而覆盖不足，此次纳入基药后基层医疗机构强制配备的硬性要求将释放海量增量。与此同时，公司正将产品定位从短期对症用药延伸至骨伤全周期管理，拓展术后康复、运动损伤、慢病长期养护等多元场景。
有业内人士分析指出，盘龙药业此轮基药红利的释放，恰逢国家对中医药行业政策扶持的持续加码。2026年作为"十四五"中医药发展规划的深化之年和同时也是“十五五”的开局之年，基药目录调整、医保支付改革、县域医共体建设等政策组合拳，正加速推动优质中药资源向基层下沉。盘龙药业以独家品种为抓手，依托学术驱动与渠道深耕，有望在骨科慢病这一刚需赛道中持续抢占增量。
此外针对机构关切的外延并购情况及布局，公司管理层亦透露，未来将坚持"内生增长+外延发展"双轮驱动，围绕骨科慢病核心赛道寻找产业协同标的，进一步延伸产品管线与渠道网络。综合来看，此次机构密集调研不仅是对盘龙药业短期业绩弹性的关注，更是对其在中药骨科赛道长期价值重构能力的审视。从政策红利到终端放量，从学术壁垒到渠道纵深，盘龙药业正试图以系统化的战略部署，将基药目录的纳入资格，转化为可持续发展动能，公司中长期成长空间亦有望持续兑现。
