上市仅一个多月，SpaceX的股价便上演了一轮从暴涨到“破发”的过山车行情，美东时间7月15日，该股盘中一度跌破135美元的IPO发行价，较历史高点回撤约40%，市值蒸发约8600亿美元。

　　然而，方舟投资掌门人、被称为“木头姐”的凯茜·伍德却选择逆势而行，近期通过旗下多只ETF对SpaceX持续“逢低扫货”，仅7月15日当天便再度加仓逾1600万美元。

　　“木头姐”越跌越买

　　SpaceX自6月12日以每股135美元的发行价完成史上规模最大的IPO以来，走出了一轮“过山车”行情。上市首周，该股股价一度暴涨至225.64美元的历史高点，市值突破2.6万亿美元，短暂超越微软和亚马逊。

　　然而，蜜月行情迅速消散，随着市场从狂热中冷静下来，SpaceX的股价一路回调，截至7月15日，该股已连续四个交易日下跌，7月15日盘中更首次跌破135美元的IPO发行价，较历史高点回落约40%，市值缩水约8600亿美元至约1.78万亿美元。

　　然而，凯茜·伍德却通过方舟投资旗下多只ETF对SpaceX密集进行“逢低扫货”。

　　7月7日前后，当SpaceX股价较历史高点回撤约30%时，方舟投资通过其旗舰基金ARKK投入约700万美元，买入4.4万股SpaceX。上周（7月6日至7月10日），除周四外，方舟投资几乎每个交易日都在吸筹，累计买入34.87万股SpaceX，总价值约5450万美元，其中单日最高买入量超过18万股。

　　7月13日，SpaceX跌至139美元附近时，方舟投资旗下四只ETF中同步行动，合计买入15.3万股SpaceX股票，耗资近2130万美元。7月15日，方舟投资通过旗下ARKK、ARKQ、ARKW和ARKX等基金继续扫货SpaceX，共计买入12.3万股股票，价值约1660万美元。

　　事实上，早在SpaceX上市首日，方舟投资便已大手笔买入约330万股，价值高达4.43亿美元，成为该股上市初期最主要的机构买家之一。经过近期一系列加仓，SpaceX在方舟投资的投资组合中权重显著提升。公司官网数据显示，在7月15日加仓之前，SpaceX在旗舰基金ARK创新ETF（ARKK）中占比4.4%；在ARK太空探索与创新ETF（ARKX）中，SpaceX以8.3%的占比位居第一大重仓股；同时，该股在ARK自主技术与机器人ETF（ARKQ）中占比5.9%，在ARK下一代互联网ETF（ARKW）中占比3.2%。

　　为了筹集持续加仓SpaceX所需的巨额资金，ARK近期对投资组合进行了相应调整。公开交易数据显示，方舟投资7月13日以来持续减持超威半导体，其中，仅7月13日单日便出售约4.15万股超威半导体股票，价值约2320万美元，并将所得资金转而用于增持SpaceX。

　　华尔街对SpaceX态度显著分化

　　“木头姐”逆势加仓的背后，是其对SpaceX长期变革潜力的坚定看好。方舟投资旗舰研究刊物《2026年大创意》报告显示，伍德对SpaceX的前景着眼于长远。报告表示，自2008年以来的17年间，SpaceX已将单位质量送入太空的成本降低了约95%，降至约每公斤1000美元。据此，报告认为，SpaceX最终有望将这一成本降至每公斤100美元。

　　多家知名机构也对SpaceX给予积极评级。摩根士丹利首次对SpaceX股票进行评级，给予“增持”评级，目标价为300美元。投资银行伯恩斯坦(Bernstein)首次给予“跑赢大市”评级，目标价239美元。加拿大RBC银行首次也给予“跑赢大市”评级，目标价225美元。瑞银首次同样给予“买入”评级，12个月目标价为210美元。

　　不过，华尔街也有许多不同声音。“大空头”迈克尔·巴里表示，SpaceX2025年的营业收入为187亿美元，却净亏损49亿美元，这样的基本面完全无法支撑其近3万亿美元的市值，他甚至认为其价值被严重高估，连1万亿美元都不值。尽管质疑声强烈，巴里透露自己并未参与做空SpaceX，因为期权价格过于昂贵。

　　对冲基金经理乔治·诺布尔（George Noble）上周六在社交媒体平台X上发布长文，再次强化其极端看空SpaceX的立场。这位拥有逾40年投资管理经验、曾长期执掌富达海外基金的业界资深人士直言，SpaceX的合理估值仅为每股30美元。

　　他的看空逻辑主要基于三点：一是SpaceX尚未盈利且2025年亏损近50亿美元，上市初期市销率超90倍，估值严重泡沫化；二是流通股不足5%及快速纳入指数造成“人为拥挤”，推高了股价；三是内部人士股份解禁将导致可交易股票数量激增约900%，给股价带来巨大下行压力。