7月15日， A 股板块分化明显，赛道冷热不均，能源板块连续2日走强，今日迎来获利回吐。截至收盘，“仅含24只煤油股”的能源ETF汇添富（159930）日内走出震荡行情，现价回归平盘线。资金面上，能源ETF汇添富（159930）资金逢低布局，今日再获资金净流入！数据显示，能源ETF汇添富（159930）近5个交易日有4日获得资金青睐，总计资金净流入超2.5亿元！

　　能源ETF汇添富（159930）标的指数成分股多数上涨，兖矿能源涨超5%，广汇能源涨超1%，中国神华、陕西煤业、中国石油、中国海油、山西焦煤小幅上涨，下跌方面，杰瑞股份跌超7%，中煤能源跌近2%，中煤能源小幅下跌。

　　【能源ETF汇添富（159930）标的指数前十大成分股】

　　截至收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

　　消息面上，原油板块，当地时间7月13日，美方公告将于格林尼治7月14日20时封锁伊朗全部海岸与油港，所有船只均受限，仅单纯过境海峡、人道主义物资可通行并接受查验；美方7月14日确认封锁已正式实施。地缘供给担忧推升油价，7月14日WTI原油收79.34美元/桶涨1.54%，布伦特原油收84.73美元/桶涨1.72%，市场持续警惕航道运输风险。

　　煤炭板块，7月14日国内高温持续推高用电需求，全国用电负荷再度刷新历史高点至15.51亿千瓦，跨省区送电量同步创下2.78亿千瓦新高，全力保障迎峰度夏电力供应。用电负荷持续走高加剧电力供需紧张格局，直接带动广东等地现货、月度电价上行，同时强化市场对年度长协电价中枢上移的预期，火电企业量价齐升逻辑进一步巩固，上游动力煤需求形成持续支撑。

　　业绩端，当前步入中期财报披露窗口期，高温旺季带动煤炭产业链盈利稳步释放，煤炭龙头企业发布超预期半年业绩预告，具体来看：

　　1、兖矿能源7月14日盘后发布业绩预增公告，2026年半年归母净利润约72亿元，同比大增53%。预增的主要原因在于煤炭、煤化工产品价格上涨，从而改善了公司的经营业绩。此外，公司通过公开挂牌转让内蒙古鑫泰煤炭有限公司100%股权，获得了较高的投资收益。

　　2、7月14日，中国神华(601088.SH)发布半年度业绩预告，预计2026年上半年归母净利润263亿元至298亿元，同比增长6.9%-21.1%。业绩增长核心驱动来自煤化工、自有铁路、港口、航运等配套业务运量提升，相关板块利润同步增厚。拆分季度表现，公司一季度净利润106.67亿元，测算得出二季度净利润区间156.33亿-191.33亿元，Q2净利润环比增长46%-79%，二季度盈利改善幅度显著。

　　3、陕西煤业7月10日预告2026上半年净利润112.29-116.87亿元，同比增47%-53%，受益煤价上行与股票处置投资收益业绩层面，7月10日陕西煤业发布半年业绩预告，公司预计2026年半年度归母净利润112.29亿元-116.87亿元，同比增长47%-53%，业绩增长主要受益于煤炭市场售价同比上行，叠加处置股票带来投资收益增厚利润。

　　当前，能源市场走出分化行情，国际原油受美伊地缘冲突反复拉扯，价格波动加剧；国内动力煤短期承压，但夏季用电旺季临近，供给刚性持续筑牢价格底部，原油、煤炭两大赛道各自拥有独立景气驱动逻辑，叠加下游化工产业链同步传导成本行情，板块细分机会清晰凸显。

　　【石油板块：海峡地缘风起，原油将维持震荡上行格局？】

　　中东地缘冲突成为原油核心定价变量，美伊矛盾反复推升霍尔木兹海峡航运风险，原油上涨直接传导至化工全链条，成本端红利逐步向上游开采企业兑现。华泰期货指出，周末美伊再度爆发军事冲突，伊朗军方宣布关闭海峡，国际原油应声大幅高开，地缘博弈持续左右短期油价运行节奏。

　　一是地缘收紧重塑全球供给预期，打开油价上行弹性。霍尔木兹是全球原油核心运输要道，航道通行受阻直接压缩全球原油流通量，此前市场预判的全年供给宽松逻辑被彻底打破，布伦特、WTI 波动中枢持续上移，油价易涨难跌，为上游油企提供持续高价格环境。

　　二是高油价直接增厚上游开采核心利润，业绩弹性充足。油价持续处于高位区间，油气开采业务营收与毛利率同步扩张；同时炼厂前期储备大量低价原油库存，当下高价兑现将带来可观库存增值收益，石化、炼化板块盈利同步双向改善，全年业绩具备上修空间。

　　三是产业链成本传导带动全链条估值修复，板块配置价值凸显。原油涨价向上游资源端传导红利，下游 PX、PTA 等化工品同步跟涨，产业链企业产品价差拓宽；市场资金提前布局涨价行情，下游织造企业低位集中补库进一步放大原油刚需，近端合约支撑力度强劲，石油全板块迎来估值与业绩双升机遇。(来源：华泰期货20260714《化工日报：成本带动反弹，关注美伊局势》）

　　【煤炭板块：供给刚性托底，煤炭旺季修复行情何时启动？】

　　跳出原油海外扰动主线，国内煤炭行业短期淡季压力有限，产地控产、进口收缩形成双重供给约束，高温用电旺季即将落地，煤价下行空间有限。大同证券认为，当前动力煤跌势持续收窄，随着7月下旬全国大范围高温来袭，火电负荷抬升将带动煤价企稳反弹。

　　供给端来看，收缩逻辑具备长效支撑，晋陕蒙主产区常态化安全限产，叠加蒙古口岸阶段性闭关，内外增量同步受限，动力煤价格中枢维持合理区间，大幅下跌基础不存在。

　　需求端来看，旺季催化渐近，7月短期降雨分流水电压制火电日耗，但中下旬持续高温将拉动居民、工业用电同步上行，电厂补库需求逐步释放，加速港口库存去化。

　　此外，煤炭板块兼具周期弹性与高分红防御属性，当前煤炭板块估值处于历史低位，优质煤企现金流稳定，旺季煤价回暖将进一步抬升全年盈利预期。（来源：大同证券20260714《煤炭行业周报：动力煤价跌势收窄，静待旺季需求兑现》）