2026年，毅达资本走过十二年。
十二年，对一家创投机构而言，不算漫长，却足以经历多轮周期、检验一套机制，并沉淀出经得起市场考验的方法论。
2014年，毅达资本从江苏高投集团市场化改革中诞生。
成立之初，公司管理规模48亿元，初创团队78人。截至2026年6月30日，其管理规模增至1229亿元，累计完成1129笔投资，覆盖950家企业，其中249家登陆境内外资本市场。
管理规模增长只是结果，更耐寻味的是历史路口的抉择。
消费和移动互联网尚处热潮时，毅达讨论加码布局硬科技。如今，面对产业和资本市场的新变化，AI和并购服务已被提到更显著的位置。
近日，毅达资本发布主题为“生生不息向新而行”的2025—2026年度ESG报告。
报告显示，2025年，毅达资本组建新基金规模超过143亿元，VC/PE板块完成136笔项目投资，11家已投企业实现IPO；在管股权投资基金向投资人分配64.81亿元。其中，自2022年起，基金年度分配金额连续四年超过投资人当年新增实缴出资。
2026年上半年，毅达资本投资依然保持稳步增长，投资各类创新企业67家，关键科技领域投资占比100%。在AI投研中心的基础上，增设具身、量子科技、可控核聚变、空天一体等4个跨团队投研中心，调动不同业务单元的力量，加强对未来产业的研究、投资与服务。
“从江苏一隅到布局全国，毅达资本走过了品牌从无到有、规模从小到大的一条路。”回顾过往，毅达资本董事长、总裁尤劲柏表示，投资这条路没有捷径，靠的是每一次调研的扎实、每一笔投资的审慎、每一份对LP承诺的兑现。
穿越周期，ESG价值如何被验证
创投行业总绕不开周期。
市场升温时，资金涌入，热门项目竞争加剧；市场转冷时，募资和退出的压力又会迅速传导。过去十二年，毅达既经历过消费和移动互联网投资的热潮，也经历过一级市场骤冷的阶段。
2018年前后，毅达资本作出判断：科技投资从“Nice to have”转变为“Have to have”。
然而，布局硬科技很难一蹴而就。
看一个早期项目，财务数据能够提供的信息有限。投资团队还要判断技术是否真实、产品能否量产、客户是否认可。
于是，毅达重新梳理组织架构和行业分工，围绕关键科技领域建立专业团队，并逐步形成一套适用于硬科技项目的判断方法。
到2025年，其核心科技赛道投资数量占比达到96%，投资金额占比达到95%。在科创板，毅达累计培育30家IPO企业。
多年积累也让毅达在市场低谷时有了出手的底气。
2024年下半年，一级市场仍较为冷清，毅达团队加快科技项目投资，数月内集中完成了一批项目布局。此前持续进行的产业研究和项目跟踪，在此时派上了用场。
对一家创投机构来说，从募资、投资到退出，最终总是要用业绩回应投资人的信任。与此同时，钱投向哪里、企业如何成长，也是ESG报告关注的问题。
从成立之初布局清洁技术，到系统化推进绿色投资，再到将碳中和纳入机构运营，毅达资本环境维度的ESG实践，始终与我国“双碳”战略同频共振。
今年的ESG报告显示，截至报告期末，毅达资本累计投资绿色低碳领域企业超过100家，覆盖清洁能源、节能环保、新能源汽车、新材料、绿色农业等重点方向。
此外，毅达资本持续将低碳理念深度嵌入机构日常运营，围绕“节约能源、集约资源、数字提效”三条主线，推动绿色办公从理念走向常态化实践。
低碳理念还被带入产业园区建设。由毅达汇景所管理基金投资的南京玄武铁北红山新城项目，将办公业态定位为“数碳科技园区”。报告披露，项目已取得LEED绿色建筑认证，并在建筑节能、楼宇管理和产业导入中融入低碳要求。
从硬科技投资到产业协同
投进去之后怎么赋能，是硬科技投资绕不开的问题。
一项技术从实验室走向生产线，一款产品从样机走向批量交付，往往需要多年。其间，企业遇到的问题可能是资金，也可能是人才、客户、供应链或者公司治理。
联讯仪器是其中一个样本。
毅达资本从2018年夏天开始接触这家企业。经过半年多尽调，2019年4月，毅达完成超过千万元投资，成为联讯仪器的首轮机构投资人。
当时，公司成立不到两年。毅达团队多次走访企业，与核心团队沟通，并向上下游客户核实技术进展和产品认可度。七年后的2026年4月24日，联讯仪器登陆科创板。
类似项目逐渐增多后，投后服务也不再局限于单个企业。
不同项目可能共享客户和供应商，也可能在技术、人才和生产环节形成合作。相应，毅达在内部系统中记录被投企业的产品和业务需求，再由不同投资团队对接客户、供应商和合作伙伴。
半导体是今年ESG报告作为产业链深耕案例介绍的领域。
截至目前，毅达资本累计投资近200家半导体企业，覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试、半导体设备、材料及EDA软件等全产业链环节。
报告设置的六个专题，勾勒出毅达资本产业生态的不同侧面。除了十二年的成长回顾和联讯仪器案例，报告还涉及半导体产业链、安徽区域深耕、西部地区实践以及投后与并购服务等。
比如，在安徽，毅达通过设立基金、派驻属地团队、参与项目培育，与地方国资建立长期合作。随着合作深入，其角色从外来投资机构逐步转向当地的“产业合伙人”。
在西部地区，其尝试将长三角的技术、企业和资本资源带到川渝等地，再结合当地产业基础寻找投资和项目落地机会。
这些工作已经超出单个项目投资的范围。尤劲柏把毅达在其中扮演的角色概括为“超级链接者”和“创新共同体”的组织者。
硬科技之外，AI与并购成为新方向
站在十二周年的新起点上，毅达资本提出三条成长曲线：以科技投资筑牢第一增长曲线，以人工智能全链条布局打造第二增长曲线，以并购整合开拓第三增长曲线。
硬科技仍是投入最多、积累时间最长的一部分。
按照报告披露的规划，毅达将继续关注半导体、先进制造、新材料和生命科学等领域，坚持投早、投小、投硬科技。
AI是另一个重点。
截至报告期末，毅达已累计布局超过60家人工智能相关企业，调研方向覆盖AI基础设施、模型层和应用层，重点关注AI芯片、AI智能体、具身智能等前沿赛道，在技术迭代中把握结构性机会。
对毅达而言，AI既是投资赛道，也在改变投研和管理方式。报告提到，其已引入AI量化分析工具，对投资组合估值变动、市场环境变化、退出时机选择等进行数据建模与动态监测，提升决策的科学性与精准度。
第三条曲线是并购服务。
当前的创投市场上，IPO仍是重要的退出渠道，但难以独自承载基金的退出需求。一些科技企业拥有技术和产品，但业务规模尚未达到独立上市要求；一些上市公司拥有资本平台，也在寻找新的业务方向。并购为双方提供了另一种选择。
毅达的并购业务主要从在管项目出发，连接被投企业、上市公司、产业方和地方资源。它服务于基金退出，也包含产业整合的考虑。
回到毅达的生态位，其不只做财务投资者，更要成为“超级链接者”和“创新共同体”的组织者。
尤劲柏和团队相信，真正的创投价值，不是追逐风口，而是在技术突破的前夜给予坚定的支持，在产业爬坡的陡坡上成为耐心的陪跑者。
对他们而言，连续四年分配金额超过投资人当年新增实缴出资，只是对过去一个阶段的作答。硬科技、AI和并购协同能迸发出的效能，将留给新周期的市场来检验。
