7月20日午后，电力板块持续走高，华能蒙电涨停，此前立新能源3连板，华银电力、乐山电力、桂冠电力2连板。

　　消息面上，国家能源局日前发布的数据显示，2026年1-6月份全社会用电量同比增长5.3%，其中，高技术及装备制造业用电量6008亿千瓦时，同比增长9.8%，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为810亿千瓦时、494亿千瓦时，增速分别达到56.9%、44%，反映新能源、算力发展显著拉动电力需求。

　　政策层面，《新型能源体系建设“十五五”规划》提出，2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，风电和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体，以水风光一体化为重点推进水电开发建设，积极安全有序发展核电等重点工作。

　　东吴证券认为，电改深化电力重估，红利配置价值显著。绿电方面，消纳+电价+补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领新能源高质量发展。火电方面，定位转型，挖掘可靠性价值与灵活性价值。水电方面，量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。核电方面，成长确定、远期盈利和分红提升。2022至2025年已连续四年核准10台+，成长再提速，在建机组投运+资本开支逐步见顶。