近日，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》（以下简称《行动方案》），对“十五五”时期碳达峰工作作出部署。
《行动方案》提出，到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标，为实现2035年国家自主贡献目标、推进碳中和奠定坚实基础。
面对这一顶层设计，商业银行亟须加快布局绿色转型业务。工商银行（601398.SH）绿色金融课题组指出，商业银行不断优化碳金融产品服务体系，构建了覆盖多元场景的碳金融服务生态：一是做优交易结算服务，筑牢市场运行基础。为客户提供账户开立、资金存管、资金清算、履约保障、核证过户等全方位支持，并为参与国际碳交易的企业提供跨境人民币或外汇结算服务。二是做强投融资服务，盘活碳资产价值。积极创新信用载体，以激活碳配额、CCER、碳汇预期收益权等环境权益价值为抓手，精准滴灌实体经济的绿色低碳发展。三是做深投行咨询服务，发挥融智赋能优势。依托专业研究能力与资本运作经验，为企业量身定制转型路径规划、碳资产估值、碳风险管理等综合服务。
银行绿色金融的战略机遇期
《行动方案》进一步明晰“十五五”碳达峰攻坚决胜期工作部署，将以能源绿色低碳转型为关键，深入推进产业绿色化、低碳化。
在强化支撑保障方面，《行动方案》部署了六大任务。一是健全法律法规标准体系，重点聚焦绿色转型的法律法规体系、碳达峰碳中和标准体系、产品碳足迹核算标准、企业可持续披露准则体系等方面。二是完善碳排放统计核算体系，主要工作包括：健全碳排放报送制度、建立重要数据管理系统和温室气体排放因子更新制度、强化碳计量基础能力建设及应用。三是强化科技支撑和人才培养，强调探索开展碳捕集利用与封存示范项目建设。四是加强资金支持，再次明确将设立国家低碳转型基金和扩大绿色产品采购范围。五是完善价格政策，针对新型电力系统，探索从电量价值、调节（稳定性）价值和绿色价值三个维度，对电费进行拆分定价，从而保障新能源投资可持续。六是健全市场化机制，更好地发挥碳市场和绿证市场的作用。
政策框架的明晰，也为绿色经济释放出巨大的增长空间。上海金司南金融研究院院长张俊杰在接受记者采访时表示，随着2030年碳达峰目标进入倒计时，能源、工业、建筑、交通等领域将加速低碳化改造，新能源、新型电力系统、储能、节能装备、绿色建筑、绿色交通和循环经济等赛道将持续扩容。多项研究测算显示，未来几十年我国低碳转型投资需求将达到百万亿元级别。对金融机构而言，这意味着绿色经济将从政策驱动逐步转向产业驱动和市场驱动，成为信贷投放、债券承销、产业基金和资产管理的重要增长来源。
在张俊杰看来，从碳达峰迈向碳中和，银行不能只把绿色金融视为阶段性业务指标，而应将其纳入长期资产负债表管理。未来的核心任务，是在支持清洁能源、绿色交通、节能建筑等增量绿色资产的同时，推动钢铁、水泥、化工、有色、煤电等高排放行业有序转型。银行需要建立更精细的碳排放核算和气候风险评估体系，将企业排放强度、减排路径、技术路线和碳成本纳入授信决策，并通过转型贷款、可持续发展挂钩贷款、绿色债券、碳资产服务等工具，帮助客户完成低碳转型，也提前防范高碳资产重估带来的信用风险。
中国普惠金融研究院研究员韩飞指出，在负债与产品端，中国人民银行已将节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型项目纳入碳减排支持工具的支持范围，结构性货币政策为绿色资产扩张提供了明确的成本优势。而在风险端需要保持审慎的是，碳市场对新纳入行业的配额自2027年起将逐步适度收紧，叠加信息披露要求趋严，在这种情况下，高碳资产的重定价不是“是否发生”而是“何时兑现”的风险和问题。
大行“搭台”与中小行“深耕”
在碳达峰目标驱动下，大型银行与中小银行如何根据自身禀赋把握机遇、实现差异化布局，成为行业关注的焦点。
张俊杰指出，在碳金融赛道上，大型银行和中小银行的竞争重点并不相同。大型银行具备资金、客户、网络、风控和数据优势，应更多承担国家级绿色基础设施、重大能源项目和高碳行业转型融资的主力角色，并在碳核算、气候压力测试、碳市场服务和绿色金融标准建设上形成平台能力。中小银行则应避免与大行正面争夺大型项目，转向本地产业链和小微场景，围绕分布式光伏、工商业储能、节能改造、绿色农业、园区循环经济和供应链绿色金融做深做细。大型银行和中小银行在绿色金融新周期中差异化布局，才能更好支持中国的“双碳”目标。
韩飞分析，大型银行的优势在处理标准化信息——报表、评级、碳核算数据；中小银行的优势在处理软信息——对本地企业主、生产场景和还款意愿的贴身了解。从普惠金融的视角看，这“最后一公里”的低碳化，既是碳达峰目标能否真正落地的微观基础，也是中小银行凭借在地优势建立护城河的少数机会窗口。借助与大行乃至多边开发银行的转贷合作、地方风险分担机制和数字化碳账户工具，中小银行完全可以在这一细分市场做出大行复制不了的生意。
与此同时，碳金融业务的风险管理能力同样不容忽视。工商银行绿色金融课题组指出，碳资产本质上是特定政策体系下形成的虚拟资产，其价格受配额分配政策、产业低碳技术迭代、宏观经济周期等多种因素影响。此外，国际地缘政治博弈引发的全球能源价格剧烈波动，也会跨市场传导并引发碳价的宽幅震荡。目前业内尚未形成统一、成熟的碳资产估值标准与模型，导致商业银行在开展碳资产抵质押贷款时难以确定合理的质押率。在风险管理方面，碳金融业务不仅面临传统的信用与市场风险，还面临复杂的气候风险，这使得传统基于历史经验数据的风控模型难以对碳金融业务的潜在风险做出精准量化与及时预警。
