7月20日，A股迎来多重积极信号，市场主体护盘举措落地。
“六大方阵”协同发力，以提振市场信心，包括：证监会召开投资者座谈会倾听市场诉求；“国家队”、央企、上市公司、公募私募、保险资金同步推出增持、回购、自购、加大权益配置等动作；股票ETF持续迎来大额资金净流入，外资机构、头部券商也释放乐观判断，多方合力提振资本市场信心。
证监会：全力维护市场平稳运行
监管层通过面对面沟通的方式，主动呵护市场预期。
7月20日上午，证监会党委书记、主席吴清在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，与包括大中小散各类投资者的8名代表面对面交流，就促进资本市场稳定健康发展听取意见建议。
会上，投资者代表结合投资和参与股市的经历和体会作了发言。大家表示，新“国九条”实施以来，我国资本市场总体呈现稳中向好发展态势。近期，受境外输入性风险等因素叠加影响，A股市场出现较大波动，但“9·26”以来资本市场政策逻辑、创新逻辑、安全逻辑没有改变，短期波动不改变长期向好趋势。建议加强一二级市场逆周期调节，多措并举引导中长期资金入市，规范发展量化交易和AI应用，进一步推动上市公司加大分红力度，提高证券违法犯罪成本，全力推动资本市场高质量发展。
吴清表示，广大投资者是市场之本，是资本市场最重要的参与群体。证监会将坚持一体推进资本市场防风险、强监管、促高质量发展，全力维护市场平稳运行，着力提高上市公司透明度和真实性，更好回报投资者，督促行业机构规范经营并提升投资者服务水平，不断健全投资者保护长效机制，坚决维护公开、公平、公正的市场秩序，让投资者更好分享经济和资本市场高质量发展成果。详见文章：盘后重磅！证监会主席吴清表态：全力维护市场平稳运行
“国家队”出手增持用于维护市场稳定
国有资本运营平台作为稳定市场的核心力量，已明确释放护盘信号并付诸行动。
7月19日晚，中国诚通公告称，旗下诚通资本、诚旸投资近期聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元。
随后中国国新宣布，旗下国新投资已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定。
两家机构均明确表示，将继续动用自有资金及再贷款额度大额增持央企、科技股及ETF，坚定看好中国经济与资本市场前景，全力维护资本市场平稳健康运行。
一批上市公司出手增持回购
发布业绩利好
除国有资本运营平台外，产业上市公司同步出台回购、增持计划，叠加亮眼中期业绩，夯实市场基本面支撑。
多家上市公司基于对自身长期经营价值的判断，推出股份回购、股东增持方案，稳定二级市场投资者信心。
数据统计显示，上周末（7月17日晚间至7月19日），沪市39家公司披露增持回购相关公告。其中，披露新增增持回购计划9家次；深市16家次公司披露增持回购相关公告。其中，披露新增增持回购计划5家次。
拉长时间看，7月以来，沪市披露回购增持公告合计212家次，其中新增回购增持计划58家次，计划回购增持上限81亿元。深市公司合计披露回购增持相关公告257家次，其中新增回购增持计划55家次，计划回购增持上限76亿元。
同时一批科技企业集中发布上半年业绩预增公告，基本面持续改善。
新易盛、天孚通信、铜冠铜箔、国际复材、富创精密、协创数据、同花顺等一批公司集中发布业绩预增公告，均预计上半年净利润大幅增长。
其中，新易盛预计上半年净利润高达70亿元至80亿元，同比增幅达77.56%—102.93%。
公募、私募掀起自购行动
公募基金宣布投入固有资金布局权益市场。
博时基金公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，博时基金将于近日运用固有资金合计5000万元投资旗下权益类公募基金。
私募巨头也宣布自购。灵均投资刷新年内私募最大自购金额纪录。灵均投资7月19日晚间表示，公司及核心人员将在两周内使用自有资金2亿元参与申购公司旗下私募证券基金产品。
同日，私募平方和投资发布公告称，基于对中国资本市场长期发展的信心，投入1亿元自有资金申购公司旗下产品。
此外，玄信资产、衍合私募、上海希瓦分别在7月17日宣布自购1000万元、3000万元和2000万元。
险资明确“长钱”定位
持续加仓权益资产配置
7月20日，中国平安、中国太保、中国人保、新华保险等头部险资发声，坚定支持资本市场发展。
中国平安表示，作为一家大型综合金融集团和资本市场发展的重要力量，公司对中国经济的发展前景充满信心，对中国资本市场的长远价值坚定看好。公司将进一步发挥好大规模长线资金的优势，灵活运用多种综合金融工具和投资策略，持续加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施及价值型品种等领域的投资力度，以实际行动体现耐心资本的应有担当。
2026年，中国平安坚持稳定和可持续的现金分红政策和理念不变，将根据《中国平安保险（集团）股份有限公司章程》积极筹备中期和年度利润分配工作，与投资者共享本公司高质量发展成果，切实增强投资者获得感。
中国太保表示，今年以来，公司持续发挥保险资金长期投资优势，加大权益配置比例。后续将继续投资科技成长、消费、新能源等领域股票及ETF，支持培育和发展新质生产力，做市场中真正的耐心资本。
分红层面，2026年公司着力优化分红节奏，积极筹备中期利润分配工作，根据公司2025年度股东会决议，授权董事会决定2026年中期利润分配方案，增强分红稳定性、持续性和可预期性，进一步提升投资者获得感。
中国人保表示，作为秉持长期主义、耐心资本理念的价值投资者，中国人保坚定看好中国资本市场发展前景，以实际行动积极把握资本市场估值修复与产业成长双重机遇，坚决当好中国资本市场的价值发现者、维护资本市场稳定的“压舱石”和服务实体经济的主力军，为中国资本市场高质量发展贡献力量。
新华保险表示，公司对中国经济发展充满信心，坚定看好中国资本市场发展前景，坚持长期、价值、稳健的投资理念，积极服务国家战略，支持实体经济，持续发挥保险资金战略资本、长期资本、耐心资本优势，加大权益资产投资强度，提升对科技创新、新质生产力的支持力度，持续优化权益资产配置结构，坚定支持资本市场发展。
股票ETF大幅净流入
上周巨量资金借道股票型ETF逆市布局。
据记者统计，7月13日至17日当周，股票型ETF整体净流入高达2035.92亿元。其中，宽基ETF净流入1561.2亿元，单周净流入金额创下2025年4月以来的新高。
从上周五的资金结构来看，宽基ETF成为“吸金”大户。全市场ETF当日整体资金净流入金额为826.3亿元，其中宽基ETF达646.92亿元，行业主题ETF净流入118.3亿元。
具体到核心指数，沪深300指数成为资金首选“压舱石”。当日跟踪该指数的ETF单日净流入达180.89亿元，近5个交易日累计流入金额超399亿元。中证1000指数相关ETF同期净流入亦达256亿元。
单只产品方面，华泰柏瑞沪深300ETF表现尤为突出，7月17日单日净流入高达93.27亿元，近一周累计净流入更达214亿元。与此同时，头部公募旗下沪深300ETF集体获大额买入，华夏沪深300ETF单日净流入17.51亿元，最新规模达394.13亿元；易方达沪深300ETF净流入29.26亿元，规模增至472.55亿元。华泰柏瑞、易方达、嘉实、华夏四家基金公司旗下沪深300ETF当日合计“吸金”166亿元，全周合计净流入超355亿元。
据报道，华尔街巨头花旗集团已调整其新兴市场资产配置，将韩国股票评级下调，并上调中国股票评级至“超配”评级。理由是韩国市场交易动荡，而随着今年由少数人工智能赢家主导的涨势有望向更广泛板块扩散，中国市场可能从中受益。
机构观点
据中国证券报 ，7月20日，多位业内人士接受记者采访时表示，A股整体具备充足韧性，利好因素正在不断累积。
国信证券首席经济学家荀玉根表示，近期A股市场出现明显调整，从政策面、基本面和资金面看，是行情上涨过程中的调整而非行情结束。随着市场行情运行到一定阶段，领涨方向往往由少数高拥挤主线转向其他板块扩散。近期AI科技板块调整更多源于前期高拥挤度需要消化，未来重点关注海外云厂商财报和资本开支指引。科技板块内部可关注行情从算力、硬件环节向AI应用方向延伸的机会，此外，创新药、券商、白酒、地产等板块，其估值和机构持仓处于相对低位，若基本面改善得到确认，有望成为行情扩散的受益者。
华源证券宏观经济组首席分析师孙苏雨表示，我国经济稳中向好的核心格局并未改变。本轮市场调整属于典型的技术性调整，但从历史规律看，在产业技术变革周期中，市场博弈引发的阶段性回撤属于常态，当前相关板块已步入超跌区间。当前，宽基ETF资金持续流入，居民与企业资产配置需求稳步提升，市场反弹条件逐步成熟，已进入理性布局窗口期。
华创证券首席策略分析师姚佩表示，当前中长线资金持续增持、市场估值调整充分、上市公司业绩稳步修复，A股整体具备充足韧性，后市支撑力量明确。
浙商证券策略首席分析师王大霁表示，无需过度悲观，尽管外部输入性风险导致近期市场震荡加剧，但本轮回撤也客观消化了此前市场累积的内生性调整压力，当前市场位置下，投资者应保持冷静克制。值得注意的是，当前A股上市公司密集披露上半年业绩预告，电子、有色、化工、非银等多个行业上市公司预增幅度显著，全市场盈利改善趋势明确。此外，产业层面利好也不断释放。2026世界人工智能大会传递出中国人工智能产业高质量发展的积极信号，中国AI的技术路径和产业生态，正在向全球输出范式参考，有助于提振市场信心。
方正证券首席经济学家燕翔表示，近期A股市场调整属于短期波动，当前支撑A股平稳运行的积极因素正持续累积，为市场企稳回升筑牢基础。展望未来，多重积极利好因素决定了中国资本市场长期向好的趋势不会改变：一是国内经济中长期向好态势不变。二是A股估值目前仍处于合理区间。三是上市公司质量稳步提升夯实微观基础。四是分红回购不断增加提高投资者回报。五是耐心资本持续流入助力市场健康发展。
