上证报中国证券网讯（记者张雪）在退市整理期的最后关头，已确定终止上市的“云创退”（920305）触发严重异常波动。该股于2026年7月9日进入退市整理期，自7月8日至16日先后发布了7次退市整理期风险提示公告，明确退市整理期为15个交易日，最后交易日为7月29日。就在这一即将告别A股的窗口期，股价连续五个交易日涨停，累计涨幅高达约260.71%，明显偏离任何基本面逻辑。根据股票交易公开信息，该股价连续上涨期间，自然人买入、卖出成交占比分别99.58%、99.16%，表明炒作资金以小散户为主，并非机构托底，资金短线接力炒作特征显著。

　　面对这一异常走势，北交所自“云创退”退市整理期启动之初便充分揭示风险，重点监控，严防炒作。7月9日，交易所将其列为重点监控证券；7月13日至15日，股价连续上涨触发异常波动。7月16日，交易所立即密切监控交易情况，采取严厉自律措施。对拉抬打压、维持涨跌幅限制价格等异常行为，依规采取暂停证券账户交易等自律监管措施共计44人次，同时督促会员加强实时监控与客户交易行为管理，及时向投资者提示风险。招商证券、国泰海通证券、国信证券、南京证券等多家券商发布该股交易风险提示公告，提醒投资者提高风险意识，理性审慎投资。

　　随着炒作风险持续累积，北交所于7月17日进一步升级交易约束，对大额申报买入加剧价格异常波动的投资者，连续实施暂停账户单向买入的自律监管措施100余人次。同时，交易所再次提醒广大投资者增强风险意识，在退市整理期合规审慎参与交易，切忌盲目跟风；并明确表示将视后续炒作情况，进一步强化交易监管，及时依规处置异常交易，维护市场正常秩序。

　　受访市场人士认为，这种非理性炒作严重扰乱市场价格发现功能，更将不明真相的投资者置于巨大风险之中，北交所此番果断出手，依法从严打击违规行为，体现了“零容忍”的监管理念，更是对中小投资者保护防线最后的坚守。