7月17日，A股市场震荡回调，沪指已在年线之下，银行板块逆势冲高！截至11:11，银行ETF汇添富（512820）涨0.8%，盘中一度涨超1%！
银行ETF汇添富（512820）标的指数成分股全线冲高，青岛银行涨超3%，建设银行、兰州银行、渝农商行等涨超2%，上海银行涨超1%，招商银行、兴业银行、工商银行等跟涨。
【银行ETF汇添富（512820）标的指数前十大成分股】
截至11:11，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
近期AI交易降温叠加地缘局势反复，市场风险偏好回落，高股息、低估值的银行板块重回市场焦点。作为“分红课代表”，银行ETF汇添富（512820）标的指数成分股6、7月密集分红，近7月就有19家上市银行分红，合计分红总额超1800亿元！
【宏观因素：经济存韧性，低利率环境有望延续】
展望2026年下半年，平安证券认为银行业经营所面临的外部环境依然是挑战与机遇并存，一方面，国内宏观经济整体体现较强韧性，但结构上有效需求不足的情况仍存，在此背景下，预计货币政策仍将保持适度宽松，低利率环境的持续对银行资产配置带来挑战。金融监管方面，防风险和兴实体依然是银行现阶段发展的首要目标，有助于银行夯实业务根基和质量提升。
【基本面：整体盈利能力的修复仍将持续，关注国内经济修复进程】
展望26年下半年，平安证券认为在包括利差业务、中间业务在内的核心业务盈利改善的背景下，上市银行整体盈利能力的修复仍将持续。利差业务将受益于资产端定价下行压力的缓释以及负债成本下行弹性的释放，从1季度情况看，26年1季度商业银行净息差同比降幅收窄至3BP，绝对水平降至1.40%，推动银行业净利息收入同比增速转正。风险端来看，在监管底线思维下。银行业整体资产质量有望保持稳定，重点关注零售领域的边际变化。综合来看，我们预计2026年上市银行整体净利润同比增长2.4%(vs1.5%，2025A)。中长期来看，影响板块基本面的核心因素依然来自国内经济修复进程，盈利向上的弹性仍需关注国内有效需求变化。
（来源于平安证券20260709《银行行业2026年半年度策略报告：温和修复，静待花开》）
【配置价值：银行股迎来胜率与赔率共振的黄金配置窗口！】
浙商证券指出，银行股下半年正迎来胜率与赔率共振的黄金配置窗口，在低利率与资产荒的长期宏观背景下，银行股兼具“类债属性”与“经济修复正向期权”，是值得重点关注的稀缺资产。若后续风险偏好变化，低位银行或迎来配置良机，风格切换节奏受国内基本面和价格回升斜率等影响或有反复。历史经验表明，过程中会有多次试切机会。一般而言，前两次试切，多以观望为主；随着试切次数增加，需逐步转向均衡配置，银行内部也建议均衡些。（来源于浙商证券20260711《银行业周报：分红密集落地》）
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