走进酷乐潮玩门店，记者看到一只圆滚滚、眼神呆萌的棕色小水豚被年轻消费者团团围住——这是酷乐潮玩原创IP“豚豚崽”。它没有复杂的表情，却凭借一股天然的松弛感，成为店内最受欢迎的IP形象。2025年五一期间，这只小水豚首次踏出国门，来到泰国曼谷，在当地掀起一场打卡热潮。

　　从宁波走向国际，“豚豚崽”的走红，验证了酷乐潮玩的IP运营能力，也引来了上市公司创源股份的深度绑定——双方计划以30家“创酷未来”门店为起点，探索一条“品牌+渠道+IP+科技”的潮玩零售新路径。

　　“豚豚崽”走红背后

　　圆润的身材、慵懒的神态，豚豚崽精准击中了当代年轻人对“松弛感”和“治愈系”情绪消费的渴望。

　　酷乐潮玩创始人邬胜峰表示，之所以选择豚豚崽作为首个走向海外的原创IP，正因为它承载着当代青年的精神投射——一种松弛、温暖，能带来情绪慰藉的存在。在运营上，酷乐潮玩围绕“治愈系”情绪构建场景：限定周边、快闪空间、跨界联名以及沉浸式体验，帮助年轻人找到一个精神的避风港。

　　这种运营能力在海外得到了验证。2025年五一期间，豚豚崽环球旅行首站落地泰国曼谷核心商圈Emsphere广场，通过将泰国本土文化元素与中国原创IP内容深度融合，打造了一个集趣味性与治愈感为一体的沉浸式互动空间。随后，它又陆续登陆泰国国家级地标ICONSIAM、进驻Central World，实现对曼谷三大核心商圈的全面覆盖。三场快闪店日均客流破万人次，不到三个月累计销售额突破4000万泰铢。

　　除了快闪，酷乐潮玩还与全球知名茶饮、连锁冰激凌餐厅、泰国本地咖啡、高端烘焙等品牌合作开发联名限定产品，持续放大IP的商业价值。2025年8月，豚豚崽凭借2024年在北京朝阳合生汇打造的烘焙坊全国首展，从78个国家及地区的3800多个提名中脱颖而出，斩获当年史蒂夫》国际商业大奖全球银奖，成为首个获此殊荣的中国原创情绪潮玩IP。

　　这些成果背后，是酷乐潮玩多年积累的IP矩阵与渠道网络。目前，酷乐潮玩拥有超300家门店，覆盖全国一、二、三线城市，自2018年起布局IP合作，已覆盖迪士尼、宝可梦等头部IP。而其自有IP豚豚崽2024年销售额已占公司总销售额的10%左右。

　　邬胜峰认为，中国文化蕴含着丰富的创新价值，深入挖掘这些文化元素并融入产品设计，既能让传统文化焕发新生，也能为潮玩产品注入深厚的文化内涵。目前，酷乐潮玩正积极推动中国文化元素融入IP内容原创与产品设计，力争打造出具有鲜明中国文化特色的原创IP。

　　从“动手”到“动心”“动情”

　　豚豚崽的成功让酷乐潮玩看到了原创IP的爆发力，但要将这种能力规模化、系统化，它需要一个更强的供应链和资本平台。这正是创源股份入局的逻辑起点。

　　创源股份2001年成立、2017年登陆深交所，集研发设计、生产、销售全套供应链于一体，拥有三大生产基地。公司主营文化创意与运动健康两大产业，此前主要面向海外市场。年报显示，2025年营业收入21.44亿元，归母净利润6073万元，但约98%的收入来自境外，其中北美洲占比高达86.77%。

　　创源股份总裁叶晋盛在接受中证报主办的《收藏投资导刊》采访时坦言：“外贸红利在逐渐消失，我们希望通过IP原创和潮玩零售，为企业注入第二次生命，也为国内市场布局创造新机会。”

　　这一定位转变，体现在产品理念上。“创源以前做的是老外喜欢的DIY动手类产品，”叶晋盛说，“现在我们希望把产品从‘动手’变成‘动心’‘动情’。这可能是我们面对‘情绪消费’这个时代命题，能够给出的最好回答。”

　　从制造能力看，创源股份拥有“非标个性定制+敏捷迭代开发+柔性制造交付”的复合型优势，能够根据市场需求快速调整产品方案。但它的短板同样明显——国内渠道近乎空白。2025年公司国内业务营收仅约0.39亿元，基数非常小。要抓住国内潮玩市场年均增速超20%的窗口期，创源股份需要一个成熟的线下零售抓手。

　　根据公告，创源股份拟收购酷乐潮玩旗下新设子公司浙江创酷未来文化创意有限公司90%股权，酷乐潮玩则将30家以上成熟盈利门店及运营团队装入“创酷未来”。交易以2025年模拟净利润的8倍PE定价，并设置4年业绩承诺。目前，创源股份已支付3000万元意向金，并获授权使用“酷乐潮玩”知识产权不少于10年。这意味着，创源股份可以共享酷乐潮玩的IP矩阵、门店网络和会员体系，将自己的制造能力直接对接到消费终端。

　　让原创IP不再单打独斗

　　双方合作的更大目标，是搭建一个让原创IP和制造能力都能生长的开放生态。叶晋盛表示：“破局之道，不是做另一家泡泡玛特，而是搭建一个让原创IP和制造能力都能生长的生态平台。”

　　当前的潮玩行业，高速增长与结构性矛盾并存。广东省玩具协会测算显示，2025年中国潮玩市场规模约879.7亿元，同比增速达21%，预计2026年将达1101亿元。但行业格局极度分散，前五大潮玩零售商的市场份额仅32.5%。“十几年前商场里只有两家潮玩店，现在有十几家，但除了头部品牌能被消费者一眼认出，其他门店辨识度趋同。”叶晋盛指出，同质化竞争、优质IP生命周期短、原创设计薄弱，成为全行业的共同焦虑。

　　他认为，市场并不缺原创作者，尤其在AI赋能下，设计师越来越多，“缺的是一个能够容纳他们、赋能他们的开放生态”。为此，创源股份与酷乐潮玩的合作并非简单的“资本+门店”，而是要整合IP开发、AI技术、供应链管理和渠道资源的一体化平台。

　　从豚豚崽的单点突破，到创源股份与酷乐潮玩的生态共建，这条路径正在回答一个更根本的问题：当“中国制造”足够强大之后，“中国IP”该如何从散落走向聚合。叶晋盛给出的答案是：将供应链、渠道与原创力一同纳入同一生态，静待时间的复利。而“创酷未来”门店，或许正是下一个“豚豚崽”诞生的土壤。