7月17日，电力板块逆市反弹，华银电力直线封板，板上封单一度超100万手；截至午间休盘，珈伟新能、九洲集团涨超10%，桂冠电力、深南电A、乐山电力、杭州热电、立新能源等多股涨停。

　　消息面上，国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。6月份，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为148亿、91亿千瓦时，增速分别达到57.1%、41.4%。

　　针对6月用电数据，国元国际在最新研报中指出，虽然6月用电量增速较5月份的6.9%回落3.2个百分点，边际放缓，但结构上仍体现出较强韧性：一方面，第二产业和工业用电保持稳健增长，说明实体生产需求并未明显转弱；另一方面，高技术及装备制造业、充换电服务业、互联网数据服务业继续维持高增，表明新质生产力相关领域正在持续抬升电力需求中枢。短期看，迎峰度夏仍将对全社会用电量形成支撑；中期看，制造升级、电动化和算力扩容将继续构成电力需求增长的核心抓手。

　　展望后市，国元国际认为，7-8月仍是传统迎峰度夏关键阶段，若后续高温天气持续，居民制冷负荷和商业负荷仍有望回升；同时，工业生产、充换电、数据中心等负荷的高景气仍将提供底部支撑。因此，虽然6月单月同比增速较5月回落，但全年电力需求韧性并未被破坏，电力板块景气判断仍应立足于“总量平稳、结构升级”的主线。

　　此外，国盛证券指出，电力行业亦受有关政策催化。《“十五五”碳达峰行动方案》与《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》双落地，同时明确节能降碳顶层设计与路径规划，从发电侧、网侧、用户侧三端发力提升绿电系统消纳能力。

　　策略方面，国盛证券建议关注煤电一体化、高长协煤比例以及具备电价反转预期的火电企业，包括华能国际（A+H）、国电电力、大唐发电、宝新能源、陕西能源、新集能源等。