港股汽车板块走高，消息面上，6月汽车出口103.7万辆，环比增长11.6%，同比增长75.1%，单月出口量首次突破百万大关。

　　国金证券指出，当前板块估值处于低位，下半年有望迎来内外需基本面共振，且头部车企中报业绩有望好于预期。看好下半年汽车板块修复行情：出海持续高增长+内需改善+智能化拐点。

　　1、下半年内销有望持续改善：修复主要来自：1）下半年进入购车旺季2）补贴较2025年同期更均衡3）油价回调燃油车修复4）仍然有很多产品力强的新车型上市驱动（如小米等）5）6月持续去库、存在补库弹性。结合2025年同期基数压力较上半年更小，预计下半年内销有望边际改善、四季度同比有望迎来转正。7月上旬数据已初步验证，根据乘联会零售数据，7月1-12日国内零售同比降幅收窄至15%（6月全月同比下滑23%）、较6月同期仅下滑1%。

　　2、出海延续高增长：6月乘用车/新能源车出口同比+82%/+152%、持续超预期增长，且结构显著优化——盈利性更好的新能源占比提升（出口新能源渗透率达到55%）、对高势能市场如欧洲出口占比提升、高端车出口加速。从6月数据看，出口在乘用车销量占比已经超过37%，弹性显著，展望下半年，出海有望延续高增长趋势。

　　3、头部车企中报业绩有望好于预期：出口&高端车有望对车企业绩形成有力支撑，对冲内销经济型车承压以及成本上涨带来盈利下滑。参考长城业绩预告表示，在归元平台技术降本、销量结构优化之下，26H1毛利率同比基本持平；同时以比亚迪/吉利/奇瑞为例，上半年出口在销量中占比已经达到44%/33%/70%。

　　4、前期股价调整充分，板块估值处于低位：上半年由于内需不及预期、成本上涨以及市场风格等因素，板块大幅回调，当前传统车企PE不到10x、新势力的PS普遍在0.5-1倍，均处于历史估值低位，在出海高增长、汽车AI变革背景下显著低估，基本面改善预期下有望迎来估值修复。

　　截至2026年7月16日 14:24，恒生港股通汽车主题指数(HSSCAM)强势上涨3.90%，成分股小鹏集团-W上涨6.76%，吉利汽车上涨6.74%，速腾聚创上涨6.29%，瑞声科技，小米集团-W等个股跟涨。港股通汽车ETF鹏华(159186)上涨3.59%， 冲击3连涨。最新价报0.78元。

　　港股通汽车ETF鹏华紧密跟踪恒生港股通汽车主题指数，恒生港股通汽车主题指数（「HSSCAM」）旨在反映可通过港股通买卖、业务涉及汽车生产主题价值链的香港上市公司之表现。

　　数据显示，截至2026年7月15日，恒生港股通汽车主题指数(HSSCAM)前十大权重股分别为吉利汽车、比亚迪股份、理想汽车-W、小鹏集团-W、福耀玻璃、零跑汽车、敏实集团、长城汽车、奇瑞汽车、德昌电机控股，前十大权重股合计占比76.5%。