大家好，今天是2026年7月21日星期二，欢迎来到今日投资机会！

　　01 全球市场观察

　　投顾观点：外围市场走势分化，美股光通信、存储板块多数上涨，A股相关概念或将继受益

　　美股市场：截止7月20日收盘，美股全线下跌。消息面上，谷歌正在研发一款内部代号为“Frozen v2”的新型服务器芯片，旨在更高效地运行Gemini模型。据报道，这款芯片将把Gemini模型部分架构永久嵌入到芯片之中，从而减少回答用户问题所需的计算量和数据传输量。

　　欧股市场：截止7月20日收盘，欧洲三大股指涨跌不一。

　　商品市场：截止7月20日收盘，国际油价上涨，COMEX黄金期货当月连续合约下跌。

　　日韩市场：截止7月21日8：30，日经225小幅上行，韩国KOSPI窄幅震荡。

　　02 独家策略观点

　　投顾观点：科技赛道微观交易结构持续瓦解，市场定价重心显性迁移至低估值洼地，当前宜保持战略定力，静待高位筹码出清与抛压自然衰竭后的右侧信号。

　　1）盘面表现：指数上演“W型”逆转，分化格局凸显。

　　昨日A股三大指数宽幅震荡尾盘回升，两市成交额放大至2.70万亿元上方，但增量资金观望意愿依旧浓厚。全市场仅约1700只个股飘红，超3700股收绿，彻底颠覆前期结构性活跃特征，显露典型的流动性分层与避险情绪主导下的非同步调整态势。

　　2）技术解析：空头排列未改，分化信号显现。

数据来源：东方财富软件终端

　　由上图可见，三大指数短期均线呈空头排列，MACD蓝柱放大，KDJ深陷超卖区钝化，显示空方动能仍在释放。值得注意的是量能分化：沪指放量482亿或属恐慌/获利盘出逃，而创业板与科创50的小幅缩量，或预示抛压有所收敛。当前仍需严守风控底线，静待量价企稳的右侧信号。

　　3）资金聚焦：科技链遭“断舍离”，防御阵营继续吸筹。

数据来源：东方财富软件终端

　　由上图可见，半导体、华为、通信技术等前期热门科技赛道，单日主力净流出合计超615亿，资金“避险式撤离”特征明显；反观绿色电力、数字经济、东数西算等兼具政策支撑或业绩确定性的板块，逆势获主力小幅加仓。这或表明主力不断从过热的科技股中抽离，并持续向低波、政策托底的防御方向调仓，结构性再平衡信号强化。

　　4）综上所述，昨日指数剧震，资金“高切低”路径明朗。激进者慎言抄底科技，静候缩量止跌或放量转强；稳健者可借道电力、大金融及高股息构筑防线，严守仓位与估值纪律，规避情绪化追涨。

　　03 板块机会速递

　　投顾观点：迎峰度夏催生供需硬缺口，绿电资产获避险资金“掘金”

　　绿色电力概念（涵盖火电转型、风电光伏运营、水电及新型储能等）

　　关键词：高股息压舱石+供需紧平衡+改革红利释放

　　驱动逻辑：

　　1）供需格局趋紧，顶峰出力价值重估。受大范围高温天气影响，江苏等地电网负荷屡创新高，南方电厂日耗攀升，库存可用天数快速下降。在迎峰度夏的刚性需求下，电力保供优先级提升，绿电及调节性电源的出力价值获市场重估。

　　2）成本端压力纾解，盈利修复空间打开。近期煤炭长协履约监管趋严，叠加动力煤价格阶段性回落预期，火电转型企业成本端压力显著减轻；同时，容量电价机制落地执行，为电力系统稳定性提供了收益安全垫。

　　3）防御属性凸显，高股息引增量配置。在市场风格由成长向价值切换的当下，电力板块凭借稳定的现金流、较高的分红比例以及与宏观经济的低相关性，成为险资及公募避险资金的优选方向。

　　代表方向：关注具备“水火风光”一体化运营能力、现金流充沛的综合电力龙头；深耕特高压配套及区域电网建设、受益于电量外送的核心设备商；以及在新型储能（如抽水蓄能、电化学储能）领域布局领先、有望享受政策补贴与技术溢价的细分赛道领军者。

　　从盘面表现来看，昨日大盘宽幅震荡，高位科技股普遍遭遇抛压，而绿色电力板块逆势走强，多只个股封板。在业绩确定性增强与避险情绪升温的双重加持下，该板块具备较强的抗跌性与进攻弹性，可作为当前弱市环境下的跟踪对象。

　　最后，今日有1只新股上市和1只转债上市，泰诺麦博（688806）、圣泉转债（111025）。

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　　祝您投资顺利！

　　【投顾姓名及其登记编号】

　　万李斌（S1160621090004）

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