7月，A股上市公司中报业绩预告进入披露高峰期。截至记者发稿，Wind统计显示，近1700家已披露业绩预告的上市公司中，500多家预增、180多家扭亏、30多家略增，占比近五成。其中，目前业绩预喜率较高的行业主要围绕科技与资源品两条主线，具体来看，消费电子、通信设备等预喜率高达100%，半导体、计算机设备等行业预喜率均在85%以上。另外，市场热门行业半导体的净利润同比上限和下限分别为1144.08%和1005.34%。

　　“AI相关需求已经从主题预期逐步转向订单和利润兑现。”中航证券首席经济学家董忠云表示。

　　以江波龙为例，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长62204.03%至74393.95%。江波龙方面表示，业绩增长主要受下游需求增加以及全球存储晶圆产能总体增长有限的影响，公司与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议。此外，公司以自研芯片、自研软件架构为技术引领，全面拥抱端侧AI。

　　另外，受益算力需求快速增长的上下游企业中，智微智能上半年预计归属净利润同比增长244.56%至309.65%。公司也表示，这主要得益于AI产业高景气度驱动各核心业务板块需求持续释放，智算业务实现高速发展，ICT基础设施业务增长动能强劲，出货量同比大幅增长。

　　今年上半年，资源品及上游材料的盈利修复也十分显著。数据显示，小金属、工业金属、能源金属预喜率均为100%。其中，小金属净利润同比上限和下限分别为1021.55%和858.26%，盈利端出现大幅改善。董忠云分析称，资源品的盈利修复，一方面来自传统的供给侧偏紧与需求韧性带来的价格中枢上移；另一方面则受到AI基础设施建设的间接拉动，数据中心、服务器、电网配套、电力设备等需求扩张，都会增加对铜、铝、小金属、电子材料和化工材料的需求。

　　具体来看，如江西铜业预计上半年归母净利润为75.5亿元至85亿元，同比增长80.86%至103.61%；中孚实业预计上半年净利润为18亿元至19.5亿元，同比增长154.42%至175.62%；宝鼎科技预计上半年净利润同比增长468.71%至559.71%。谈及业绩增长，中孚实业介绍，公司电解铝价格保持高位运行，同时铝精深加工业务通过高附加值产品开发实现产销量同比增长。宝鼎科技表示，其子公司金宝电子覆铜板及电子铜箔业务扭亏为盈，产品销量及销售价格持续上升，导致营业收入及毛利率增长。

　　整体来看，中金公司预计，2026年中报A股盈利同比增速可能较一季度继续抬升。展望下半年，多家机构表示，科技仍将是贯穿始终的主线。

　　“光通信、存储、半导体设备等依然是下半年绕不开的核心主线。”嘉实前沿创新混合基金经理何鸣晓认为，当前AI大模型进步的两个卡点，即带宽、存储没有改变。带宽对应光通信，存储对应存储芯片及上游产业链，二者在下半年依然是持续向好的领域。

　　董忠云分析称，下半年市场或将回归分化态势。短期内市场存在风格再均衡的诉求，中期看，AI科技的超额收益或将延续。资金层面，2026年上半年末，主动偏股基金平均收益创历史新高，基金发行有望迎来新一轮扩张。下半年，预计AI基本面高景气或将延续，AI领域新发基金或更受市场需求青睐，这或进一步加剧市场抱团及风格分化。

　　“本轮A股AI硬件抱团行情，业绩已从最初的光模块逐步扩散，近期的调整仅是行情中继，建议跟踪产业链需求的前瞻指标。”董忠云表示，如后续即将到来的中报季，需密切关注主要云厂商资本开支能否进一步上调。另外，AI大模型或应用若能实现盈亏平衡，则市场对于资本开支的持续性担忧也有望得到缓解。

　　招商证券表示，当前全球市场围绕AI的交易已经步入考察盈利能力的阶段，科技板块内部出现分化，概念炒作将被舍弃，资金有望切换至业绩确定且产业趋势具有持续性的方向，以及部分有望实现产业“从零到一”跨越的领域。

　　中金公司认为，今年我国供需格局改善行业增多，叠加AI和新能源高景气，A股2026年企业盈利继续改善。在当前投资者风险偏好抬升、对后市预期普遍较积极的环境下，下半年更需重视外部环境与全球景气产业尤其AI趋势。

　　对于市场担忧的半导体估值偏高问题，何鸣晓表示，产业趋势是第一位的。只要大的趋势还在，基本面高速增长，相关性价比会越来越高。随着时间推移，从“涨价”到“扩产”的过渡可能会越来越明显，投资者可沿着这一逻辑寻找性价比更高的环节。