基金二季报仍在持续披露中。
近日，又有中欧基金、平安基金、前海开源基金、长城基金、中银基金等基金公司旗下的部分产品公布了二季报。
金融投资报记者注意到，二季度，多只基金资产规模大幅扩容，以中欧信息科技、中欧数字经济为代表的两只百亿级基金更新了多只重仓股，但仍持续重仓AI产业链；同时，融通、红土创新、平安等多家基金公司旗下的部分产品同步加仓通信、半导体、元件等AI核心赛道。
多位基金经理认为，当前AI产业需求端持续迭代释放增量空间，供给端长期存在刚性约束，供需错配支撑行业高景气延续，看好国产AI依托工程效率、场景落地与供应链安全带来的长期投资机遇。
两只百亿级基金更新重仓股
二季度，中欧基金旗下中欧信息科技、中欧数字经济的资产规模均大幅增长，分别超过200亿元和100亿元。作为科技方向的主题产品，这两只基金均重仓AI，并持续看好AI前景。
中欧信息科技二季报显示，其资产规模已增至225亿元左右，相较于一季度末增长了近150%，主要得益于该基金上半年取得了101%的收益率，带动了基金份额的增长。
从持仓来看，在规模大增之下，该基金股票仓位保持稳定，为92.8%。前十大重仓股中，仅有中际旭创、新易盛、工业富联等为长期连续重仓的个股，均持仓至少4个季度，且较上一个季度末有不同程度加仓。
另外7只重仓股全部为二季度新进，包括宏和科技、寒武纪、中微公司、建滔积层板、建滔集团、源杰科技、三环集团等，主要分布在元件、半导体等行业。根据二季报，该基金核心配置三大主线为：国产算力产业链、海外算力龙头、供需偏紧的涨价细分赛道。
中欧信息科技基金经理、中欧基金权益研究副总监杜厚良认为，科技板块二季度显著上行的核心驱动来自需求端持续兑现，需求端底层驱动逻辑已发生根本性变化，此前市场对AI需求的定价锚点集中于人力成本替代；而今，AI价值从单纯降本增效转向全行业研发效率革新，打开了全新市场空间。
从供给端视角复盘，本轮AI产业景气周期与历史科技泡沫存在本质区别。传统高景气行业在高利润率的吸引下，资本、人力快速涌入，最终形成供给过剩、价格下行的局面，行情随之终结；但当前AI产业长期受供给约束。
算力供给仅依靠产能扩张与摩尔定律迭代，行业整体供给年化增速仅10倍左右，显著低于Token数十倍级别的需求增速。当前行业整体订单满足率仅30%—40%，需求显著大于供给，是科技板块景气能够持续的核心底层支撑。
金融投资报记者注意到，中欧数字经济的资产规模也由一季度末的83亿元左右增至二季度末的130亿元左右。二季度末，其股票仓位为85%，较一季度末低5个百分点左右。
配置方面，该基金前十大重仓股也有多只个股为新进，包括寒武纪、中芯国际、深南电路、建滔积层板、鹏鼎控股、三环集团、瑞联新材等。这些重仓股同样主要分布在电子元件和半导体领域。
与此同时，该基金仍持有中际旭创、新易盛、沪电股份等个股。其基金经理冯炉丹也表示，国产AI不只是安全替代逻辑，更是工程效率、场景密度和供应链安全共同驱动的长期机会。
多只基金仍然加仓科技方向
其余基金中，融通产业趋势臻选、红土创新新兴产业、平安策略先锋等资产规模虽然未达到百亿级，但也均较一季度末有明显的增长。在规模扩容的背景下，这些基金二季度加仓了通信、元件、半导体等行业的个股。
融通产业趋势臻选的资产规模较一季度末增长100%以上，达到84亿元，二季度末也积极加仓，股票仓位维持在87%。
其前十大重仓股主要配置了通信设备和元件，大部分个股延续了一季度的配置。新进重仓股包括金安国纪，以及港股的建滔集团和建滔积层板，主要是元件行业个股。
红土创新新兴产业主要持有通信设备和半导体。
其中，中际旭创、新易盛、永鼎股份、汇成真空等个股为一季度重仓股，二季度进一步加仓。剑桥科技、仕佳光子、中巨芯-U、汇成真空、寒武纪、富满微等个股为二季度新进重仓股。
在二季度，该基金资产规模增长了280%，截至二季度末为68亿元。规模增长后，其股票仓位也迅速提升，并维持在86%的高位。
红土创新新兴产业基金经理廖星昊认为，AI产业仍是目前景气度最高的行业。新能源行业一方面受益于北美AI建设，拉动了储能、电力设备等需求，另一方面也受益于国内的反内卷政策。商业航天、信创、半导体、创新药、创新器械等领域未来值得关注。
平安策略先锋二季度增持了芯原股份和新易盛，减持了中际旭创和东山精密。
其新进的重仓股则包括江海股份、长川科技、华虹宏力、华峰测控、火炬电子、大族激光等个股，分布在半导体、元件、军工电子、自动化设备等领域。
二季度，平安策略先锋资产规模由21亿元增至41亿元。基金经理神爱前表示，长期来看，当前AI Agent渗透率仍是个位数，长期成长空间相当广阔。随着AI商业化空间的扩展，市场需求正随着AI模型的迭代发生实质性增长。这些需求增长很难停止，未来主要风险来自资本开支的斜率，“未来有一天，资本开支增速或许会慢下来，但依然会维持增长态势。”
