2026年上半年，沪市券商实现良好开局。截至目前，共有16家沪市券商发布2026年中报业绩预告，均实现同比增长。其中，4家券商预告净利润下限超百亿元。16家沪市券商预计实现归母净利润合计896亿元至939亿元，实现扣非净利润合计889亿元至932亿元，较去年同期分别增长59%至67%、88%至97%，行业整体呈现高增长态势。

　　7月3日晚间，国泰海通率先披露上市券商首份中报业绩预告。公告显示，2026年上半年，公司预计实现归母净利润200.03亿元至205.11亿元；预计实现扣非净利润192.49亿元至197.57亿元，同比增长164%至171%，创下公司半年度业绩历史新高。

　　业绩规模最高的是行业龙头中信证券。业绩预告显示，2026年上半年，公司预计实现归母净利润233.43亿元，同比增长69.59%。公司表示，2026年上半年，资本市场稳中向好，市场活跃度维持高位。面对资本市场高质量发展的新机遇和新挑战，公司扎实做好金融“五篇大文章”，锚定加快建设一流投资银行和投资机构的发展目标，深入推进国际化战略布局，坚持以客户为中心的经营导向，强化科技赋能引领发展，不断提升综合金融服务水平，各项业务协同发力、稳健发展，经营业绩创同期历史新高。

　　紧随其后的是头部券商华泰证券、招商证券和中金公司。其中，华泰证券、招商证券上半年净利润预计均超百亿元。华泰证券预计2026年上半年实现归母净利润113.24亿元至117.02亿元，同比增长50%至55%。招商证券预计2026年上半年实现归母和扣非净利润均为100亿元至110亿元，同比增长93%至112%。中金公司预计2026年上半年实现归母净利润77.08亿元至82.27亿元，同比增长78%至90%。

　　从增速来看，中小型券商的增速较为亮眼。如中泰证券预计上半年实现归母净利润17.52亿元，同比增长146.31%；湘财股份预计上半年实现归母净利润4.5亿元至6.3亿元，同比增长217.76%至344.86%，主要得益于子公司湘财证券经纪、信用、投顾等财富管理及自营业务业绩增长显著。

　　从业绩驱动因素看，中金公司研究部认为，券商行业业绩的高增长主要受益于科创投资、国际业务、大财富三大主线。

　　中金公司研究部认为，“三条主线”下行业分化或进一步加剧。头部券商凭借牌照与资本优势、“三投联动”综合企业服务能力、财富管理产品端优势，有望长期受益于资本市场双向开放下境外扩表机遇、科创行情下投行与投资高回报、低利率时代居民资产再配置。

　　进一步分析认为，下半年，在资本市场稳中向好的大背景下，上市券商业绩和行业估值水平有望迎来修复。

　　中信证券研究部认为，在资本市场持续活跃、股权融资规模走向复苏、衍生品业务稳步发展的核心方向下，证券行业2026年利润有望进一步实现回暖。而当前证券板块市净率估值仅位于近十年来10%分位数以下，估值性价比凸显。在资本市场走向中长期牛市的宏观环境下，证券行业盈利能力有望保持稳定并实现逐步改善，长线助力估值修复。