近年来，监管部门对财务造假等违法违规行为，精准开展稽查执法。中国证券报记者日前获悉，2025年深圳证监局聚焦重点领域、重点案件，以扎实有力的监管执法实践，护航资本市场高质量发展。
该局全年处罚责任主体82人（家）次，罚没款金额合计1.81亿元，处罚金额和当事人数量再创新高；承办主观恶性大、行为性质恶劣的市场操纵、内幕老鼠仓、“关键少数”失责等案件21件；查明“多股短庄”交易金额超300亿元……既精准肃清跨境非法经营、股市小作文等“新变种”，又深挖整治财务造假、资金占用等“老病灶”。
严而有方
执法质效持续提升
2025年，深圳证监局以“零容忍”态度精准执法，全年共查办违法违规案件39件，不仅在落实党中央关于金融监管工作的决策部署方面持续发力，更在执法质效提升与市场生态涵养上实现深层突破。
近年来，资本市场稳步扩容，市场生态复杂性日益提升，查办案件亦呈现多元特征。2025年，该局查办案件涉及信息披露违规10件、中介机构未勤勉尽责5件、内幕交易7件、利用未公开信息交易2件。
聚焦监管中心工作持续发力。2025年以来，该局从严打击虚构业务等财务造假行为，查办财务造假及所涉中介机构案件占信息披露违规相关案件比例超五成。同时，紧盯依托“新业态”“热行情”滋生的违法“新变种”，查办跨境非法经营案1件、“蹭热点”误导性陈述案件2件。
执法质效持续提升。2025年以来，该局财务造假及所涉中介机构案件平均调查周期较上年同期压降两个月。同时，深化行刑衔接的立体追责体系，2025年全年作出处罚决定21份，处罚责任主体82人（家）次，罚没款金额合计1.81亿元、同比增长19%；移送刑事案件数量6件；多起证券犯罪案件被提起公诉、判处刑罚。
在高效的稽查执法保障下，深圳上市公司治理水平进一步提升，2025年信息披露违规案件数量同比下降52.38%。行业机构规范意识逐步加强，2025年从业人员违规案件数量同比下降40%。资本市场高质量发展“成色更足”，2025年，深圳上市公司共实现营业收入7.2万亿元，同比增长4.87%，整体营收增幅领跑全国；新增境内外上市公司19家，数量位居全国前列。
严而有效
切实维护市场秩序
如果说日常监管是“治未病”，那么稽查执法就是“靶向治疗”，旨在精准清除扰乱市场机能的“致病因子”。2025年，深圳证监局聚焦“打大、打恶、打重点”三个维度严格执法，推动市场生态持续向好。
坚持“打大”。2025年，该局承办交易金额大、获利金额大、市场影响大的案件12件，占全年案件办理总数近三成，在查办的8件财务造假及所涉中介机构案中，涉案金额超8亿元案件占比75%。
例如，查办某上市公司财务造假案，系统性造假金额达14.65亿元；查办某境外券商跨境非法经营案，拟罚没18.5亿元，系证券监管机关首次针对境外券商境内非法展业行为实施的行政处罚；查处相关私募机构及其责任人员利用私募基金输送利益等违规行为，对2家私募机构罚没5800余万元，对3名责任人员罚款100余万元。
突出“打恶”。2025年，深圳证监局承办主观恶性大、行为性质恶劣的市场操纵、内幕老鼠仓、“关键少数”失责等案件21件。对主观恶性大的“关键少数”坚决打击，在某上市公司多年财务造假案件中，对公司、实际控制人、董事长、财务总监等“关键少数”均处以顶格处罚合计3000万元，对2名“首恶”均采取终身证券市场禁入措施。
聚焦“打重点”。2025年，深圳证监局聚焦资金占用、违规减持、蹭热点、中介机构失责等重点领域，集中优势力量查处案件13件。
例如，快速查办某证券投资咨询机构从业人员编造传播虚假信息案，有力震慑“小作文”“网络黑嘴”等违规行为；查处两起炒作“脑机接口”概念的误导性陈述案件，对参与策划、实施的相关责任人员精准追责；对某上市公司中介机构违法行为，会同其他派出机构合并罚款超2亿元并推动资格罚落地，倒逼中介机构归位尽责。
严而有度
坚守“投资者为本”理念
以终为始，方得始终。深圳证监局统筹推进稽查执法与投资者保护工作，在严守监管底线的同时提升执法温度，坚守“投资者为本”理念。
筑牢风险防线是起点，让受损权益得到修复则是关键。该局统筹稽查调查、风险预判、纠偏整治、退市处置等风险出清工作，力争早介入、早纠偏，及时遏制上市公司经营风险进一步侵蚀股东权益。在多起资金占用信披违规案件办理过程中，推动大股东、实际控制人及时主动归还占用资金近12亿元，最大限度保护中小股东利益。
前端风险出清与后端权益救济，是同一根链条上的两个关键环节。深圳证监局推动先行赔付和特别代表人诉讼案例在深落地，引导相关主体主动承担赔偿责任，助力投资者快速挽回损失。
例如，在某上市公司财务造假案中，探索冻结上市公司募集资金并牵头推动先行赔付实施，引导保荐机构出资2.1亿元设立先行赔付专项基金，在三个月内高效完成1.78亿元赔付，赔付金额占适格投资者损失金额比例创历史新高。积极推进深圳首家特别代表人诉讼，首次在诉讼程序中针对原告权利人名单问题进行听证，协同法院各方推动案例落地，并入选证监会2025年度十大投资者保护典型案例。
展望未来，深圳证监局表示，将树立和践行正确政绩观，聚焦市场关心、社会关切，持续夯实“法”的底线、“严”的基调、“干”的作风、“实”的守护，为经济社会高质量发展保驾护航。
