押注鸣鸣很忙斩获巨额浮盈，“红枣第一股”的业绩再次翻红。

　　7月14日，河南红枣品牌好想你（002582.SZ）发布2026年半年度业绩预告。上半年，好想你预计归属于上市公司股东的净利润（下称“归母净利润”）扭亏为盈，达7.30亿—7.60亿元，去年同期亏损1983.88万元；扣除非经常性损益后的净利润（下称“归母扣非净利润”）则重归亏损，预计亏损1500万元至3000万元，去年同期盈利1707.12万元。

　　归母净利润大幅增长的核心驱动力来自一笔投资。在公告中，好想你指出，主要是因为参股公司湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（下称“鸣鸣很忙”）公允价值增加，非经常性损益增加了约8亿元。

　　鸣鸣很忙是国内量贩零食龙头企业，旗下拥有“零食很忙”和“赵一鸣零食”两大品牌，截至2025年底，其在全国范围内拥有21948家门店。

　　今年1月，鸣鸣很忙在港交所主板上市，发行价236.60港元/股，上市首日即受市场热捧，大幅跳空高开，当日收报400.00港元/股，较发行价上涨69.06%。截至7月15日，股价报收412.40港元/股。

　　好想你与鸣鸣很忙的资本渊源始于2023年。彼时，好想你以7亿元对鸣鸣很忙（时名“零食很忙”）进行增资，好想你及其全资子公司合计持股6.64%，又因鸣鸣很忙IPO增发新股，好想你持股比例被稀释至5.84%，对应的持股数量为1257.62万股。

　　按照7月15日收盘价计算，好想你对鸣鸣很忙的持股市值为51.86亿港元，相较投资成本，浮盈或超40亿元。

　　好想你成立在1992年成立于河南新郑，主要从事以红枣产品和食药同源产品为主的健康食品的研发、生产和销售，公司于2011年在深交所中小板上市，成为红枣行业的第一家上市公司。

　　尽管投资收获颇丰，近年来，好想你红枣主业的发展却不尽如人意。

　　自2020年出售百草味后，红枣产品便成为好想你最主要的营收和利润来源，但收入波动较大，归母扣非净利润自2020年起更是多数年份处于亏损状态。

　　2020至2025年，好想你年度营收依次为30.01亿元、12.81亿元、14.00亿元、17.28亿元、16.40亿元、13.28亿元；同期，好想你归母净利润依次为21.55亿元、6033.76万元、-1.89亿元、-5189.19万元、7195.77万元、8.66亿元，而归母扣非净利润则分别为-1.20亿元、-2677.62万元、-2.12亿元、5932.99万元、-8036.87万元、-6679.26万元。（注：2021年起按新的会计政策，数据产生轻微差异）

　　事实上，好想你2025年归母净利润实现盈利，同样依靠鸣鸣很忙的价值抬升，代表主业盈利能力的归母扣非净利润则在2023年短暂回正，随后再度重回亏损通道。

　　近一年来，好想你多次强调经营质量的改善，包括收入结构优化、毛利率提升等。在2026年半年度业绩预告中，好想你也提到营业收入增长和毛利率提升，但由于员工持股计划计提费用、宣传推广费用增加，以及因鸣鸣很忙会计核算方法变更，导致权益法下投资收益减少等因素综合影响，归母扣非净利润体现在全年的统计维度时继续保持亏损。

　　为了改善业绩，多年来，好想你在诸多方面进行了调整，但市场始终聚焦其发展的两大核心问题，一是其红枣主业的创新力，二是老牌传统食品企业能否适配新兴零售渠道浪潮。

　　产品层面，好想你确立了“红枣+健康锁鲜食品”双主线，深耕红枣全产业链布局的同时扩充健康锁鲜食品品类，重点发展去核枣、去皮去核枣、黑金枣等系列产品。

　　在渠道端，好想你则强化电商、专卖、商超三大核心渠道，既加力渗透抖音、小红书等兴趣电商，也拓展零食量贩、山姆、开市客、胖东来等新兴渠道。

　　过去，好想你以线下加盟和直营门店销售为主，如今电商渠道已占据重要地位。去年，好想你营业收入13.28亿元，电商收入占营业收入比重为27.65%，专卖收入占比为23.90%。

　　新兴渠道方面，好想你曾透露，2025年全年山姆渠道贡献收入超1.5亿元，在整体营业收入中占比高达11.30%。

　　尽管好想你称相关调整已带来积极变化，但尚未完全带领这家老牌传统企业走出业绩困境。针对经营改善是否具备稳定性、下半年利润水平有无向好预期等问题，时代财经向好想你发送采访提纲，截至发稿未获回复。