【导读】长鑫科技剑指3万亿元，碧桂园创投遗憾“黎明前”离场

　　中国基金报记者莫琳

　　在国产存储芯片行业敲响资本狂欢的钟声之际，因提前离场而错失巨额红利的碧桂园，或是这场盛宴中最为失意的局外人。

　　7月14日晚间，长鑫科技发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行价格确定为8.66元/股，结合公司上市后的总股本来推算，对应的上市估值约为5792亿元。此前市场普遍预测，长鑫科技上市后市值将剑指3万亿元大关。

　　而作为长鑫科技的早期投资人，碧桂园创投曾于2021年参与其B轮融资，并拿下1.56%的股权。按照3万亿元的估值计算，碧桂园创投持有的这部分股权对应市值可达468亿元。

　　然而，遗憾的是，2024年年底，受困于资金链断裂危机的碧桂园无奈卖出其持有的股权，提前离场。

痛失长鑫科技、蓝箭航天

　　据悉，碧桂园创投成立于2019年，为碧桂园集团的直属股权投资事业部，早期投资方向主要还是贝壳找房、安居客、蒙娜丽莎等房地产产业链，但从2021年房地产爆雷后，开始入局新消费、“硬科技”领域，尤其是半导体行业。

　　早在2021年9月，碧桂园创投就参与了长鑫科技C轮融资，与国家大基金、阿里巴巴、腾讯等一线机构同台竞技，斥资拿下了长鑫科技1.56%的股权，是长鑫存储最早一批产业投资人。

　　多年来，碧桂园创投已经投出了不少先进制造和半导体领域企业，如紫光展锐、追觅、欣旺达动力、比亚迪半导体、蓝箭航天、盛合晶微、蜂巢能源、壁仞科技等。

　　然而，随着房地产行业流动性危机在2023年全面爆发，为保障项目“保交楼”及企业纾困，碧桂园被迫变现优质股权。

　　2024年12月，碧桂园创投以20亿元清仓所持长鑫科技全部股权，接盘者为合肥市国资委控股的合肥建长。

　　2025年4月，碧桂园又发布公告，以13.05亿元套现蓝箭航天11.063%股份。

　　上述两笔交易合计回笼资金33亿元，用于集团自救。

　　2025年12月31日，蓝箭航天首次向上交所科创板递交上市申请，此后相关审核程序短暂中止；今年6月29日，蓝箭航天更新招股书，重新开启上市之路，拟募资75亿元，依此估值约750亿元，当时碧桂园持有的11.063%股份将价值约83亿元。

曾是最具前瞻性的“猎手”

　　据不完全统计，截至目前，碧桂园创投已投资了超过90家企业，“硬科技”投资金额占比达52%，挖掘了10个IPO及26家独角兽企业。无论是在国产替代浪潮初起时押注长鑫科技，还是在马斯克星舰试验失败时重注蓝箭航天，其捕捉赛道爆发窗口的能力，在当时的投资界无出其右，曾被市场评价为“最像VC的企业战投”。

　　2024年以来，为应对流动性压力和保障“保交楼”资金需求，碧桂园处置了部分优质资产，包括清仓长鑫存储、蓝箭航天、追觅科技等明星项目，但仍保留了紫光展锐、壁仞科技、比亚迪半导体等“硬科技”资产，还有遇见小面、蜂巢能源、蓝晶微生物以及数个机器人和新能源项目等优质资产。

　　以上碧桂园创投仍持股的企业股权，对应价值超过百亿元，这是目前碧桂园最重要的资产之一。