国际金价开盘4000.74美元，最高4103.78美元，最低3983.22美元，收盘报4052.26美元，全天波幅120.56美元， 上涨51.43美元，涨幅1.29%，日K线呈现有长上影线的小阳线形态。

　　整体看，金价仍然受上方4100美元附近技术阻力压制，而4000美元以下支撑明显，短期低位震荡格局或将持续，重点关注3940美元低点附近的支撑。

　　基本面上看，美国通胀回落得到验证，货币政策紧缩预期显著降温，金价触底回升。美国劳工部公布的6月末CPI年率和月率均低于预期和相应前值。这是中东冲突爆发以来首次出现通胀全面超预期回落，能源成本传导压力出现阶段性缓解迹象。数据公布后，市场对美联储7月加息押注迅速降至20%，美债价格大涨，对金价形成明确的利多信号。

　　同时，美联储主席沃什在半年度证词中表示，美国经济韧性强、增长稳健、劳动力市场总体稳定、名义工资增长稳健，未明确释放进一步加息的紧迫信号。早先的鹰派言辞转变为相对中性，加上通胀数据大幅低于预期，巩固了市场对加息预期降温的判断。

　　综合来看，过去两个月以来，受加息预期的压制金价持续走弱，而6月原油价格回落之后，通胀降温预期在6月CPI公布之后得到数据验证，通胀的压制正逐渐出现边际松动信号，金价有望迎来阶段性修复窗口。后续关注6月PPI、以及零售销售数据能否延续通胀回落的积极信号。

　　技术上看，周K线显示，金价在5周均线附近连续反复震荡之后再度下探，在刺破4000美元关口之后快速企稳回升，整体仍然震荡于5周均线下方，核心运行区间仍保持在4000-4200美元之间。

　　日图K线形态显示，金价本次下探，布林带中轨附近明显出现黏合，同时布林带急速收口，限制了短期金价的运行空间。尤其是金价近一个月以来虽多次刺破4000美元关口但都能快速收复，显示4000美元以下支撑力度依然强劲。预计短期内金价上方仍受到4080-4100美元区间压制，金价只有向上突破，才有望改变当前弱势局面。

　　综合判断，当前金价仍然处于3940-4240美元的宽幅震荡区间，有望完成逐渐筑底过程。

　　（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）

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