文/冉学东

　　美联储新主席凯文·沃什总是以强硬的反通胀立场示人，“委员会的成员对持续高企的通胀零容忍”，7月14日，他在国会听证会上表示，“我们也共同坚定承诺恢复价格稳定。”沃什毫不避讳反通胀立场，而且持续强化。

　　“哪怕总统批评我，也会按数据行动。”新美联储主席沃什在国会听证中明确承诺，无论总统如何公开施压或批评，其决策将始终坚守法律、经济数据与专业判断，而非遵从政治意愿。他强调美联储拥有广泛视野，会综合考虑战争、军事冲突等全球因素，但最终会“关起门来”做出独立决策，并重申在其任内将继续确保政治不干预美联储的法定职责。

　　这是沃什在着力修复美联储的信誉，这也是美元近期持续上涨，而黄金则大幅下跌的原因。今年黄金已经跌去近1500美元，跌破4000美元，至今没有任何企稳的迹象，沃什功不可没。

　　不过7月14日披露的美国6月CPI数据六年来首次环比下降，核心通胀基本持平，市场随即大幅回撤对美联储7月加息的押注。

　　美国6月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.5%，低于市场预期的3.8%，较前值4.2%明显回落。核心CPI同比升2.6%，同样低于预期的2.8%及前值2.9%。

　　环比数据方面，整体CPI下滑0.4%，为六年来首次环比下降，同时，降幅远超市场预期的-0.1%。核心CPI环比则录得0%，较前值0.2%显著放缓。

　　总观六月数据，主要是能源价格主导，而六月份正是随着中东局势缓和，伊朗战争引发的能源价格冲击开始消退，原油价格大幅回落，能源价格当月降幅为2022年8月以来最大，全球物价水平都应该有所回落，不止美国一个经济体。

　　同时，由于原油等商品的产业链够长，这也导致商品价格的广泛的回落。美国六月服装及二手车价格均出现下降，机动车保险保费也出现大幅回落。但是，核心服务价格环比仅小幅上涨，对整体通胀的拉动作用十分有限。

　　美国六月非农数据走弱，6月非农就业人口仅增加5.7万人，约为市场预期11.3万人的一半，亦远低于5月修正后的12.9万人（初值为17.2万人）。与此同时，4月和5月数据合计下修7.4万人，显示此前数月的就业强势存在明显高估。

　　以上构成近期市场对美联储加息预期的弱化，不过，随着7月以来美伊战争再度爆发，伊朗对霍尔木兹海峡的商船进行打击，美国则持续轰炸伊朗的基础设施，美伊战争再度爆发，油价又开始大幅攀升，可以预计7月物价将会继续上涨。所以通胀能否持续回落仍面临不确定性。

　　沃什在听证会上淡化了CPI数据的重要性，称不希望对任何单一数据作过度的解读。沃什说：“或许有人在看到今天上午公布的数据后会认为，‘大功告成，一切都很好’。但这并不是我的看法。”

　　其实对于物价的回落，沃什早有预见，7月1日，沃什在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度论坛上发言。过去四周美国通胀风险已经有所下降。这意味着近期价格压力出现一定程度缓和。

　　沃什在这次听证会上发出如此坚定的抗击通胀誓言，多少有些出人意料。我们近几年见到的美联储主席，从格林斯潘到鲍威尔，讲话都不是很满，都留有余地，尤其是对于反通胀这样的核心议题，因为它攸关利率政策，攸关市场走势，说话都相当谨慎，大多的表述是看未来的数据，但沃什却不是，并且坚定承诺了保持美联储独立性的决心，对总统干预货币政策明确表示拒绝，这些都是非常让人耳目一新的。

　　让我们再次看看他是怎么说的，沃什说，“委员会成员对持续高企的通胀毫无容忍度，我们共同坚定承诺恢复价格稳定。”他强调，货币政策是当前头等要务，“如果我们把政策做对——我们会做到——过去五年的通胀飙升将成为历史。”

　　可以肯定，如果美国物价水平仍然上涨，或者长期保持目前水平，沃什如此强硬的态度都是黄金的噩耗。